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Vornado Realty Trust (VNO) Fair Value & Analyse

Immobilien · US · Marktkap. 7,8 Mrd. $ · ISIN US9290421091

VR Vornado Realty Trust Logo Vornado Realty Trust VNO · US
Kurs$38.20
Fair Value$41.24
Potenzial+8.0%
Qualität57/100
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Stärken

✓Hochprofitabel · 42,9% Nettomarge
✓Moderate Schulden · positiver freier Cashflow

Risiken

!Teures Wachstum (Umsatz 5J +3,5 %/J)
!Gemischt vs. Peers (7/15)
!Moderater Burggraben 49/100
!Datenbasis nur mittel, die Schätzung ist entsprechend unsicherer
Teures Wachstum (Umsatz 5J +3,5 %/J)
Hochprofitabel · 42,9% Nettomarge
Moderate Schulden · positiver freier Cashflow
1,97% Dividendenrendite
Gemischt vs. Peers (7/15)
Moderater Burggraben 49/100
Evidenz: Mittel Spanne $29.88 – $78.10 Als Bild teilen

Fair Value Stand: 13.08.2026

Aus 14 Bewertungsmodellen · vor 15 Tagen aktualisiert

Fair Value am 13.08.2026 aktualisiert, angepasst von $42.40 auf $41.24 (−2.7%) seit 27.07.2026. Aktienkurs −6.0% im letzten Monat.

Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

  • Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit ($29.88 bis $78.10). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
  • Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
  • Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.
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Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

$44.03 $11.79 Fair Value $41.24 05.2021 08.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $11.79 – $44.03 · Fair‑Value‑Band $29.88 – $78.10 · der Kurs von $38.20 notiert unter dem Fair Value von $41.24. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Vornado Realty Trust (VNO) notiert aktuell bei $38.20, während unser modellbasierter Fair Value bei $41.24 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 8.0% fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 57/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Vornado Realty Trust einen Umsatz von 1,9 Mrd. $ bei einer Nettomarge von 42.9%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 2.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 12.6%. Die Nettoverschuldung beträgt 7,0 Mrd. $. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $29.88 (Bear Case) bis $78.10 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $38.20 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 55% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -25% Fair-Value-Potenzial, VNO ist mit 8% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz
Höchste Evidenz
Wachstums-DCF $39.46 $65.05 $98.39 80
Residualeinkommen $31.42 $40.95 $109.34 76
Gordon-Wachstumsmodell $9.50 $15.47 $22.13 70
Alle 14 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF $37.68 $65.32 $102.91 38
5J-Umsatz-Exit $3.29 $11.35 $20.46 39
5J-EBITDA-Exit $23.40 $47.00 $72.91 41
10J-Umsatz-Exit $15.70 $25.26 $35.76 36
10J-EBITDA-Exit $28.33 $48.77 $73.01 37
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell $9.50 $15.47 $22.13 70
DDM mehrstufig $9.50 $13.74 $18.26 61
Multiplikatoren
KUV-Multiple $46.92 $62.56 $78.20 58
KBV-Multiple $47.74 $63.66 $79.57 55
EV/EBIT — $1.93 $9.89 53
EV/EBITDA $21.18 $38.21 $55.24 54
Substanzwert
NCAV (Graham) $15.91 $21.32 $31.83 50
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF $39.46 $65.05 $98.39 80
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen $31.42 $40.95 $109.34 76

Größte Divergenz: Wachstums-DCF ($65.05) gegenüber Dividendendiskontierung ($13.74). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

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Kennzahlen & Finanzlage

KGV 10,4 Stand 25.06.2026
KUV 5,20 KGV × Marge
Gewinn je Aktie (TTM) $3.65 Kurs ÷ EPS = KGV 10,4
Dividendenrendite 2,0% Ausschüttung 20,6%
Nettomarge 50,0% FY2025
Eigenkapitalrendite 12,6% TTM
Weitere Kennzahlen
Ertrag
Gesamtkapitalrendite (EBIT) 1,7% Ø 5 Jahre
Operative Marge 13,7% TTM
Wachstum
Umsatz (TTM) 1,9 Mrd. $ TTM
Umsatzwachstum (J/J) -2,2% 3J ⌀ +0,2%
Gewinnwachstum (J/J) +12,6%
Bilanz & Cashflow
Free Cashflow 1,3 Mrd. $ FY2025
Nettoverschuldung 7,0 Mrd. $ FY2025 · ≈ 5,6 Jahre FCF

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 13.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 57/100

Davon Geschäftsqualität 58 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 55

Profitabilität 45
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 65
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 69
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 29
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 65
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 40
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 65
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 57
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 92
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.

Über das Unternehmen

Vornado Realty Trust ist ein vollständig integrierter Immobilieninvestmentfonds mit einem 26 Millionen Quadratmeter großen Portfolio erstklassiger Büro-, Einzelhandels- und Mehrfamilienimmobilien in New York City und Entwickler des neuen PENN DISTRICT.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Vornado Realty Trust ist ein vollständig integrierter Immobilieninvestmentfonds mit einem 26 Millionen Quadratmeter großen Portfolio erstklassiger Büro-, Einzelhandels- und Mehrfamilienimmobilien in New York City und Entwickler des neuen PENN DISTRICT. Während sich Vornado auf New York konzentriert, besitzt es auch erstklassige Vermögenswerte in Chicago und San Francisco. Vornado ist in der Immobilienbranche führend in Sachen Nachhaltigkeit: 100 % unserer in Betrieb befindlichen Bürogebäude sind LEED-zertifiziert und über 95 % sind mit LEED Gold oder Platin zertifiziert. Vornado Realty Trust wurde 1946 in Maryland, USA, gegründet.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Vornado Realty Trust entwickelte sich von $1.6B (FY2021) auf $1.8B (FY2025), rund +3.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $905M (+50.6%/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 62/100
Das Unternehmen wächst, doch das Wachstum erfordert womöglich hohe Reinvestitionen oder schwache Cash-Umwandlung.
Letzter Umsatz (FY 2025)
1,8 Mrd. $
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+1.3%
Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+0.2%
Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+3.5%
Ø Umsatzwachstum/Jahr (35J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+12.2%
Wertschöpfung/Jahr (5J) ⓘGewinnwachstum je Aktie (CAGR 5 Jahre, bereinigt) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.
−13.8% (-15.8 + 2.0)
Umsatz +3.3%/Jahr
FY21 $1.6B
FY22 $1.8B
FY23 $1.8B
FY24 $1.8B
FY25 $1.8B
Nettoergebnis +50.6%/Jahr
FY21 $176M
FY22 −$346M
FY23 $105M
FY24 $70.4M
FY25 $905M
Charakter des Wachstums · EPS-Wachstum zerlegt (2014-2025) −9.5 % p.a.
Umsatz je Aktie −4.0 pp

davon Umsatz gesamt −3.8 pp · Rückkäufe/Verwässerung −0.2 pp

EBIT-Marge −6.3 pp
Steuersatz −0.9 pp
Rest (Zins, Sondereffekte) +1.8 pp

Absolute Beiträge in Prozentpunkten pro Jahr; sie summieren sich zum EPS-Wachstum. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).

VNO beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Selbst nachrechnen: kostenlose Bewertungs-Rechner
DCF-RechnerGraham-FormelPeter-Lynch-FormelDDM-RechnerFama-French-ModellKGV-Rechner
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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Vornado Realty Trust · Fair Value
$41.24 +8%Fair Value
Calculator →

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Vornado Realty Trust Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/VNO

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

Vergleichsgruppe

REIT - Office · 73 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 58 · Über dem Median
Fair-Value-Potenzial +8% · Über dem Median
Eigenkapitalrendite (TTM) 13% · Top 25%
Gesamtkapitalrendite 1% · Unter dem Median
Nettomarge (TTM) 43% · Top 25%
Operative Marge (TTM) 14% · Untere 25%
Umsatzwachstum -2% · Unter dem Median
Dividendenrendite (TTM) 1.9% · Untere 25%
Schulden / Eigenkapital 1.08× · Höher als der Median

Bewertungsmultiples vs REIT - Office-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 10.4× · Günstiger als 75% der Peers
KBV 1.30× · Teurer als 75% der Peers
KUV (TTM) 4.20× · Teurer als der Median
P/FCF 6.2× · Günstiger als der Median
EV/EBITDA 17.8× · Teurer als der Median
PEG 2.20× · Günstiger als der Median

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Diese Aktie
WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Sektor-Vergleich
WERT44 · Sektor 20
ZUKUNFT0 · Sektor 0
VERGANGENHEIT50 · Sektor 11
GESUNDHEIT46 · Sektor 66
DIVIDENDE39 · Sektor 100

Insider-Aktivität: 25/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

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10 weitere REIT - Office-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 13.08.2026).

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Mapletree Pan Asia Commercial Trust N2IU 1.27 SGD 1.14 SGD -10%
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EMBASSYRR EMBASSYRR ₹449.01 ₹134.34 -70%
Embassy Office Parks REIT owns, EMBASSY ₹435.90 ₹141.82 -67%
DEXUS DXS A$5.96 A$4.49 -25%
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Häufige Fragen

Ist Vornado Realty Trust (VNO) über- oder unterbewertet?
Stand 13.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf $41.24 gegenüber einem Kurs von $38.20, rund +8% (fair bewertet).
Was ist der Fair Value von VNO?
Unser modellbasierter Fair Value für Vornado Realty Trust liegt bei $41.24 (Stand 13.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: $38.20.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von VNO?
Vornado Realty Trust hat einen Qualitäts-Score von 57/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Wie hoch ist der Umsatz von Vornado Realty Trust (VNO)?
Vornado Realty Trust weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 1,9 Mrd. $ aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 13.08.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von VNO?
Die Nettomarge von Vornado Realty Trust liegt bei rund 42.9%, das Unternehmen behält damit etwa 42.9% seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
Zahlt Vornado Realty Trust eine Dividende?
Vornado Realty Trust weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 1.97% bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 13.08.2026).

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

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