Joel-Greenblatt Magic-Formula Rechner
Die zwei Magic-Formula-Kennzahlen: Earnings Yield (EBIT/EV) und Kapitalrendite (ROC).
Eingaben
EBIT (operatives Ergebnis)
Auch genannt: Operating Income, Betriebsergebnis, Gewinn vor Zinsen & Steuern
Wo finde ich das? Gewinn- und Verlustrechnung (Mitte), vor Zinsaufwand und Steuern.
Wie herleiten: Umsatz − Betriebskosten (oder: Jahresgewinn + Zinsen + Steuern).
Marktkapitalisierung
Auch genannt: Market Cap, Börsenwert, MVE (Marktwert Eigenkapital)
Wo finde ich das? Steht prominent auf jeder Aktien-Übersichtsseite.
Wie herleiten: Aktienkurs × Anzahl ausstehender Aktien.
Finanzschulden
Auch genannt: Total Debt, verzinsliche Schulden, Fremdkapital
Wo finde ich das? Bilanz: kurz- + langfristige Finanzverbindlichkeiten (Anleihen, Kredite).
Wie herleiten: Kurzfristige + langfristige zinstragende Schulden addieren.
Working Capital
Auch genannt: Net Working Capital, Nettoumlaufvermögen
Wo finde ich das? Aus der Bilanz: Umlaufvermögen − kurzfr. Verbindlichkeiten.
Wie herleiten: Kurzfristiges Vermögen − kurzfristige Schulden.
Investiertes Kapital
Auch genannt: Invested Capital, Capital Employed
Wo finde ich das? Aus der Bilanz ableiten.
Wie herleiten: Eigenkapital + verzinsliche Schulden − Cash (vereinfacht).
Ergebnis — live
Die Magic Formula kauft die Aktien mit der besten KOMBINATION aus beiden Rängen — billige UND gute Unternehmen. Einzelwerte sagen wenig, der Rang im Universum zählt.
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Joel Greenblatt Ranking Value Rechner
Ranking Rechner, Magische Formel & "The Little Book That Beats The Market"
Joel Greenblatt Ranking Rechner
Results
The Little Book That Beats the Market
Greenblatts Anlagestrategie basiert auf dem Value Investing. Value Investing ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, unterbewertete Aktien zu kaufen. Greenblatt verwendet eine eigene Methode zur Bewertung von Aktien, die er Magic Formula nennt.
Die Magic Formula basiert auf zwei einfachen Kennzahlen:
EBIT/EV: Das Verhältnis des Earnings before Interest and Taxes (EBIT) zum Enterprise Value (EV). (Auch Gewinnrendite)
Return on Capital (ROC): Die Eigenkapitalrendite.
Greenblatt zufolge sind Aktien, die einen hohen EBIT/EV-Wert und einen hohen ROC-Wert aufweisen, unterbewertet. Er kauft diese Aktien und hält sie langfristig.
Joel Greenblatt: Vergleich Apple und Microsoft
Joel Greenblatt Magische Formel
Die Unternehmen werden dann nach ihrem Rang sortiert, und diejenigen mit den niedrigsten Rängen gelten als potenziell attraktiv für Investitionen. Die Formel basiert auf dem Gedanken, dass preiswerte Unternehmen mit guten Renditen auf das eingesetzte Kapital langfristig positive Anlageergebnisse erzielen können.
💬 Kommentar von Dr. Peter Klein, Gründer des Fairvalue Calculators:
Joel Greenblatt hat mit seiner sogenannten „Magic Formula“ ein einfaches, aber wirkungsvolles Bewertungskonzept entwickelt. Er hat erkannt, dass zwei Faktoren besonders wichtig sind: die Kapitalrendite eines Unternehmens und das Verhältnis von Gewinn zum Preis – also wie günstig das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Ergebnis ist.
Im Gegensatz zu klassischen Bewertungsmodellen, die konkrete Zielpreise oder Fair Values ausrechnen wollen, verfolgt Greenblatt einen Ranking-Ansatz: Welche Unternehmen stehen im Vergleich zu anderen am besten da? Statt sich auf exakte Bewertungen zu verlassen, nutzt er das Prinzip der relativen Attraktivität.
Ich finde diesen Ansatz besonders spannend, weil er Anlegern hilft, systematisch die „Top-Picks“ aus einem großen Universum herauszufiltern – ähnlich wie bei einem sportlichen Turnier. Unser Fair Value Calculator nach Greenblatt basiert auf exakt diesem Prinzip: Unternehmen werden nach ihren Kennzahlen gereiht – je niedriger der kombinierte Rang, desto attraktiver ist die Aktie laut Modell.
Natürlich sollte man Rankings nicht blind folgen – aber als erste Orientierung und zur Auswahl von potenziellen Value-Kandidaten ist diese Methode extrem hilfreich. Vor allem in Kombination mit anderen Bewertungsmodellen ergibt sich ein sehr robuster Überblick.
Joel Greenblatt über Dividenden
erweitere und verbessere diesen Text über wie Joel Greenblatt über Dividenden denkt: Joel Greenblatt ist ein bekannter Value-Investor und Autor des Buches “The Little Book That Beats the Market”. In seinem Buch beschreibt er seine “Magic Formula”, eine einfache Strategie, mit der er in der Vergangenheit eine Outperformance des Aktienmarktes erzielen konnte.
Eine der beiden Kennzahlen, die Greenblatt für seine Magic Formula verwendet, ist die Dividendenrendite. Er betrachtet Dividenden als eine Art “Renditegarantie”, da sie den Anlegern eine regelmäßige Zahlung ermöglichen, unabhängig von der Entwicklung des Aktienkurses.
Greenblatt ist der Meinung, dass Dividendenzahlungen ein wichtiges Signal für die Qualität eines Unternehmens sind. Er argumentiert, dass Unternehmen, die regelmäßig Dividenden ausschütten, in der Regel solide Geschäftsmodelle und eine gute Ertragslage haben. In seinen Studien hat Greenblatt festgestellt, dass Unternehmen mit hohen Dividendenrenditen in der Regel eine bessere Performance als der Aktienmarkt erzielen. Dies ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass diese Unternehmen ein geringeres Risiko aufweisen und ihre Anleger mit einer regelmäßigen Ertragsquelle versorgen.
Greenblatt empfiehlt Anlegern, einen Teil ihres Portfolios in Dividendenaktien zu investieren. Er glaubt, dass diese Aktien eine gute Möglichkeit bieten, eine regelmäßige Rendite zu erzielen und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Hier sind einige konkrete Aussagen von Joel Greenblatt zu Dividenden: “Dividenden sind ein Geschenk des Himmels.” “Dividenden sind ein Grund, warum ich Aktien kaufe.” “Dividendenaktien sind eine der besten Möglichkeiten, um ein regelmäßiges Einkommen zu erzielen.” Greenblatt ist also ein klarer Befürworter von Dividenden. Er glaubt, dass Dividendenaktien eine gute Möglichkeit sind, eine regelmäßige Rendite zu erzielen und gleichzeitig das Risiko zu minimieren.
FAQ: Joel Greenblatt Ranking Rechner
Magic-Formula nach „The Little Book That Beats the Market“ – Earnings Yield & Return on Capital sauber berechnet.
Was macht der Greenblatt-Rechner?
Welche Formeln verwendet ihr?
Return on Capital = EBIT / (Netto-Sachanlagen + operatives Working Capital).
Hoher Earnings Yield und hoher ROC sind erwünscht.
Welche Eingaben brauche ich – und wie definiert?
Netto-Sachanlagen (Property, Plant & Equipment netto) sowie operatives Working Capital (Umlaufvermögen − kurzfristige Verbindlichkeiten, ohne Cash/Zinspositionen). Diese Definitionen entsprechen der klassischen Magic-Formula.
Wie funktioniert das Ranking genau?
Für welche Firmen ist die Methode geeignet – wo sind Grenzen?
Wie nutze ich die Ergebnisse im Workflow?
Typische Stolpersteine & Datenqualität
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