Bank Hapoalim Fair Value: +43% Potenzial (POLI)
Bank Hapoalim Fair Value Analyse: Unterbewertet mit 43 % Potenzial
Bank Hapoalim (POLI) ist eine der führenden israelischen Banken im Financials-Sektor. Mit einem aktuellen Kurs von 68,06 ILS liegt die Aktie laut unserem Fair-Value-Modell deutlich unter dem fairen Wert von 97,31 ILS – ein Aufholpotenzial von +43,0 %. Der Qualitäts-Score beträgt 65/100, und unser Fazit lautet: unterbewertet.
Was macht Bank Hapoalim?
Die Bank bietet ein breites Spektrum an Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden in Israel. Dazu gehören Kreditvergabe, Einlagen, Vermögensverwaltung und internationale Banking-Aktivitäten. Mit einer starken Marktposition profitiert Bank Hapoalim von der israelischen Wirtschaft und dem anhaltenden Kreditwachstum.
Aktuelle Quartalszahlen und Marktkontext (Q1 2026)
Im ersten Quartal 2026 meldete Bank Hapoalim einen Nettogewinn von 2,1 Milliarden NIS – trotz Sondersteuer nur moderat unter dem Vorjahr. Die Eigenkapitalrendite (ROE) lag bei 13 % und würde ohne die einmalige Steuerbelastung über 14 % betragen. Das Kreditvolumen wuchs im Quartal um 3,3 % und im Jahresvergleich um 14 %. Die Quote notleidender Kredite blieb mit 0,44 % sehr niedrig. Analysten heben das robuste Core-Geschäft und die stabile Profitabilität positiv hervor.
Warum unser Modell Bank Hapoalim als unterbewertet sieht
Unser Fair-Value-Modell berücksichtigt 21 Bewertungsmodelle und einen Qualitäts-Score. Treiber für die Unterbewertung sind:
- Starkes Kreditwachstum und hohe ROE: Die Bank erwartet für 2026–2027 einen Jahresgewinn von 9–10 Mrd. NIS und eine ROE von 14–15 %.
- Solide Kapitalausstattung: Hohe Dividenden und Aktienrückkäufe (ca. 50 % der Gewinne) stärken die Aktionärsrendite.
- Attraktive Bewertung: Bei anhaltend guter Profitabilität erscheint der aktuelle Kurs attraktiv im Vergleich zu den Fundamentaldaten.
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Wichtige Bewertungstreiber
Die wichtigsten Faktoren sind das nachhaltige Kreditwachstum, die Nettozinsmarge und die Kosteneffizienz. Positive Treiber überwiegen derzeit die kurzfristigen Belastungen durch die Sondersteuer.
Hauptrisiken
Zu den Risiken zählen die jährliche Sondersteuer von ca. 950 Mio. NIS (ca. 1,3–1,4 % ROE-Effekt), geopolitische Unsicherheiten in der Region sowie mögliche Zinssenkungen der Bank of Israel, die die Margen belasten könnten. Dennoch bleibt die Kreditqualität robust.
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Ausgewogenes Fazit
Bank Hapoalim bietet bei einem Kurs von 68,06 ILS und einem Fair Value von 97,31 ILS ein attraktives Aufholpotenzial. Die jüngsten Quartalszahlen unterstreichen die operationelle Stärke. Dennoch sollten Anleger die genannten Risiken im Blick behalten. Dieser Artikel dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar.
Häufig gestellte Fragen
Ist Bank Hapoalim unterbewertet?
Ja, nach unserem Fair-Value-Modell liegt der aktuelle Kurs bei 68,06 ILS deutlich unter dem Fair Value von 97,31 ILS – ein Potenzial von +43 %.
Wie sind die aktuellen Quartalszahlen von Bank Hapoalim?
Im Q1 2026 erzielte die Bank einen Nettogewinn von 2,1 Mrd. NIS bei einer ROE von 13 % (exkl. Sondersteuer über 14 %) und starkem Kreditwachstum von 14 % im Jahresvergleich.
Welche Risiken gibt es bei Bank Hapoalim?
Hauptrisiken sind die Sondersteuer auf Bankgewinne, geopolitische Spannungen in Israel und mögliche Zinssenkungen, die die Nettozinsmarge belasten könnten.
Sources
Context gathered via live web search while writing this article:
- https://www.fitchratings.com/research/banks/fitch-assigns-bank-hapoalim-usd2-billion-senior-notes-a-final-rating-15-01-2026
- https://www.bankhapoalim.com/sites/bnhpcom/files/media/com/RegulatoryFilings/2026/019826.pdf
- https://cbonds.com/stocks/IL0006625771/
- https://tradingeconomics.com/poli:it
- https://stockanalysis.com/quote/tlv/POLI/
- https://www.bankhapoalim.com/sites/bnhpcom/files/media/com/FinancialInformation/12001251e.pdf
- https://www.bankhapoalim.com/sites/bnhpcom/files/media/com/RegulatoryFilings/2026/012509.pdf
- https://finance.yahoo.com/quote/POLI.TA/
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