Constellation Software vs SAP: Fair Value & Qualität
Beide Aktien laufen durch unsere Bewertungsmodelle. So vergleichen sich Constellation Software (CSU) und SAP (SAP), Stand 8.8.2026.
Stand 8.8.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: Constellation Software handelt bei C$3.213 gegenüber einem Fair Value von C$492 (-85%), SAP bei 171 € gegenüber 126 € (-27%).
Constellation Software
CSU.TO · CAD · Informationstechnologie
-85%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
KursC$3.213
Fair ValueC$492
Qualität56/100
SAP
SAP.XETRA · EUR · Informationstechnologie
-27%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs171 €
Fair Value126 €
Qualität67/100
Kennzahlen im Duell
Grüner Wert = die bessere Seite dieser Zeile (bei Bewertungs-Multiples: niedriger = günstiger).
Constellation SoftwareSAP
Bewertung
54.9×KGV (TTM)22.1×
3.41×KUV (TTM)4.97×
11.62×KBV4.15×
17.5×EV/EBITDA15.7×
0.53×PEG1.37×
0.1%Dividendenrendite1.8%
C$4,00Dividende je Aktie2,50 €
Profitabilität
6%Nettomarge20%
14%Operative Marge30%
20%Eigenkapitalrendite16%
8%Gesamtkapitalrendite9%
Wachstum
20%Umsatzwachstum (J/J)6%
21.3%Ø Wachstum/Jahr (3J)6.0%
24.4%Ø Wachstum/Jahr (5J)6.1%
Bilanz & Größe
1.12×Schulden / Eigenkapital0.09×
41 Mrd$Marktkapitalisierung186 Mrd$
gesundWachstumsqualitätgesund
SAP führt: 6 zu 8 Kennzahlen-Siege.
Strich = nicht sinnvoll berechenbar, zum Beispiel bei negativem Eigenkapital.
Qualität im Detail
Der Quality-Score, aufgeschlüsselt in dieselben Faktor-Familien wie auf der Aktienseite, je Familie 0 bis 100.
MomentumKurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
59
36
52W-MomentumNähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
18
16
Netto-AktienausgabeRückkäufe statt Verwässerung
82
84
Was die Modelle sagen
Der mittlere Fair Value (Basis-Szenario) je Modellfamilie, jeweils in der Währung des Handelsplatzes. Grün = über dem aktuellen Kurs, Rot = darunter.
Constellation Software
DCF-ModelleC$2.776
GewinnbasiertC$679
DividendendiskontierungC$71,81
MultiplikatorenC$817
SubstanzwertC$113
Wachstums-DCFC$2.860
Ökonomischer GewinnC$727
WachstumsgewinneC$702
24 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.
SAP
DCF-Modelle134 €
Gewinnbasiert60,32 €
Dividendendiskontierung41,03 €
Multiplikatoren116 €
Substanzwert25,68 €
Wachstums-DCF116 €
Ökonomischer Gewinn69,81 €
Wachstumsgewinne116 €
26 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.
Szenario-Spannen
Von unserem vorsichtigen Bear-Szenario bis zum optimistischen Bull-Szenario. Der weiße Strich ist der aktuelle Kurs: liegt er links vom Fair Value, ist Luft nach oben.
Constellation Software
Bear C$369Fair Value C$492Bull C$804
C$3.213 = aktueller Kurs (weißer Strich)
SAP
Bear 89,01 €Fair Value 126 €Bull 157 €
171 € = aktueller Kurs (weißer Strich)
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Im Sektor-Vergleich
Wo jede Aktie in ihrer Sektor-Vergleichsgruppe steht. Band = mittlere 50% der Peers, Strich = Median, Punkt = diese Aktie.
Constellation Software · Informationstechnologie
Qualitäts-Score56 · über Median
Fair-Value-Potenzial-85% · unterste 25%
SAP · Informationstechnologie
Qualitäts-Score67 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial-27% · über Median
Fazit
Stand 8.8.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: Constellation Software handelt bei C$3.213 gegenüber einem Fair Value von C$492 (-85%), SAP bei 171 € gegenüber 126 € (-27%).
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Modellbasierte Bewertungs-Momentaufnahme aus 21 Modellen. Werte ändern sich mit Kurs und Fundamentaldaten; es gilt das oben genannte Datum.
