Aktien-Glossar
Die wichtigsten Begriffe der Aktienbewertung, klar und ohne Fachchinesisch. Jeder Begriff: was er bedeutet, warum er zählt und ein Beispiel. Genau die Konzepte hinter jedem Fair Value, den wir berechnen.
Fair Value
Was eine Aktie wirklich wert ist, gemessen am Geschäft, nicht am Kurs.
Kaufst du deutlich darunter, arbeitet die Zeit für dich; zahlst du weit darüber, wettest du auf Hoffnung.
Beispiel: Wir schätzen für über 35.000 Aktien täglich einen Fair Value.
Ausprobieren →Unterbewertet
Wenn eine Aktie unter dem handelt, was das Geschäft wert ist, ihrem Fair Value.
Das ist das ganze Spiel: weniger zahlen, als man bekommt. Günstig UND gut ist, was sich verzinst.
Beispiel: Eine Aktie bei 70 mit Fair Value 100 ist 30% unterbewertet.
Überbewertet
Wenn der Kurs deutlich über dem Fair Value des Geschäfts liegt.
Du kannst noch verdienen, verlässt dich aber auf Hoffnung und Momentum, nicht auf Wert.
Beispiel: 150 für ein Geschäft zu zahlen, das 100 wert ist, lässt keinen Fehlerspielraum.
Sicherheitsmarge
Der Abstand zwischen Kurs und Fair Value, dein Puffer, falls du dich irrst.
Je größer der Abschlag, desto mehr darf deine Schätzung danebenliegen und ist trotzdem sicher.
Beispiel: Eine Aktie 40% unter Fair Value hat eine große Sicherheitsmarge.
Qualitäts-Score
Unsere Bewertung eines Geschäfts von 0 bis 100: Profitabilität, Wachstum, Bilanz und Moat.
Günstig UND hohe Qualität ist die seltene Kombination, die sich über Jahrzehnte verzinst.
Beispiel: Wir zeigen die Qualität direkt neben dem Fair Value jeder Aktie.
Ausprobieren →Moat (Burggraben)
Ein dauerhafter Wettbewerbsvorteil, der die Gewinne einer Firma vor Rivalen schützt.
Breite Moats halten ein Geschäft über Jahrzehnte profitabel. Wir bewerten jede Aktie darauf.
Beispiel: Marken, Netzwerkeffekte und Wechselkosten sind klassische Moats.
DCF
Discounted Cash Flow: eine Firma über ihre künftigen, auf heute abgezinsten Cashflows bewerten.
Bindet den Wert an das Geld, das ein Geschäft wirklich verdient, nicht an die Marktstimmung.
Beispiel: DCF ist eines unserer 21 Bewertungsmodelle.
Ausprobieren →KGV
Kurs geteilt durch Gewinn je Aktie, grob wie viele Jahresgewinne du für die Aktie zahlst.
Ein schneller Blick, wie teuer eine Aktie ist, verdeckt aber Wachstum und Qualität.
Beispiel: Ein KGV von 40 bedeutet, 40 Jahre aktuellen Gewinn zu zahlen.
Ausprobieren →Innerer Wert
Der echte, zugrunde liegende Wert eines Geschäfts, unabhängig vom täglichen Kurs.
Der Preis ist, was du zahlst; der innere Wert ist, was du bekommst. Beide driften oft auseinander.
Beispiel: Unser Fair Value ist unsere Schätzung des inneren Werts einer Aktie.
Ausprobieren →Dividendenrendite
Die jährliche Dividende als Prozentsatz des Kurses.
Das Geld, das eine Aktie dir fürs bloße Halten zahlt.
Beispiel: 4% Rendite zahlen 4 pro Jahr auf je 100 investiert.
Ausprobieren →Free Cashflow
Das Geld, das übrig bleibt, nachdem eine Firma Betrieb und Wachstum bezahlt hat.
Das echte Geld für Dividenden und Rückkäufe, schwerer zu schönen als der ausgewiesene Gewinn.
Beispiel: Starker Free Cashflow finanziert Dividenden ohne Schulden.
Eigenkapitalrendite (ROE)
Return on Equity: der Gewinn, den eine Firma auf das Kapital der Aktionäre erwirtschaftet.
Hohe, dauerhafte ROE ist das Kennzeichen eines starken, effizienten Geschäfts.
Beispiel: Dauerhaft 20%+ ROE signalisiert einen Qualitäts-Compounder.
Bull- und Bär-Szenario
Die optimistische und die pessimistische Sicht, was eine Aktie wert sein könnte.
Beide Seiten zu sehen hält dich ehrlich und zeigt die Bandbreite, nicht eine einzige Schätzung.
Beispiel: Wir zeigen einen Bär-, Basis- und Bull-Fair-Value für jede Aktie.
Zinseszins
Renditen auf deine früheren Renditen verdienen, sodass Wachstum auf sich selbst aufbaut.
Die stille Kraft hinter langfristigem Vermögen. Zeit im Markt erledigt die Arbeit.
Beispiel: 10% pro Jahr verdoppeln dein Geld in etwa 7 Jahren.
Ausprobieren →Häufige Fragen
Was ist der Fair Value einer Aktie?
Der Fair Value ist der aus den Fundamentaldaten begründete innere Wert einer Aktie, unabhängig vom aktuellen Kurs. Liegt der Kurs darunter, gilt sie als unterbewertet.
Was ist eine Sicherheitsmarge?
Der Abstand zwischen Kurs und Fair Value. Je größer der Abschlag, desto mehr Puffer hast du, falls deine Schätzung danebenliegt.
Bildungs-Glossar, keine Anlageberatung. Modellschätzungen sind keine Gewissheiten.