Beide Aktien laufen durch unsere Bewertungsmodelle. So vergleichen sich Paychex (PAYX) und SAP (SAP), Stand 8.8.2026.
Stand 8.8.2026 sieht Fair Value Calculator Paychex als die weniger überbewertete der beiden: Paychex handelt bei $120 gegenüber einem Fair Value von $98,21 (-18%), SAP bei 171 € gegenüber 126 € (-27%).
Paychex
PAYX · USD · Industrie
-18%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs$120
Fair Value$98,21
Qualität71/100
SAP
SAP.XETRA · EUR · Informationstechnologie
-27%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs171 €
Fair Value126 €
Qualität67/100
Kennzahlen im Duell
Grüner Wert = die bessere Seite dieser Zeile (bei Bewertungs-Multiples: niedriger = günstiger).
PaychexSAP
Bewertung
22.7×KGV (TTM)22.1×
9.82×KUV (TTM)4.97×
10.43×KBV4.15×
26.3×EV/EBITDA15.7×
1.96×PEG1.37×
—Dividendenrendite1.8%
—Dividende je Aktie2,50 €
Profitabilität
27%Nettomarge20%
38%Operative Marge30%
40%Eigenkapitalrendite16%
11%Gesamtkapitalrendite9%
Wachstum
13%Umsatzwachstum (J/J)6%
9.2%Ø Wachstum/Jahr (3J)6.0%
9.9%Ø Wachstum/Jahr (5J)6.1%
Bilanz & Größe
1.22×Schulden / Eigenkapital0.09×
39 Mrd$Marktkapitalisierung186 Mrd$
gesundWachstumsqualitätgesund
Paychex führt: 7 zu 6 Kennzahlen-Siege.
Strich = nicht sinnvoll berechenbar, zum Beispiel bei negativem Eigenkapital.
Qualität im Detail
Der Quality-Score, aufgeschlüsselt in dieselben Faktor-Familien wie auf der Aktienseite, je Familie 0 bis 100.
MomentumKurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52
36
52W-MomentumNähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
41
16
Netto-AktienausgabeRückkäufe statt Verwässerung
86
84
Was die Modelle sagen
Der mittlere Fair Value (Basis-Szenario) je Modellfamilie, jeweils in der Währung des Handelsplatzes. Grün = über dem aktuellen Kurs, Rot = darunter.
Paychex
DCF-Modelle$109
Gewinnbasiert$49,56
Dividendendiskontierung$78,65
Multiplikatoren$72,08
Substanzwert$7,04
Wachstums-DCF$93,08
Ökonomischer Gewinn$49,98
Wachstumsgewinne$81,37
23 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.
SAP
DCF-Modelle134 €
Gewinnbasiert60,32 €
Dividendendiskontierung41,03 €
Multiplikatoren116 €
Substanzwert25,68 €
Wachstums-DCF116 €
Ökonomischer Gewinn69,81 €
Wachstumsgewinne116 €
26 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.
Szenario-Spannen
Von unserem vorsichtigen Bear-Szenario bis zum optimistischen Bull-Szenario. Der weiße Strich ist der aktuelle Kurs: liegt er links vom Fair Value, ist Luft nach oben.
Paychex
Bear $66,70Fair Value $98,21Bull $125
$120 = aktueller Kurs (weißer Strich)
SAP
Bear 89,01 €Fair Value 126 €Bull 157 €
171 € = aktueller Kurs (weißer Strich)
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Im Sektor-Vergleich
Wo jede Aktie in ihrer Sektor-Vergleichsgruppe steht. Band = mittlere 50% der Peers, Strich = Median, Punkt = diese Aktie.
Paychex · Industrie
Qualitäts-Score71 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial-18% · über Median
SAP · Informationstechnologie
Qualitäts-Score67 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial-27% · über Median
Fazit
Stand 8.8.2026 sieht Fair Value Calculator Paychex als die weniger überbewertete der beiden: Paychex handelt bei $120 gegenüber einem Fair Value von $98,21 (-18%), SAP bei 171 € gegenüber 126 € (-27%).
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Modellbasierte Bewertungs-Momentaufnahme aus 21 Modellen. Werte ändern sich mit Kurs und Fundamentaldaten; es gilt das oben genannte Datum.
