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The Allstate Corporation Fair Value: +100% Potenzial?

2026-06-28 · fairvalue-calculator.com

Von Dr. Peter Klein, BA · Founder

The Allstate Corporation Fair Value: Warum die Aktie laut unserem Modell unterbewertet ist

The Allstate Corporation (ALL) ist einer der größten US-Versicherer mit Fokus auf Auto-, Haus- und Schutzversicherungen. Mit Marken wie Allstate, National General und SquareTrade (Protection Plans) bedient das Unternehmen über 212 Millionen Policen. Zum aktuellen Kurs von 231,6 USD liegt unser Fair Value bei 463,2 USD – ein Potenzial von +100 %. Der Qualitäts-Score beträgt 73/100, und unser Fazit lautet: unterbewertet.

Aktuelle Geschäftsentwicklung und Q1 2026 Ergebnisse

Im ersten Quartal 2026 präsentierte Allstate starke Zahlen: Der Non-GAAP-EPS lag bei 10,65 USD und übertraf die Erwartungen deutlich. Der Umsatz erreichte 16,94 Mrd. USD (+3 %). Besonders positiv entwickelte sich das Combined Ratio auf 82,0 – eine Verbesserung um 15,4 Punkte. Das Investment Income stieg um 9,8 %, und die Police-in-Force-Zahl wuchs weiter. Diese Ergebnisse unterstreichen die erfolgreiche Umsetzung des Transformative-Growth-Plans und die verbesserte Underwriting-Disziplin.

Warum unser Modell ein hohes Fair-Value-Potenzial sieht

Unser Fair-Value-Rechner kombiniert 21 verschiedene Bewertungsmodelle mit einem Qualitäts-Score. Bei Allstate treiben vor allem die nachhaltig hohen Erträge aus dem Versicherungsgeschäft, die starke Kapitalrendite und das konsequente Shareholder-Return-Programm (Dividenden-Erhöhung und 4-Mrd.-USD-Aktienrückkaufprogramm) den Fair Value nach oben. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 5,3 erscheint im Vergleich zur Profitabilität und Wachstumsperspektive attraktiv. Analysten sehen das Unternehmen insgesamt als Moderate Buy, doch unser Modell geht mit einem deutlich höheren intrinsischen Wert über die durchschnittlichen Kursziele hinaus.

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Wichtige Bewertungstreiber

Starkes Underwriting: Deutliche Verbesserung des Combined Ratios und niedrigere Schadenquoten.
Wachstum: Steigende Policezahlen und Expansion im Protection-Plans-Geschäft.
Kapitalmanagement: Hohe Rückkauf- und Dividendenrendite bei solider Bilanz.
Qualitäts-Score 73/100: Solide Fundamentaldaten mit Raum für Verbesserung bei Risikofaktoren.

Hauptrisiken und die Bull-/Bear-Debatte

Bären argumentieren mit steigenden Katastrophenrisiken (Mai 2026: 289 Mio. USD pretax Cat-Losses), intensivem Wettbewerb im Autoversicherungsmarkt und möglichen Margendruck durch Inflation. Bullen hingegen betonen die bewiesene Pricing-Power, die verbesserte Profitabilität und die Fähigkeit, Kapital effizient an Aktionäre zurückzuführen. Unser Modell gewichtet die positiven Treiber stärker, berücksichtigt aber die Volatilität durch Naturkatastrophen.

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Ausgewogenes Fazit

The Allstate Corporation bietet derzeit eine attraktive Bewertung mit signifikantem Aufwärtspotenzial zum Fair Value von 463,2 USD. Die starken Q1-Ergebnisse und das disziplinierte Kapitalmanagement unterstützen die These der Unterbewertung. Dennoch bleiben Katastrophen- und Marktrisiken zu beachten. Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Berechnen Sie den Fair Value von The Allstate Corporation selbst im kostenlosen Fair-Value-Rechner und vergleichen Sie mit über 10.000 weiteren Aktien.

Häufig gestellte Fragen

Ist The Allstate Corporation (ALL) unterbewertet?

Laut unserem Fair-Value-Modell mit 21 Bewertungsansätzen und Qualitäts-Score 73/100 ja – das Kursziel liegt bei 463,2 USD, was einem Aufwärtspotenzial von +100 % zum aktuellen Kurs von 231,6 USD entspricht.

Wie hat Allstate im Q1 2026 abgeschnitten?

Allstate meldete für Q1 2026 einen starken EPS von 10,65 USD (deutlicher Beat), Umsatz von 16,94 Mrd. USD (+3 %) und ein deutlich verbessertes Combined Ratio von 82,0. Die Police-in-Force-Zahl stieg auf 212 Millionen.

Welche Risiken gibt es bei Allstate?

Hauptrisiken sind steigende Katastrophenverluste (z. B. Mai 2026: 289 Mio. USD pretax), der Wettbewerb im Autoversicherungsmarkt sowie allgemeine Zins- und Inflationsentwicklungen.

Sources

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