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Joel-Greenblatt Magic-Formula Rechner

Die zwei Magic-Formula-Kennzahlen: Earnings Yield (EBIT/EV) und Kapitalrendite (ROC).

Diesen Rechner gibt es auch auf Englisch: Joel Greenblatt Magic Formula Calculator →

Eingaben

EBIT (operatives Ergebnis)

Auch genannt: Operating Income, Betriebsergebnis, Gewinn vor Zinsen & Steuern

Wo finde ich das? Gewinn- und Verlustrechnung (Mitte), vor Zinsaufwand und Steuern.

Wie herleiten: Umsatz − Betriebskosten (oder: Jahresgewinn + Zinsen + Steuern).

Marktkapitalisierung

Auch genannt: Market Cap, Börsenwert, MVE (Marktwert Eigenkapital)

Wo finde ich das? Steht prominent auf jeder Aktien-Übersichtsseite.

Wie herleiten: Aktienkurs × Anzahl ausstehender Aktien.

Finanzschulden

Auch genannt: Total Debt, verzinsliche Schulden, Fremdkapital

Wo finde ich das? Bilanz: kurz- + langfristige Finanzverbindlichkeiten (Anleihen, Kredite).

Wie herleiten: Kurzfristige + langfristige zinstragende Schulden addieren.

Working Capital

Auch genannt: Net Working Capital, Nettoumlaufvermögen

Wo finde ich das? Aus der Bilanz: Umlaufvermögen − kurzfr. Verbindlichkeiten.

Wie herleiten: Kurzfristiges Vermögen − kurzfristige Schulden.

Investiertes Kapital

Auch genannt: Invested Capital, Capital Employed

Wo finde ich das? Aus der Bilanz ableiten.

Wie herleiten: Eigenkapital + verzinsliche Schulden − Cash (vereinfacht).

Ergebnis, live

Earnings Yield (EBIT/EV)
–
Kapitalrendite (ROC)
–

Die Magic Formula kauft die Aktien mit der besten KOMBINATION aus beiden Rängen — billige UND gute Unternehmen. Einzelwerte sagen wenig, der Rang im Universum zählt.

Weitere Rechner

PEG-Ratio Rechner — ist das Wachstum fair bepreist?PEG-Ratio in Sekunden berechnen (KGV ÷ Wachstum): unter 1 = günstig fürs Wachstum. Kos… KGV-Rechner (Kurs-Gewinn-Verhältnis)KGV in Sekunden berechnen und sofort einordnen, ob eine Aktie günstig bewertet ist — k… KBV-Rechner (Kurs-Buchwert)Preis im Verhältnis zum bilanziellen Eigenkapital. Dividendenrendite-RechnerAusschüttung im Verhältnis zum Kurs — plus Payout-Check.

🔎 Diese Bewertung an echten Aktien

Aktuell unter ihrem Fair Value, bewertet mit unserem vollen 21-Modell-Ansatz:

3908 +66%China Intl Capital Corp Ltd ERIC-B +66%Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) 533278 +64%Coal India Limited ACGL +62%Arch Capital Group Ltd. YSHLF +61%Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) Ltd ORLNY +60%Orlen S.A 1303 +60%Nan Ya Plastics Corp ADBE +60%Adobe Systems Incorporated

Joel Greenblatts Magic Formula bewertet eine Aktie an zwei Dingen: Wie günstig ist sie (Earnings Yield) und wie gut ist das Geschäft (Kapitalrendite)? Gekauft wird, was in der Kombination beider Ränge oben steht. Dieser Rechner liefert dir beide Kennzahlen sofort.

So funktioniert die Formel

Die Gewinnrendite setzt den operativen Gewinn (EBIT) ins Verhältnis zum Unternehmenswert; die Kapitalrendite misst, wie viel EBIT das eingesetzte Kapital erwirtschaftet:

Earnings Yield = EBIT ÷ Enterprise Value (Marktkap. + Nettoschulden)
Kapitalrendite = EBIT ÷ (Net Working Capital + Anlagevermögen)

Beispiel: EBIT 800 Mio. €, EV = 9.000 + 1.500 = 10.500 Mio. € → EY 7,6 %. Kapital = 900 + 2.400 = 3.300 Mio. € → ROC 24,2 %.

So liest du das Ergebnis

Beide Kennzahlen haben eigene Schwellen:

  • Earnings Yield über 8 % — günstig; 5–8 % marktüblich; unter 5 % teuer.
  • Kapitalrendite über 25 % — exzellentes Geschäft; 12–25 % ordentlich; darunter kapitalintensiv/schwach.

Entscheidend ist die Kombination: Die Magic Formula kauft die beste Mischung aus beiden Rängen — günstige UND gute Firmen.

Worauf du achten solltest

  • Einzelwerte sagen wenig — es ist eine Ranking-Strategie über das gesamte Universum, nicht ein Urteil pro Aktie.
  • Banken und Versorger fallen raus, weil EBIT/EV dort verzerrt.
  • EBIT blickt zurück — eine hohe Rendite kann eine Value-Falle sein, wenn der Gewinn einbricht.

Häufige Fragen

Was sind gute Magic-Formula-Werte?
Als Faustregel gelten ein Earnings Yield über 8 % und eine Kapitalrendite über 25 % als stark. Wichtiger ist aber der kombinierte Rang gegenüber anderen Aktien, nicht die einzelne Zahl.
Welche Unternehmen schließt die Formel aus?
Greenblatt lässt Banken, Versicherer und meist Versorger außen vor, weil deren Bilanzen EBIT/EV und die Kapitalrendite verzerren. Das Modell ist für normale operative Unternehmen gedacht.
Wie wende ich das Ranking auf viele Aktien an?
Du müsstest beide Kennzahlen für dein ganzes Universum berechnen und die Ränge addieren. In unserem Fair Value Calculator sind EBIT/EV und Kapitalrendite für 35.000+ Aktien schon hinterlegt — du musst nichts abtippen.

Keine Anlageberatung · keine Kauf-/Verkaufsempfehlungen · Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für künftige Ergebnisse.