Global Equity Fair Value Report August 2026
Dr. Peter Klein · Fair Value Calculator Research · Stand: 2026-08-01 · Methodik-Version: mcw_v1+displayfv
Abstract.
Auf Basis von 27.911 bewerteten Aktien notiert der globale Aktienmarkt kapitalgewichtet +34,6 % über seinem aggregierten Fair Value. Die Bewertungsprämie konzentriert sich in großen Werten und im Technologie-Sektor; mehrere Regionen und Sektoren notieren zugleich nahe oder unter Fair Value. Alle Tabellen stehen als CSV zur freien Verwendung mit Quellenangabe bereit.
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Kernbefunde
- Die globale Marktbewertung liegt über der von 50 % der Vergleichsperioden seit 2015 (eigene Zeitreihe).
- 30-Tage-Trend des Bewertungsniveaus: +2,7 Punkte (teurer geworden).
- Sektor-Streuung: die Bewertungen reichen über eine Spanne von 98,4 Prozentpunkten (Standardabweichung 23,5); die Übertreibung ist also nicht breit, sondern konzentriert.
1. Daten & Methodik
- Universum: 35.000+ bewertete Aktien; in diese Auswertung fließen 27.911 Titel (öffentlich sichtbar, Mindest-Datenqualität und Modellabdeckung, ein Listing je Unternehmen).
- Fair Value je Aktie: evidenzgewichteter Mix aus 21 Bewertungsmodellen plus 25 Qualitätsfaktoren; Anzeige-korrigierte Werte (Ausreißer-Guards).
- Aggregation: kapitalgewichtet (Σ Marktkapitalisierung vs. Σ Marktkapitalisierung × FV/Kurs), FV/Kurs-Verhältnisse winsorisiert auf [0,25; 4,0]; Doppel-Listings dedupliziert.
- Konzentration: die 50 größten Titel stellen 30,1 % des aggregierten Marktwerts (Top 100: 37,3 %).
2. Ergebnis: Gesamtmarkt
Der Markt notiert kapitalgewichtet +34,6 % gegenüber dem aggregierten Fair Value (aus Kurs-Sicht entspricht das einem Ø-Abstand von -25,7 % zum Fair Value).
3. Sektoren
| Sektor | vs. Fair Value | n |
|---|
| Informationstechnologie | +100,1 % | 3.479 |
| Industrie | +46,0 % | 5.204 |
| Gesundheitswesen | +37,3 % | 2.034 |
| Basiskonsumgüter | +34,9 % | 1.650 |
| Energie | +32,3 % | 1.073 |
| Grundstoffe | +31,6 % | 3.296 |
| Versorger | +30,8 % | 632 |
| Immobilien | +30,3 % | 1.821 |
| Zyklischer Konsum | +22,8 % | 3.624 |
| Kommunikationsdienste | +15,1 % | 1.072 |
| Finanzen | +1,7 % | 3.389 |
4. Regionen
| Region | vs. Fair Value | n |
|---|
| Ozeanien | +53,7 % | 1.044 |
| Nordamerika | +49,8 % | 6.483 |
| Naher Osten | +22,9 % | 625 |
| Europa | +15,2 % | 3.922 |
| Asien | +14,7 % | 15.360 |
| Südamerika | -3,2 % | 332 |
5. Länder (Top 20 nach Abweichung)
| Land | vs. Fair Value | n |
|---|
| Taiwan | +62,2 % | 1.868 |
| Indien | +54,9 % | 3.235 |
| Australien | +53,7 % | 1.044 |
| USA | +50,3 % | 5.790 |
| Norwegen | +44,7 % | 178 |
| Kanada | +40,7 % | 598 |
| Schweiz | +34,2 % | 180 |
| Finnland | +29,8 % | 158 |
| Saudi-Arabien | +24,2 % | 263 |
| Italien | +21,0 % | 277 |
| Spanien | +18,4 % | 175 |
| Südkorea | +17,8 % | 1.474 |
| Thailand | +15,2 % | 737 |
| Schweden | +14,9 % | 473 |
| Singapur | +14,4 % | 435 |
| China | +13,4 % | 4.000 |
| Malaysia | +9,0 % | 871 |
| Israel | +8,7 % | 262 |
| Frankreich | +7,7 % | 462 |
| Polen | +6,5 % | 323 |
6. Größenklassen
| Klasse | vs. Fair Value | n |
|---|
| Large & Mega Caps (≥ 10 Mrd. $) | +39,4 % | 2.218 |
| Mid Caps (2 bis 10 Mrd. $) | +16,3 % | 4.033 |
| Small Caps (< 2 Mrd. $) | +9,7 % | 21.660 |
7. Statistische Hinweise
- Dies ist eine Bestandsbewertung, kein Test einer Ursache-Wirkung-Beziehung. „Über Fair Value" beschreibt einen Zustand, keine Prognose und keine Kausalität.
- Die Sektor-Abweichungen streuen mit einer Standardabweichung von 23,5 Prozentpunkten; einzelne Sektorwerte sind daher unterschiedlich belastbar und sollten nicht als exakte Punktwerte gelesen werden.
- Abdeckung: gut (27.911 auswertbare Titel). Nicht auflösbare Positionen werden ausgelassen, nicht geschätzt.
8. Mögliche Verzerrungen
- Kapitalgewichtung: wenige Mega-Caps dominieren; die 50 größten Titel stellen 30,1 % des Marktwerts. Gleichgewichtet fiele die Übertreibung milder aus.
- Modell- und Datenverzerrung: Fair Values sind Schätzungen; Winsorisierung auf [0,25; 4,0] dämpft Extremwerte und kann Randgruppen leicht verzerren.
- Survivorship: die Auswertung nutzt aktuell notierte Titel; der Backtest ist separat um Überlebensverzerrung bereinigt.
9. Limitationen
- Modellbasierte Schätzungen: Fair Values sind keine Gewissheiten; ihre Verlässlichkeit hängt von Datenqualität und Annahmen ab.
- Momentaufnahme: alle Werte beziehen sich auf den ausgewiesenen Stichtag und ändern sich mit Kursen und neuen Abschlüssen.
- Keine Prognose: eine hohe oder niedrige Bewertung sagt nichts über den kurzfristigen Kursverlauf aus.
10. Zitierhinweis
Klein, P. (2026). Global Equity Fair Value Report, August 2026. Fair Value Calculator Research.
https://www.fairvalue-calculator.com/research/2026-08-global-equity-fair-value-report/
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