Global Equity Fair Value Report September 2026
Dr. Peter Klein · Fair Value Calculator Research · Stand: 2026-09-01 · Methodik-Version: mcw_v1+displayfv
Abstract.
Auf Basis von 27.014 bewerteten Aktien notiert der globale Aktienmarkt kapitalgewichtet +34,6 % über seinem aggregierten Fair Value. Die Bewertungsprämie konzentriert sich in großen Werten und im Technologie-Sektor; mehrere Regionen und Sektoren notieren zugleich nahe oder unter Fair Value. Alle Tabellen stehen als CSV zur freien Verwendung mit Quellenangabe bereit.
Daten als CSV herunterladen
Kernbefunde
- Die globale Marktbewertung liegt über der von 25 % der Vergleichsperioden seit 2015 (eigene Zeitreihe).
- 30-Tage-Trend des Bewertungsniveaus: +14,4 Punkte (teurer geworden).
- Sektor-Streuung: die Bewertungen reichen über eine Spanne von 66,2 Prozentpunkten (Standardabweichung 15,8); die Übertreibung ist also nicht breit, sondern konzentriert.
1. Daten & Methodik
- Universum: 35.000+ bewertete Aktien; in diese Auswertung fließen 27.014 Titel (öffentlich sichtbar, Mindest-Datenqualität und Modellabdeckung, ein Listing je Unternehmen).
- Fair Value je Aktie: evidenzgewichteter Mix aus 26 Bewertungsmodellen plus 37 Qualitätsfaktoren; Anzeige-korrigierte Werte (Ausreißer-Guards).
- Aggregation: kapitalgewichtet (Σ Marktkapitalisierung vs. Σ Marktkapitalisierung × FV/Kurs), FV/Kurs-Verhältnisse winsorisiert auf [0,25; 4,0]; Doppel-Listings dedupliziert.
- Konzentration: die 50 größten Titel stellen 32,3 % des aggregierten Marktwerts (Top 100: 39,5 %).
2. Ergebnis: Gesamtmarkt
Der Markt notiert kapitalgewichtet +34,6 % gegenüber dem aggregierten Fair Value (aus Kurs-Sicht entspricht das einem Ø-Abstand von -25,7 % zum Fair Value).
3. Sektoren
| Sektor | vs. Fair Value | n |
|---|
| Informationstechnologie | +71,7 % | 3.377 |
| Grundstoffe | +43,0 % | 3.216 |
| Industrie | +41,8 % | 5.145 |
| Kommunikationsdienste | +41,3 % | 1.072 |
| Energie | +37,1 % | 1.075 |
| Gesundheitswesen | +36,4 % | 1.986 |
| Versorger | +34,1 % | 649 |
| Immobilien | +28,8 % | 1.791 |
| Basiskonsumgüter | +28,7 % | 1.705 |
| Zyklischer Konsum | +17,4 % | 3.687 |
| Finanzen | +5,5 % | 3.231 |
4. Regionen
| Region | vs. Fair Value | n |
|---|
| Ozeanien | +52,1 % | 1.003 |
| Nordamerika | +51,5 % | 5.899 |
| Europa | +31,3 % | 3.871 |
| Naher Osten | +20,3 % | 977 |
| Asien | +8,4 % | 14.783 |
| Südamerika | -2,8 % | 324 |
5. Länder (Top 20 nach Abweichung)
| Land | vs. Fair Value | n |
|---|
| Großbritannien | +58,0 % | 668 |
| USA | +52,2 % | 5.288 |
| Australien | +52,1 % | 1.003 |
| Indien | +51,8 % | 3.247 |
| Schweiz | +45,6 % | 180 |
| Finnland | +43,5 % | 156 |
| Taiwan | +38,3 % | 1.836 |
| Kanada | +33,9 % | 534 |
| Spanien | +32,5 % | 176 |
| Italien | +31,6 % | 280 |
| Singapur | +28,6 % | 433 |
| Israel | +27,4 % | 281 |
| Südkorea | +24,1 % | 1.463 |
| Saudi-Arabien | +23,7 % | 292 |
| Norwegen | +20,2 % | 180 |
| Polen | +19,0 % | 321 |
| Deutschland | +18,7 % | 414 |
| Thailand | +16,2 % | 740 |
| Schweden | +15,3 % | 481 |
| Malaysia | +11,6 % | 874 |
6. Größenklassen
| Klasse | vs. Fair Value | n |
|---|
| Large & Mega Caps (≥ 10 Mrd. $) | +39,4 % | 2.175 |
| Mid Caps (2 bis 10 Mrd. $) | +15,6 % | 3.852 |
| Small Caps (< 2 Mrd. $) | +8,1 % | 20.987 |
7. Statistische Hinweise
- Dies ist eine Bestandsbewertung, kein Test einer Ursache-Wirkung-Beziehung. „Über Fair Value" beschreibt einen Zustand, keine Prognose und keine Kausalität.
- Die Sektor-Abweichungen streuen mit einer Standardabweichung von 15,8 Prozentpunkten; einzelne Sektorwerte sind daher unterschiedlich belastbar und sollten nicht als exakte Punktwerte gelesen werden.
- Abdeckung: gut (27.014 auswertbare Titel). Nicht auflösbare Positionen werden ausgelassen, nicht geschätzt.
8. Mögliche Verzerrungen
- Kapitalgewichtung: wenige Mega-Caps dominieren; die 50 größten Titel stellen 32,3 % des Marktwerts. Gleichgewichtet fiele die Übertreibung milder aus.
- Modell- und Datenverzerrung: Fair Values sind Schätzungen; Winsorisierung auf [0,25; 4,0] dämpft Extremwerte und kann Randgruppen leicht verzerren.
- Survivorship: die Auswertung nutzt aktuell notierte Titel; der Backtest ist separat um Überlebensverzerrung bereinigt.
9. Limitationen
- Modellbasierte Schätzungen: Fair Values sind keine Gewissheiten; ihre Verlässlichkeit hängt von Datenqualität und Annahmen ab.
- Momentaufnahme: alle Werte beziehen sich auf den ausgewiesenen Stichtag und ändern sich mit Kursen und neuen Abschlüssen.
- Keine Prognose: eine hohe oder niedrige Bewertung sagt nichts über den kurzfristigen Kursverlauf aus.
10. Zitierhinweis
Klein, P. (2026). Global Equity Fair Value Report, September 2026. Fair Value Calculator Research.
https://www.fairvalue-calculator.com/research/2026-09-global-equity-fair-value-report/
Daten und Grafiken dürfen mit Quellenangabe („Quelle: fairvalue-calculator.com") frei verwendet werden (CC BY 4.0).
