Global Equity Fair Value Report Oktober 2026
Dr. Peter Klein · Fair Value Calculator Research · Stand: 2026-10-01 · Methodik-Version: mcw_v1+displayfv
Abstract.
Auf Basis von 25.127 bewerteten Aktien notiert der globale Aktienmarkt kapitalgewichtet +14,8 % gegenüber seinem aggregierten Fair Value. Am teuersten sind die Sektoren Versorger (+29,1 %) und Energie (+27,6 %). Große Werte stehen bei +17,1 %, kleine bei +2,0 %. Nahe oder unter Fair Value: Kommunikationsdienste (-13,7 %), Südamerika (-19,6 %). Alle Tabellen stehen als CSV zur freien Verwendung mit Quellenangabe bereit.
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Kernbefunde
- Die globale Marktbewertung liegt über 2 von 11 früheren Jahresendwerten seit 2015 (eigene Zeitreihe).
- 30-Tage-Trend des Bewertungsniveaus: -0,4 Punkte (günstiger geworden).
- Sektor-Streuung: die Bewertungen reichen über eine Spanne von 42,8 Prozentpunkten (Standardabweichung 11,5); 10 von 11 Sektoren notieren über Fair Value, die Übertreibung ist also breit, aber unterschiedlich stark.
1. Daten & Methodik
- Universum: 35.000+ bewertete Aktien; in diese Auswertung fließen 25.127 Titel (öffentlich sichtbar, Mindest-Datenqualität und Modellabdeckung, ein Listing je Unternehmen).
- Fair Value je Aktie: evidenzgewichteter Mix aus 26 Bewertungsmodellen plus 37 Qualitätsfaktoren; Anzeige-korrigierte Werte (Ausreißer-Guards).
- Aggregation: kapitalgewichtet (Σ Marktkapitalisierung vs. Σ Marktkapitalisierung × FV/Kurs), FV/Kurs-Verhältnisse winsorisiert auf [0,25; 4,0]; Doppel-Listings dedupliziert.
- Konzentration: die 50 größten Titel stellen 33,9 % des aggregierten Marktwerts (Top 100: 41,3 %).
2. Ergebnis: Gesamtmarkt
Der Markt notiert kapitalgewichtet +14,8 % gegenüber dem aggregierten Fair Value (aus Kurs-Sicht entspricht das einem Ø-Abstand von -12,9 % zum Fair Value).
3. Sektoren
| Sektor | vs. Fair Value | n |
|---|
| Versorger | +29,1 % | 620 |
| Energie | +27,6 % | 839 |
| Industrie | +25,4 % | 4.862 |
| Grundstoffe | +23,4 % | 2.937 |
| Informationstechnologie | +18,5 % | 3.216 |
| Basiskonsumgüter | +18,5 % | 1.637 |
| Finanzen | +14,4 % | 3.050 |
| Zyklische Konsumgüter | +12,4 % | 3.415 |
| Immobilien | +9,2 % | 1.686 |
| Gesundheitswesen | +8,1 % | 1.864 |
| Kommunikationsdienste | -13,7 % | 937 |
4. Regionen
| Region | vs. Fair Value | n |
|---|
| Ozeanien | +23,9 % | 738 |
| Nordamerika | +20,2 % | 5.133 |
| Naher Osten | +17,3 % | 945 |
| Europa | +13,2 % | 3.621 |
| Asien | +3,6 % | 14.201 |
| Südamerika | -19,6 % | 336 |
5. Länder (die 20 teuersten)
| Land | vs. Fair Value | n |
|---|
| Italien | +37,5 % | 266 |
| Finnland | +36,3 % | 152 |
| Schweiz | +35,8 % | 175 |
| Indien | +35,4 % | 3.071 |
| Israel | +30,3 % | 266 |
| Vietnam | +30,2 % | 172 |
| Singapur | +26,8 % | 371 |
| Australien | +23,9 % | 738 |
| USA | +20,6 % | 4.557 |
| Schweden | +18,9 % | 454 |
| Saudi-Arabien | +17,4 % | 291 |
| Taiwan | +15,3 % | 1.712 |
| Kanada | +13,8 % | 486 |
| Norwegen | +13,5 % | 175 |
| Südkorea | +12,7 % | 1.524 |
| Deutschland | +12,1 % | 379 |
| Polen | +11,5 % | 303 |
| Thailand | +9,0 % | 705 |
| Malaysia | +8,1 % | 830 |
| Großbritannien | +7,5 % | 624 |
6. Größenklassen
| Klasse | vs. Fair Value | n |
|---|
| Large & Mega Caps (≥ 10 Mrd. $) | +17,1 % | 2.037 |
| Mid Caps (2 bis 10 Mrd. $) | +3,8 % | 3.676 |
| Small Caps (< 2 Mrd. $) | +2,0 % | 19.414 |
7. Statistische Hinweise
- Dies ist eine Bestandsbewertung, kein Test einer Ursache-Wirkung-Beziehung. „Über Fair Value" beschreibt einen Zustand, keine Prognose und keine Kausalität.
- Die Sektor-Abweichungen streuen mit einer Standardabweichung von 11,5 Prozentpunkten; einzelne Sektorwerte sind daher unterschiedlich belastbar und sollten nicht als exakte Punktwerte gelesen werden.
- Abdeckung: gut (25.127 auswertbare Titel). Nicht auflösbare Positionen werden ausgelassen, nicht geschätzt.
8. Mögliche Verzerrungen
- Kapitalgewichtung: wenige Mega-Caps dominieren; die 50 größten Titel stellen 33,9 % des Marktwerts. Gleichgewichtet fiele die Übertreibung milder aus.
- Modell- und Datenverzerrung: Fair Values sind Schätzungen; Winsorisierung auf [0,25; 4,0] dämpft Extremwerte und kann Randgruppen leicht verzerren.
- Survivorship: die Auswertung nutzt aktuell notierte Titel; der Backtest ist separat um Überlebensverzerrung bereinigt.
9. Limitationen
- Modellbasierte Schätzungen: Fair Values sind keine Gewissheiten; ihre Verlässlichkeit hängt von Datenqualität und Annahmen ab.
- Momentaufnahme: alle Werte beziehen sich auf den ausgewiesenen Stichtag und ändern sich mit Kursen und neuen Abschlüssen.
- Keine Prognose: eine hohe oder niedrige Bewertung sagt nichts über den kurzfristigen Kursverlauf aus.
10. Zitierhinweis
Klein, P. (2026).
Global Equity Fair Value Report, Oktober 2026. Fair Value Calculator Research.
https://www.fairvalue-calculator.com/research/2026-10-global-equity-fair-value-report/
Datensatz:
https://doi.org/10.5281/zenodo.21639205
Daten und Grafiken dürfen mit Quellenangabe („Quelle: fairvalue-calculator.com") frei verwendet werden (CC BY 4.0).
Häufige Fragen
Ist der Aktienmarkt im Oktober 2026 überbewertet?
Kapitalgewichtet notiert der globale Aktienmarkt 14,8 % über seinem aggregierten Fair Value, gemessen an 25.127 Aktien.
Welcher Sektor ist am günstigsten, welcher am teuersten?
Am günstigsten im Verhältnis zum Fair Value: Kommunikationsdienste (-13,7 %). Am teuersten: Versorger (+29,1 %).
Wie wird der Fair Value des Markts berechnet?
Jede Aktie hat einen Fair Value aus 26 Bewertungsmodellen, gewichtet nach Evidenz. Für den Markt werden die Fair Values nach Börsenwert gewichtet zusammengezählt und mit dem Börsenwert verglichen; Doppel-Listings zählen einmal.
Darf ich den Bericht zitieren?
Ja. Daten und Grafiken stehen unter CC BY 4.0 und dürfen mit Quellenangabe („Quelle: fairvalue-calculator.com") frei verwendet werden. Der Zitierhinweis steht am Ende des Berichts.
