Global Equity Fair Value Report Oktober 2026
Dr. Peter Klein · Fair Value Calculator Research · Stand: 2026-10-01 · Methodik-Version: mcw_v1+displayfv
Abstract.
Auf Basis von 25.127 bewerteten Aktien notiert der globale Aktienmarkt kapitalgewichtet +14,8 % über seinem aggregierten Fair Value. Die Bewertungsprämie konzentriert sich in großen Werten und im Technologie-Sektor; mehrere Regionen und Sektoren notieren zugleich nahe oder unter Fair Value. Alle Tabellen stehen als CSV zur freien Verwendung mit Quellenangabe bereit.
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Kernbefunde
- Die globale Marktbewertung liegt über der von 17 % der Vergleichsperioden seit 2015 (eigene Zeitreihe).
- 30-Tage-Trend des Bewertungsniveaus: -0,4 Punkte (günstiger geworden).
- Sektor-Streuung: die Bewertungen reichen über eine Spanne von 42,8 Prozentpunkten (Standardabweichung 11,5); die Übertreibung ist also nicht breit, sondern konzentriert.
1. Daten & Methodik
- Universum: 35.000+ bewertete Aktien; in diese Auswertung fließen 25.127 Titel (öffentlich sichtbar, Mindest-Datenqualität und Modellabdeckung, ein Listing je Unternehmen).
- Fair Value je Aktie: evidenzgewichteter Mix aus 26 Bewertungsmodellen plus 37 Qualitätsfaktoren; Anzeige-korrigierte Werte (Ausreißer-Guards).
- Aggregation: kapitalgewichtet (Σ Marktkapitalisierung vs. Σ Marktkapitalisierung × FV/Kurs), FV/Kurs-Verhältnisse winsorisiert auf [0,25; 4,0]; Doppel-Listings dedupliziert.
- Konzentration: die 50 größten Titel stellen 33,9 % des aggregierten Marktwerts (Top 100: 41,3 %).
2. Ergebnis: Gesamtmarkt
Der Markt notiert kapitalgewichtet +14,8 % gegenüber dem aggregierten Fair Value (aus Kurs-Sicht entspricht das einem Ø-Abstand von -12,9 % zum Fair Value).
3. Sektoren
| Sektor | vs. Fair Value | n |
|---|
| Versorger | +29,1 % | 620 |
| Energie | +27,6 % | 839 |
| Industrie | +25,4 % | 4.862 |
| Grundstoffe | +23,4 % | 2.937 |
| Informationstechnologie | +18,5 % | 3.216 |
| Basiskonsumgüter | +18,5 % | 1.637 |
| Finanzen | +14,4 % | 3.050 |
| Zyklischer Konsum | +12,4 % | 3.415 |
| Immobilien | +9,2 % | 1.686 |
| Gesundheitswesen | +8,1 % | 1.864 |
| Kommunikationsdienste | -13,7 % | 937 |
4. Regionen
| Region | vs. Fair Value | n |
|---|
| Ozeanien | +23,9 % | 738 |
| Nordamerika | +20,2 % | 5.133 |
| Naher Osten | +17,3 % | 945 |
| Europa | +13,2 % | 3.621 |
| Asien | +3,6 % | 14.201 |
| Südamerika | -19,6 % | 336 |
5. Länder (Top 20 nach Abweichung)
| Land | vs. Fair Value | n |
|---|
| Italien | +37,5 % | 266 |
| Finnland | +36,3 % | 152 |
| Schweiz | +35,8 % | 175 |
| Indien | +35,4 % | 3.071 |
| Israel | +30,3 % | 266 |
| Vietnam | +30,2 % | 172 |
| Singapur | +26,8 % | 371 |
| Australien | +23,9 % | 738 |
| USA | +20,6 % | 4.557 |
| Schweden | +18,9 % | 454 |
| Saudi-Arabien | +17,4 % | 291 |
| Taiwan | +15,3 % | 1.712 |
| Kanada | +13,8 % | 486 |
| Norwegen | +13,5 % | 175 |
| Südkorea | +12,7 % | 1.524 |
| Deutschland | +12,1 % | 379 |
| Polen | +11,5 % | 303 |
| Thailand | +9,0 % | 705 |
| Malaysia | +8,1 % | 830 |
| Großbritannien | +7,5 % | 624 |
6. Größenklassen
| Klasse | vs. Fair Value | n |
|---|
| Large & Mega Caps (≥ 10 Mrd. $) | +17,1 % | 2.037 |
| Mid Caps (2 bis 10 Mrd. $) | +3,8 % | 3.676 |
| Small Caps (< 2 Mrd. $) | +2,0 % | 19.414 |
7. Statistische Hinweise
- Dies ist eine Bestandsbewertung, kein Test einer Ursache-Wirkung-Beziehung. „Über Fair Value" beschreibt einen Zustand, keine Prognose und keine Kausalität.
- Die Sektor-Abweichungen streuen mit einer Standardabweichung von 11,5 Prozentpunkten; einzelne Sektorwerte sind daher unterschiedlich belastbar und sollten nicht als exakte Punktwerte gelesen werden.
- Abdeckung: gut (25.127 auswertbare Titel). Nicht auflösbare Positionen werden ausgelassen, nicht geschätzt.
8. Mögliche Verzerrungen
- Kapitalgewichtung: wenige Mega-Caps dominieren; die 50 größten Titel stellen 33,9 % des Marktwerts. Gleichgewichtet fiele die Übertreibung milder aus.
- Modell- und Datenverzerrung: Fair Values sind Schätzungen; Winsorisierung auf [0,25; 4,0] dämpft Extremwerte und kann Randgruppen leicht verzerren.
- Survivorship: die Auswertung nutzt aktuell notierte Titel; der Backtest ist separat um Überlebensverzerrung bereinigt.
9. Limitationen
- Modellbasierte Schätzungen: Fair Values sind keine Gewissheiten; ihre Verlässlichkeit hängt von Datenqualität und Annahmen ab.
- Momentaufnahme: alle Werte beziehen sich auf den ausgewiesenen Stichtag und ändern sich mit Kursen und neuen Abschlüssen.
- Keine Prognose: eine hohe oder niedrige Bewertung sagt nichts über den kurzfristigen Kursverlauf aus.
10. Zitierhinweis
Klein, P. (2026). Global Equity Fair Value Report, Oktober 2026. Fair Value Calculator Research.
https://www.fairvalue-calculator.com/research/2026-10-global-equity-fair-value-report/
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