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AKTIEN-VERGLEICH

Reallusion vs SAP: Fair Value & Qualität

Beide Aktien laufen durch unsere Bewertungsmodelle. So vergleichen sich Reallusion (6882) und SAP (SAP), Stand 1.10.2026.

Stand 1.10.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: Reallusion handelt bei TWD 13,75 gegenüber einem Fair Value von TWD 6,65 (−51,6 %), SAP bei 187 € gegenüber 172 € (−7,6 %).
Reallusion
6882.TWO · TWD · Zyklischer Konsum
−51,6 %
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
KursTWD 13,75
Fair ValueTWD 6,65
Qualität52/100
SAP
SAP.XETRA · EUR · Informationstechnologie
−7,6 %
Fair-Value-Potenzial
fair bewertet
Kurs187 €
Fair Value172 €
Qualität82/100
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Kennzahlen im Duell

Grün ist die bessere Seite einer Zeile, rot die schwächere (bei Bewertungs-Multiples: niedriger = günstiger). Graue Zeilen stehen nur zur Info und zählen nicht mit.

besserschwächernur zur Info, nicht gewertet

ReallusionSAP
Bewertung
k. A.KGV (TTM)28,0×
k. A.KGV auf Schätzung (GJ 2027)22,3×
k. A.KGV-Median zum GJ-Ende (10 GJ, bereinigt wo belegt)31,0×
0,05×KUV (TTM)5,66×
k. A.KBV4,83×
k. A.EV/EBITDA18,1×
k. A.PEG1,63×
−51,6 %Fair-Value-Potenzial−7,6 %
3,1 %Dividendenrendite1,3 %
k. A.Dividende je Aktie2,50 €
Profitabilität
-9,4 %Operative Marge27,6 %
k. A.EBIT-Margen-Trend (5J)1,16×
-9,5 %Eigenkapitalrendite18,3 %
-5,2 %Gesamtkapitalrendite9,5 %
Wachstum
-13,8 %Umsatzwachstum (J/J)9,4 %
-9,1 %Ø Wachstum/Jahr (3J)6,0 %
-4,8 %Ø Wachstum/Jahr (5J)6,1 %
k. A.Wertschöpfung/Jahr−1,3 %
Bilanz & Größe
k. A.Zinsdeckung (EBIT/Zinsen)7,5×
k. A.Schulden / Eigenkapital0,09×
12 Mio$Marktkapitalisierung245 Mrd$
schwachWachstumsqualitätgesund
SAP, Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 10 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn, GJ 2025 ohne Einmaleffekte: 31.
KGV auf Schätzung: Kurs geteilt durch den Analystenkonsens für das erste noch nicht begonnene Geschäftsjahr. Das laufende Jahr trägt Sondereffekte aus schon abgeschlossenen Quartalen.
Bewertungs-Multiples (KGV, KUV, KBV, EV/EBITDA) werden hier nur angezeigt, nicht gewertet: die beiden Firmen stehen in verschiedenen Sektoren, und Multiples sind nur zwischen ähnlichen Geschäftsmodellen vergleichbar. PEG bleibt gewertet, es setzt das KGV ins Verhältnis zum Wachstum.

SAP führt: 1 zu 6 Kennzahlen-Siege.

k. A. = nicht sinnvoll berechenbar, zum Beispiel bei negativem Eigenkapital.

Qualität im Detail

Der Quality-Score, aufgeschlüsselt in dieselben Faktor-Familien wie auf der Aktienseite, je Familie 0 bis 100.

Reallusiondavon Geschäftsqualität 52 · Marktfaktoren 30 SAPdavon Geschäftsqualität 79 · Marktfaktoren 53
ProfitabilitätMargen und Kapitalrenditen heute
31
62
QualitätswachstumVerbessern sich Margen und Renditen?
19
76
CashflowGewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
3
80
Fin. StärkeBilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
100
79
InvestitionDiszipliniert investieren statt Imperienbau
94
94
Niedrige VolatilitätRuhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
36
60
MomentumKurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
33
59
52W-MomentumNähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
19
33
Netto-AktienausgabeAktienzahl: Rückkäufe oder Verwässerung?
86
92

Was die Modelle sagen

Wie weit der mittlere Fair Value (Basis-Szenario) je Modellfamilie vom aktuellen Kurs abweicht, in Prozent. Der Betrag in der Währung des Handelsplatzes steht klein darunter.

über dem Kurs, mehr als 15% darüber nah am Kurs, 85 bis 115% des Kurses unter dem Kurs, mehr als 15% darunter

ModellfamilieReallusionKurs TWD 13,75SAPKurs 187 €
DCF-Modellek. A.−8,3 %nah am Kurs171 €
Gewinnbasiertk. A.−66,2 %unter dem Kurs63,09 €
Dividendendiskontierungk. A.−75,9 %unter dem Kurs45,06 €
Multiplikatorenk. A.−20,4 %unter dem Kurs149 €
Substanzwert−43,3 %unter dem KursTWD 7,80−86,1 %unter dem Kurs25,98 €
Wachstums-DCFk. A.−20,0 %unter dem Kurs149 €
Ökonomischer Gewinnk. A.−60,3 %unter dem Kurs74,18 €
Wachstumsgewinnek. A.−15,5 %unter dem Kurs158 €
Minimum−43,3 %unter dem KursTWD 7,80−86,1 %unter dem Kurs25,98 €
Maximum−43,3 %unter dem KursTWD 7,80−8,3 %nah am Kurs171 €
Median−43,3 %unter dem KursTWD 7,80−40,4 %unter dem Kurs111 €
Geometrisches Mittel−43,3 %unter dem KursTWD 7,80−53,4 %unter dem Kurs87,01 €

Minimum, Maximum, Median und geometrisches Mittel beziehen sich auf die Familien-Werte dieser Tabelle. Geometrisch, weil Abweichungen Verhältnisse sind: aus dem halben und dem doppelten Kurs wird 100%, nicht 125%.

Reallusion: 1 von 1 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

SAP: 23 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

Szenario-Spannen

Von unserem vorsichtigen Bear-Szenario bis zum optimistischen Bull-Szenario. Der weiße Strich ist der aktuelle Kurs (Wert darüber), der grüne Strich der Fair Value (Wert darunter): liegt der Kurs links vom Fair Value, ist Luft nach oben.

Reallusion
Kurs TWD 13,75
Fair Value TWD 6,65
Bear TWD 4,39Bull TWD 8,31
SAP
Kurs 187 €
Fair Value 172 €
Bear 110 €Bull 222 €

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Im Sektor-Vergleich

Wo jede Aktie in ihrer Sektor-Vergleichsgruppe steht. Band = mittlere 50 % der Vergleichswerte, Strich = Median, Punkt = diese Aktie.

Reallusion · Zyklischer Konsum

Qualitäts-Score52 · unter Median
Fair-Value-Potenzial−51,6 % · unterste 25%

SAP · Informationstechnologie

Qualitäts-Score82 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial−7,6 % · über Median

Fazit

Stand 1.10.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: Reallusion handelt bei TWD 13,75 gegenüber einem Fair Value von TWD 6,65 (−51,6 %), SAP bei 187 € gegenüber 172 € (−7,6 %).

SAP hat den höheren Quality-Score (82/100).

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Modellbasierte Bewertungs-Momentaufnahme aus 26 Modellen. Werte ändern sich mit Kurs und Fundamentaldaten; es gilt das oben genannte Datum.