There (PSM) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · DE · Marktkap. 3,1 Mrd. € · ISIN DE000PSM7770

Was ist There wirklich wert?

T There PSM · HA

Kurs3,73 €

Fair Value3,70 €

Potenzial−0,8 %

Qualität37/100

Unterdurchschnittliche Qualität, aktuell nahe an unserem Fair Value von 3,70 € bewertet.

Stand 30.08.2026: Der Fair Value von There liegt bei 3,70 € je Aktie, der Kurs bei 3,73 €, also 1 % unter dem Kurs. Modellrechnung aus mehreren Bewertungsmodellen, regelmäßig neu berechnet.

Beobachte There kostenlos, wir sagen dir, wenn sich Fair Value oder Trend ändern. Dazu der Fair Value für alle 35.000+ Aktien, 14 Tage Pro gratis, ohne Karte. Kostenlos beobachten

Stärken

✓Moderate Schulden · positiver freier Cashflow

Risiken

!Schwaches Wachstum (Umsatz 5J −1,9 %/J)

!Dünne Margen · 0,0 % Nettomarge

!Schmaler Burggraben 36/100

!Datenbasis nur niedrig, die Schätzung ist entsprechend unsicherer

Zum Einordnen

·0,71 % Dividendenrendite

Evidenz: Niedrig Spanne 2,38 € – 5,02 €

Fair Value Stand: 30.08.2026

Aus 4 Bewertungsmodellen · vor 7 Tagen aktualisiert

Fair Value am 30.08.2026 aktualisiert, angepasst von 2,88 € auf 3,70 € (+28,5 %) seit 13.08.2026.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →

Worauf es jetzt ankommt

Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
Eine recht weite Modellspanne (2,38 € bis 5,02 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Die Evidenz ist hier begrenzt (weniger Modelle, kürzere Historie), der Fair Value ist eine gröbere Schätzung als üblich.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 30.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 3,57 € – 16,37 € · Fair‑Value‑Band 2,38 € – 5,02 € · der Kurs von 3,73 € notiert über dem Fair Value von 3,70 €. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 30.08.2026.

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Analyse

There (PSM) notiert aktuell bei 3,73 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 3,70 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 0,8 % fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 37/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 4,56 € je Aktie; damit liegt 1 der 4 gerechneten Modelle über dem Kurs von 3,73 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 0,9300 €, und 3 der 4 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist niedrig.

Die Nettoverschuldung beträgt 1,3 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 30.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 2,38 € (Bear Case) bis 5,02 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 3,73 € liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 55 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 3 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei −6 % Fair-Value-Potenzial, PSM ist mit −1 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz

Höchste Evidenz

5J-EBITDA-Exit bestbelegt 1,35 € 2,88 € 4,90 € 72

EV/EBITDA 3,22 € 4,56 € 5,91 € 67

10J-EBITDA-Exit 0,5700 € 1,52 € 2,57 € 65

Alle 4 Modelle nach Familie

DCF-Modelle

5J-EBITDA-Exit bestbelegt 1,35 € 2,88 € 4,90 € 72

10J-EBITDA-Exit 0,5700 € 1,52 € 2,57 € 65

Multiplikatoren

EV/EBITDA 3,22 € 4,56 € 5,91 € 67

Substanzwert

NCAV (Graham) 0,6900 € 0,9300 € 1,38 € 54

Größte Divergenz: Multiplikatoren (4,56 €) gegenüber Substanzwert (0,9300 €). Höchste Evidenz: 5J-EBITDA-Exit (72).

Benachrichtige mich, wenn PSM den Fair Value erreicht

Leg PSM auf deine Watchlist. Wir melden uns, sobald Kurs und Fair Value zusammenlaufen oder sich der Trend dreht.

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Kennzahlen & Finanzlage

Dividendenrendite 0,7 %

Nettomarge −4,6 % FY2025

Gesamtkapitalrendite (EBIT) 2,5 % Ø 5 Jahre

Free Cashflow 23,0 Mio. € FY2025

Nettoverschuldung 1,3 Mrd. € FY2025 · ≈ 58,4 Jahre FCF

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 30.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 37/100

Davon Geschäftsqualität 36 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 26

Profitabilität 20

Margen und Kapitalrenditen heute

Qualitätswachstum 17

Verbessern sich Margen und Renditen?

Cashflow 39

Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn

Fin. Stärke 27

Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko

Investition 67

Diszipliniert investieren statt Imperienbau

Niedrige Volatilität 59

Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)

Momentum 18

Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)

52W-Momentum 1

Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)

Netto-Aktienausgabe 64

Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.

Über das Unternehmen

Für PSM.HA sind keine Profildaten verfügbar.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von There entwickelte sich von 4,5 Mrd. € (FY2021) auf 3,7 Mrd. € (FY2025), rund −4,9 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −169 Mio. €.

Wachstumsqualität 12/100

Das Umsatzwachstum ist schwach, negativ oder uneinheitlich.

Letzter Umsatz (FY 2025)

3,7 Mrd. €

Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)

−6,2 %

Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

−4,1 %

Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

−1,9 %

Ø Umsatzwachstum/Jahr (7J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

−1,2 %

EBIT-Marge (Trend) ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.

10,2 % (2020) → −0,4 % (2025)

Wertschöpfung/Jahr ⓘWir zeigen diese Rate nur, wenn sie belastbar ist. Grund: Geschäftsjahr 2025 ist ein Verlustjahr, aus einem Verlust ist keine Rate definiert

nicht berechnet

Umsatz −4,9 %/Jahr

FY21 4,5 Mrd. €

FY22 4,2 Mrd. €

FY23 3,9 Mrd. €

FY24 3,9 Mrd. €

FY25 3,7 Mrd. €

Nettoergebnis

FY21 456 Mio. €

FY22 5,0 Mio. €

FY23 −124 Mio. €

FY24 51,0 Mio. €

FY25 −169 Mio. €

PSM beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Selbst nachrechnen: kostenlose Bewertungs-Rechner

DCF-Rechner Graham-Formel Peter-Lynch-Formel DDM-Rechner Fama-French-Modell KGV-Rechner

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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

There · Fair Value
3,70 € −1%Fair Value
Calculator →

<a href="https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/PSM.HA" target="_blank" rel="nofollow noopener" style="display:inline-flex;align-items:center;gap:12px;box-sizing:border-box;font-family:system-ui,-apple-system,Segoe UI,Roboto,sans-serif;text-decoration:none;background:#0f1814;color:#eaf2ed;border:1px solid #2a3a30;border-radius:12px;padding:12px 16px;max-width:360px"><span style="line-height:1.35"><span style="font-size:12px;color:#9fb0a8">There · Fair Value</span><br><b style="font-size:20px">3,70 €</b> <span style="color:#e0816f;font-weight:700;font-size:14px">−1%</span></span><span style="font-size:11px;color:#7BB290;font-weight:700;margin-left:auto;text-align:right;line-height:1.3">Fair&nbsp;Value<br>Calculator&nbsp;→</span></a>

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "There Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/PSM.HA

Vergleichsgruppe

Broadcasting · 63 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 37 · Untere 25 %

Fair-Value-Potenzial +1 % · Unter dem Median

Gesamtkapitalrendite 0 % · Unter dem Median

Nettomarge (TTM) 0 % · Unter dem Median

Operative Marge (TTM) 0 % · Unter dem Median

Umsatzwachstum 0 % · Über dem Median

Dividendenrendite (TTM) 0,7 % · Untere 25 %

Schulden / Eigenkapital 1,07× · Höher als 75 % der Peers

Bewertungsmultiples vs Broadcasting-Median · niedriger = günstiger

KBV 3,13× · Teurer als 75 % der Peers

P/FCF 156,8× · Teurer als 75 % der Peers

EV/EBITDA 7,6× · Günstiger als der Median

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

Aktie	Kurs	Fair Value	vs. Fair Value
Nexstar Media Group NXST	177,84 $	151,97 $	−15 %
PT Elang Mahkota Teknologi Tbk, through its subsidiaries, EMTK	500,00 IDR	1.094 IDR	+119 %
MFE-Mediaforeurope N.V MFEB	3,62 €	5,38 €	+49 %
Jiangsu Broadcasting Cable Information Network Corporation 600959	3,10 ¥	1,14 ¥	−63 %
Sun TV Network Limited SUNTV	487,90 ₹	586,58 ₹	+20 %
MBC Group 4072	20,41 SAR	19,24 SAR	−6 %
Métropole Télévision S.A MMT	12,04 €	15,96 €	+33 %
Beijing Gehua Catv Network Co 600037	7,07 ¥	3,63 ¥	−49 %
PT Surya Citra Media Tbk, SCMA	216,00 IDR	198,19 IDR	−8 %
Zee Entertainment Enterprises Limited ZEEL	104,65 ₹	48,34 ₹	−54 %

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Häufige Fragen

Ist There (PSM) über- oder unterbewertet?

Stand 30.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 3,70 € gegenüber einem Kurs von 3,73 €, rund −1 % Potenzial (fair bewertet).

Was ist der Fair Value von PSM?

Unser modellbasierter Fair Value für There liegt bei 3,70 € (Stand 30.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 3,73 €.

Wie hoch ist der Qualitäts-Score von PSM?

There hat einen Qualitäts-Score von 37/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.

Welches Kursziel hat There (PSM)?

Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 3,70 € (Stand 30.08.2026) aus 4 Bewertungsmodellen. Vorsichtiges Szenario 2,38 €, optimistisches Szenario 5,02 €. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.

Wie ist die Prognose für die There Aktie 2026?

Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 3,70 €, gegenüber einem Kurs von 3,73 € rund −1 % Potenzial (fair bewertet). Vorsichtiges Szenario 2,38 €, optimistisches Szenario 5,02 €. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.

Wie hoch ist die Nettomarge von PSM?

Die Nettomarge von There liegt bei rund 0,0 %, das Unternehmen behält damit etwa 0,0 % seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.

Zahlt There eine Dividende?

There weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 0,71 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 30.08.2026).

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