Venture Capital Rechner

Fair Value für Frühphasen-Unternehmen: Verwenden Sie diesen einfachen Venture Capital Rechner um den Wert eines Venture Capital Unternehmens auf den fairen Wert (Fair Value) zu überprüfen.

Venture Capital Valuation VC-Method + First Chicago

Transparente VC-Logik: Ziel-Exit → geforderte IRR → nötiger Anteil → Pre/Post-Money. Optional Szenarien und Option-Pool.

Grundannahmen

Stage (setzt IRR-Preset)

Geforderte IRR (jährlich, %)

Jahre bis Exit

Investment (Betrag)

Kumulative Verwässerung bis Exit (%)

Option-Pool (als % vom Post-Money)

VC-Method (Single-Exit)

First-Chicago (Szenarien)

Exit-Wert

Exit-Wert (wenn direkt)

Ergebnisse

Erforderlicher Anteil HEUTE

–

Erforderlicher Anteil am EXIT

–

Post-Money

–

Pre-Money

–

Investor-Anteil (Post)

–

Option-Pool (Wert, Post)

–

Transparenz & Formeln

–

VC-Rechner: Eingaben & Formeln

So interpretierst du den Venture-Capital-Rechner: links die **Parameter (Eingaben)**, rechts die **Herleitung (Formeln)** – transparent, konsistent und im VC-Standard.

Eingaben (Parameter)

Pflichtfelder & Optionen, so wie im Rechner eingestellt.

Basis

Stage / IRR-Ziel

Seed/A/B/C/Growth oder Custom; IRR in % pro Jahr.

Jahre bis Exit (n)

Planhorizont bis Liquiditätsevent.

Investment (I)

Kapitalzufluss in EUR.

Verwässerung (Dil)

Kumulativ bis Exit (z. B. 40 %).

Option-Pool (Pool)

In % des Post-Money (Wertausweis).

Exit-Modus

Direktwert oder Umsatz × Multiple.

Exit-Wert

Direkt

Eintragen als EV.

Umsatz × Multiple

R_exit und M angeben.

Optional: Szenarien (First-Chicago)

Wahrscheinlichkeiten

p_Bear, p_Base, p_Bull (werden auf 100 % normiert).

Exit-Werte je Szenario

EV_Bear, EV_Base, EV_Bull.

Hinweis: Die Wahrscheinlichkeiten werden automatisch skaliert, Summe = 100 %.

Variablen-Kurzreferenz

I Investment IRR Renditeziel (dez.) n Jahre Dil Verwässerung (dez.) Pool Option-Pool (dez.) EV Exit-Wert R_exit Umsatz Exit M Multiple

Formeln (VC-Method & First-Chicago)

Vom Exit rückwärts: Anteil → Bewertung (Post/Pre).

1) Exit-Wert EV

Direkt:              EV = EV_direct
Umsatz × Multiple:  EV = R_exit × M
First-Chicago:      EV = Σ (p_i / Σp) × EV_i   (i ∈ {Bear, Base, Bull})

2) Erforderlicher Anteil am Exit

own_exit = I × (1 + IRR)^n / EV

3) Erforderlicher Anteil heute

own_today = own_exit / (1 − Dil)

4) Bewertungen

Post = I / own_today
Pre  = Post − I

Investor-Anteil (Post) = own_today. Option-Pool (Wert): Pool_Value = Pool × Post (in dieser Version aus dem Gründeranteil).

5) Plausibilitätscheck

OK: 0 ≤ own_today ≤ 1
Warnung: own_today > 1 ⇒ Annahmen anpassen (EV ↑ / IRR ↓ / n ↓ / Dil ↓ / I ↓)

Venture-Capital-Rechner: Fair Value für Frühphasen-Unternehmen

Prüfen Sie in wenigen Schritten, ob eine Beteiligung zum geforderten Renditeziel passt. Der Rechner zeigt transparent, welche Bewertung und welcher Anteil heute nötig sind, damit Ihr Investment bis zum Exit Ihre Ziel-IRR erreicht.

Was ist Venture Capital?

Venture Capital (VC) ist Wachstumskapital für junge, nicht börsennotierte Unternehmen. Investor:innen erhalten Eigenkapitalanteile und unterstützen Produkt, Markt und Skalierung – im Gegenzug erwarten sie eine überdurchschnittliche Rendite.

Warum ist die Bewertung so schwierig?

Es gibt keinen Marktpreis, die Ergebnisbandbreite ist hoch (von Totalverlust bis großer Exit), und künftige Finanzierungsrunden verwässern Gründer- und Investor:innen-Anteile. Zusätzlich beeinflussen Terms wie Option-Pools oder Liquidation Preferences den tatsächlichen Payoff.

Wie arbeitet dieser Ansatz?

Wir rechnen mit der VC-Methode vom Exit rückwärts: Sie setzen einen Ziel-Exit (direkt oder Umsatz×Multiple), Ihre gewünschte Jahresrendite (IRR) und die Jahre bis zum Exit. Daraus ergibt sich der notwendige Anteil am Exit, der um erwartete Verwässerung (Folgerunden/ESOP) auf einen heutigen Anteil umgerechnet wird. Optional können Sie mit First-Chicago Bear/Base/Bull-Szenarien gewichten. Der Rechner liefert Ihnen daraus erforderlichen Anteil heute, Post-/Pre-Money sowie eine klare Plausibilisierung der Annahmen.