Enterprise-Value-Rechner
Der Preis fürs GANZE Unternehmen: Marktkapitalisierung + Schulden − Cash.
Diesen Rechner gibt es auch auf Englisch: Enterprise Value Calculator →
Eingaben
Marktkapitalisierung
Auch genannt: Market Cap, Börsenwert, MVE (Marktwert Eigenkapital)
Wo finde ich das? Steht prominent auf jeder Aktien-Übersichtsseite.
Wie herleiten: Aktienkurs × Anzahl ausstehender Aktien.
Finanzschulden
Auch genannt: Total Debt, verzinsliche Schulden, Fremdkapital
Wo finde ich das? Bilanz: kurz- + langfristige Finanzverbindlichkeiten (Anleihen, Kredite).
Wie herleiten: Kurzfristige + langfristige zinstragende Schulden addieren.
Cash & liquide Mittel
Auch genannt: Cash & Equivalents, Zahlungsmittel, Kasse
Wo finde ich das? Bilanz, oberste Position der Aktiva (Umlaufvermögen).
Wie herleiten: Bargeld + Bankguthaben + kurzfristige Geldanlagen.
Ergebnis, live
EV ist die Basis fairer Vergleiche (EV/EBITDA, EV/Umsatz), weil er Verschuldung einpreist - ein schuldenfreies Unternehmen ist mehr wert als ein verschuldetes mit gleicher Marktkapitalisierung.
Der Enterprise Value (EV) ist der Preis für das ganze Unternehmen, nicht nur für die Aktien: Er addiert die Schulden, die ein Käufer übernimmt, und zieht den Cash ab, den er einstreicht. Dieser Rechner verbindet Marktkapitalisierung, Schulden und Cash in Sekunden — der echte Ausgangspunkt für jede Übernahme oder jeden Vergleich.
So funktioniert die Formel
Beginne mit der Marktkapitalisierung — dem Wert aller Aktien. Addiere die Finanzschulden, denn wer das Unternehmen kauft, muss sie tilgen, und ziehe dann den Cash ab, weil der Käufer ihn sofort zurückbekommt. Übrig bleibt der Enterprise Value.
Beispiel: Eine Firma hat 10.000 Mio. € Marktkapitalisierung, 3.000 Mio. € Schulden und 1.200 Mio. € Cash. EV = 10.000 + 3.000 − 1.200 = 11.800 Mio. €. Der Käufer zahlt effektiv 18 % mehr, als der Aktienkurs vermuten lässt.
So liest du das Ergebnis
- Verhältnis über 1 — das Unternehmen hat Nettoschulden; der EV ist größer als die Marktkapitalisierung.
- Verhältnis um 1 — Schulden und Cash gleichen sich etwa aus.
- Verhältnis unter 1 — Netto-Cash in der Bilanz; der EV ist kleiner als die Marktkapitalisierung, ein Polster für die Eigentümer.
Worauf du achten solltest
- Der EV allein ist kein Urteil. Er ist eine Größe, keine Bewertung — kombiniere ihn mit EBITDA oder Umsatz, um günstig oder teuer zu beurteilen.
- Schulden werden unterschiedlich definiert. Leasing, Pensionen und Minderheiten können ebenfalls in den EV gehören.
- Cash kann gebunden sein. Im Ausland geparktes oder betrieblich nötiges Geld ist nicht immer frei verfügbar.
Häufige Fragen
Warum Schulden addieren und Cash abziehen?
Was zählt in der Formel als Schulden?
Woher bekomme ich Schulden und Cash?
Keine Anlageberatung · keine Kauf-/Verkaufsempfehlungen · Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für künftige Ergebnisse.