Hancom WITH Inc (054920) Fair Value & Analyse

Technologie · KR · Marktkap. 76.4B KRW

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 29% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide Qualität (66/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Eine recht weite Modellspanne (3,144 KRW bis 6,633 KRW) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 2,295 KRW – 12,850 KRW · Fair‑Value‑Band 3,144 KRW – 6,633 KRW · der Kurs von 4,100 KRW notiert unter dem Fair Value von 5,307 KRW. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

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Analyse

Hancom WITH Inc (054920) notiert aktuell bei 4,100 KRW, während unser modellbasierter Fair Value bei 5,307 KRW liegt, das entspricht einer Einschätzung von 29.4% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 66/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Hancom WITH Inc einen Umsatz von 42.0B KRW bei einer Nettomarge von 27.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 27.4%. Die Nettoverschuldung beträgt 62.0B KRW. Fundamentaldaten Stand 20.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 3,144 KRW (Bear Case) bis 6,633 KRW (Bull Case); der aktuelle Kurs von 4,100 KRW liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 54% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 28% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei 8% Fair-Value-Potenzial, 054920 ist mit 29% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (18,819 KRW) gegenüber Ökonomischer Gewinn (3,166 KRW). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Hancom WITH Inc. bietet Sicherheitsprodukte und -lösungen in Korea an. Das Unternehmen bietet HancomSLedger an, eine Blockchain-Plattform; Hancom BSS, eine Blockchain-Sicherheitslösung; Hancom Pass, eine biometrische Authentifizierungsplattformlösung; FacePIN, eine Gesichtserkennungslösung; AnyPIN, eine Webstandardlösung, die eine einfache Authentifizierung …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Hancom WITH Inc. bietet Sicherheitsprodukte und -lösungen in Korea an. Das Unternehmen bietet HancomSLedger an, eine Blockchain-Plattform; Hancom BSS, eine Blockchain-Sicherheitslösung; Hancom Pass, eine biometrische Authentifizierungsplattformlösung; FacePIN, eine Gesichtserkennungslösung; AnyPIN, eine Webstandardlösung, die eine einfache Authentifizierung der Instrumententafel ohne Installation unterstützt; AnySign, eine Verschlüsselungslösung für Webabschnitte, die Authentifizierung, Verschlüsselung und Entschlüsselung durchführt; und die xPKI-Lösung von Hancom bietet CA/RA/OCSP zum Aufbau einer privaten PKI-Infrastruktur, einschließlich Benutzerverwaltung und Zertifikatsausstellung/-verwaltung/-überprüfung/Generierung von Nichtverwendungslisten. Es bietet außerdem Hancom xDB TSS, eine speicherbasierte Verschlüsselungsmethode, die strukturierte und unstrukturierte Daten auf Speicherebene automatisch verschlüsselt und entschlüsselt, ohne die Quelle zu ändern; Clarity, eine Open-Source-Visualisierungs- und Sicherheitsmanagementlösung; mobile und digitale forensische Produkte; Mobile forensische Schulungsdienste; mobile forensische Laborlösungen; und kognitive VR-/Anti-Demenz-Trainingssysteme. Das Unternehmen hieß früher Hancom Secure Inc. und änderte im Juli 2019 seinen Namen in Hancom WITH Inc.. Hancom WITH Inc. wurde 1999 gegründet und hat seinen Sitz in Seongnam, Südkorea.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Hancom WITH Inc entwickelte sich von 26.2B KRW (FY2021) auf 771B KRW (FY2025), rund +132.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 7.8B KRW (+11.0%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Software & IT Services · 32 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software & IT Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.