Adobe Inc (ADB) Fair Value & Analyse

Technologie · DE · Marktkap. 78,0 Mrd. € · ISIN US00724F1012

Was ist Adobe Inc wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Die seltenere Kombination: hohe Qualität (93/100) UND unter dem Fair Value. Das verdient einen genaueren Blick, nicht sofort ein Urteil.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (259,74 €). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Eine recht weite Modellspanne (259,74 € bis 505,51 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 168,66 € – 616,40 € · Fair‑Value‑Band 259,74 € – 505,51 € · der Kurs von 230,55 € notiert unter dem Fair Value von 388,86 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

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Analyse

Adobe Inc (ADB) notiert aktuell bei 230,55 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 388,86 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 40,7 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 93/100 (hohe Qualität), Sektor Technologie. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 579,71 € je Aktie; damit liegen 21 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 230,55 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Ökonomischer Gewinn mit 239,21 €, und 5 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Adobe Inc einen Umsatz von 24,5 Mrd. € bei einer Nettomarge von 29,5 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 12,0 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 58,8 %. Die Nettoverschuldung beträgt 1,2 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 20.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 259,74 € (Bear Case) bis 505,51 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 230,55 € liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 37 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 20 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei −43 % Fair-Value-Potenzial, ADB ist mit 69 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 9 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 11,78 € je Aktie einbehalten, das entspricht 3,0 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (579,71 €) gegenüber Dividendendiskontierung (7,53 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Adobe Inc. ist als Technologieunternehmen weltweit tätig. Das Segment Digitale Medien bietet Produkte und Dienstleistungen an, die es Einzelpersonen, Teams und Unternehmen ermöglichen, Inhalte zu erstellen, zu veröffentlichen und zu bewerben.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Adobe Inc. ist als Technologieunternehmen weltweit tätig. Das Segment Digitale Medien bietet Produkte und Dienstleistungen an, die es Einzelpersonen, Teams und Unternehmen ermöglichen, Inhalte zu erstellen, zu veröffentlichen und zu bewerben. Dieses Segment richtet sich an Fotografen, Videoredakteure, Grafik- und Erlebnisdesigner, Spieleentwickler, Content-Ersteller, Studenten, Vermarkter, Geschäftsinhaber, Wissensarbeiter und Verbraucher. Das Segment Digital Experience bietet eine integrierte Plattform; sowie Produkte, Dienstleistungen und Lösungen, die es Marken und Unternehmen ermöglichen, Kundenerlebnisse von der Analyse bis zum Handel zu erstellen, zu verwalten, auszuführen, zu messen, zu monetarisieren und zu optimieren. Dieses Segment bedient Vermarkter, Werbetreibende, Agenturen, Verleger, Merchandiser, Händler, Webanalysten, Datenwissenschaftler, Entwickler und Führungskräfte in der gesamten C-Suite. Das Segment Verlagswesen und Werbung bietet E-Learning, Veröffentlichung technischer Dokumente, Webkonferenzen, Dokumenten- und Formularplattformen, Webanwendungsentwicklung, Druck und Adobe-Werbelösungen. Darüber hinaus werden Beratung, Schulung, Kundenmanagement, technischer Support und Lerndienste angeboten. Das Unternehmen bietet seine Lösungen Unternehmenskunden sowie Unternehmen und Verbrauchern an; und lizenziert seine Produkte über App Stores und die Website adobe.com an Endbenutzer. Das Unternehmen vermarktet und vertreibt seine Produkte über Distributoren, Einzelhändler, Softwareentwickler, mobile App-Stores, Systemintegratoren, unabhängige Softwareanbieter, Wiederverkäufer mit Mehrwert sowie Originalgeräte- und Hardwarehersteller. Das Unternehmen bietet außerdem eine Software-as-a-Service-Plattform für Online-Sichtbarkeitsmanagement und Content-Marketing an. Das Unternehmen hat eine strategische Allianz mit HUMAIN zur Entwicklung generativer KI-Modelle und KI-gestützter Anwendungen.Das Unternehmen hieß früher Adobe Systems Incorporated und änderte im Oktober 2018 seinen Namen in Adobe Inc.. Adobe Inc. wurde 1982 gegründet und hat seinen Hauptsitz in San Jose, Kalifornien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Adobe Inc entwickelte sich von 15,8 Mrd. $ (FY2021) auf 23,8 Mrd. $ (FY2025), rund +10,8 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 7,1 Mrd. $ (+10,3 %/Jahr seit FY2021).

ADB beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Werte & ESG

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