ServiceNow, Inc (NOW) Fair Value & Analyse

Technologie · US · Marktkap. $111B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 72% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($45.42). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (55/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne ($25.16 bis $45.42) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $68.35 – $234.08 · Fair‑Value‑Band $25.16 – $45.42 · der Kurs von $117.35 notiert über dem Fair Value von $33.12. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

ServiceNow, Inc (NOW) notiert aktuell bei $117.35, während unser modellbasierter Fair Value bei $33.12 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 71.8% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 55/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte ServiceNow, Inc einen Umsatz von $14.0B bei einer Nettomarge von 12.6%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 22.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 16.1%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von $1.3B aus. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $25.16 (Bear Case) bis $45.42 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $117.35 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 45% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 44% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -27% Fair-Value-Potenzial, NOW ist mit -72% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle ($79.46) gegenüber Dividendendiskontierung ($3.90). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

ServiceNow, Inc. bietet cloudbasierte Lösungen für digitale Arbeitsabläufe in Nordamerika, Europa, dem Nahen Osten und Afrika, im asiatisch-pazifischen Raum und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

ServiceNow, Inc. bietet cloudbasierte Lösungen für digitale Arbeitsabläufe in Nordamerika, Europa, dem Nahen Osten und Afrika, im asiatisch-pazifischen Raum und international. Das Unternehmen bietet Asset-Management, integriertes Risikomanagement, IT-Service-Management, operatives Technologiemanagement, Sicherheitsbetrieb, strategisches Portfoliomanagement und IT-Betriebsmanagementprodukte; Kundenservice-Management-Produkt; Anwendungen für das Außendienstmanagement; sowie Vertriebs- und Auftragsverwaltungsdienste. Es bietet auch die Bereitstellung von Personalressourcen an; Rechts- und Vertragsgeschäfte; Produkte zur Erbringung von Dienstleistungen am Arbeitsplatz; App-Engine-Produkt; Automatisierungsmotor; Plattform-Datenschutz- und Sicherheitsprodukt; und Source-to-Pay-Operationen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen RaptorDB an, eine Datenbank zur Verwaltung von Arbeitslasten im großen Maßstab; ServiceNow Impact, das Kunden Softwaretools, geführte Pläne und KI-gesteuerte Empfehlungen bietet; Kundenbetreuung; und Workflow-Datenstruktur. Über Dienstleister und Wiederverkaufspartner bedient das Unternehmen die Sektoren Regierung, Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen und Biowissenschaften, Fertigung, öffentlicher Sektor, Einzelhandel, Technologie und Telekommunikation. Das Unternehmen arbeitet strategisch mit Cohesity, Inc. zusammen, um autonome KI-Agenten und -Daten mit Zuverlässigkeit auf Unternehmensniveau zu entwickeln, zu betreiben und zu schützen. Das Unternehmen hieß früher Service-now.com und änderte seinen Namen im Mai 2012 in ServiceNow, Inc.. ServiceNow, Inc. wurde 2004 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Santa Clara, Kalifornien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von ServiceNow, Inc entwickelte sich von $5.9B (FY2021) auf $13.3B (FY2025), rund +22.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $1.7B (+66.0%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Software - Application · 709 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software - Application-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 42/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.