Asmallworld AG (ASWN) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · CH · Marktkap. CHF 8.4M

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 178% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (CHF 1.06). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (48/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Eine recht weite Modellspanne (CHF 1.06 bis CHF 2.59) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 0.5450 – CHF 4.10 · Fair‑Value‑Band CHF 1.06 – CHF 2.59 · der Kurs von CHF 0.6300 notiert unter dem Fair Value von CHF 1.75. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Asmallworld AG (ASWN) notiert aktuell bei CHF 0.6300, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 1.75 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 177.8% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 48/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Asmallworld AG einen Umsatz von CHF 19.1M bei einer Nettomarge von -1.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 12.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -5.7%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 1.5M. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 1.06 (Bear Case) bis CHF 2.59 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 0.6300 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 47% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 16% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -16% Fair-Value-Potenzial, ASWN ist mit 178% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Dividendendiskontierung (CHF 2.81) gegenüber Substanzwert (CHF 0.1800). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Asmallworld AG betreibt weltweit ein digitales Reise- und Lifestyle-Ökosystem. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Abonnements und Dienste.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Asmallworld AG betreibt weltweit ein digitales Reise- und Lifestyle-Ökosystem. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Abonnements und Dienste. Das Unternehmen bietet ASMALLWORLD Collection an, eine auf Hotels ausgerichtete Online-Hotelbuchungsmaschine, sowie den ASMALLWORLD VIP-Tarif, der Reisevorteile bietet; ASMALLWORLD Bespoke Travel, ein Reisebüro, das personalisierte Reisekurationsdienste anbietet; ASW Hospitality, das Hotelmanagement- und Beratungsdienstleistungen anbietet; First Class & More, ein abonnementbasierter Luxusreisedienst; The World's Finest Clubs, ein Nightlife-Concierge, der seinen Mitgliedern VIP-Zugang zu Nachtclubs bietet; ASMALLWORLD DISCOVERY, das Hotels die Möglichkeit bietet, dem GHA DISCOVERY-Treuenetzwerk beizutreten; Jetbeds, ein Buchungstool für First- und Business-Class-Flüge; ASMALLWORLD EVENTS, das Veranstaltungen organisiert, verwaltet und durchführt; und ASW Travel, ein Reisebüro mit Online-Buchungsportal. Das Unternehmen wurde 2004 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Zürich, Schweiz. Die Asmallworld AG fungiert als Tochtergesellschaft der Pellegrino Capital AG.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Asmallworld AG entwickelte sich von CHF 15.6M (FY2021) auf CHF 19.1M (FY2025), rund +5.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −CHF 222K.

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Vergleichsgruppe

Travel Services · 91 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Travel Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.