Deutsche Bank Aktiengesellschaft, a stock corporation, (DBK) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · DE · Marktkap. €60.0B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 44% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (€35.32). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (65/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €6.71 – €32.71 · Fair‑Value‑Band €35.32 – €58.87 · der Kurs von €32.71 notiert unter dem Fair Value von €47.10. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

Deutsche Bank Aktiengesellschaft, a stock corporation, (DBK) notiert aktuell bei €32.71, während unser modellbasierter Fair Value bei €47.10 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 44.0% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 65/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Deutsche Bank Aktiengesellschaft, a stock corporation, einen Umsatz von €29.8B bei einer Nettomarge von 22.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.7%. Die Nettoverschuldung beträgt €194B. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €35.32 (Bear Case) bis €58.87 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €32.71 liegt unterhalb dieser Spanne. Die Aktie notiert rund 1% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 44% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, DBK ist mit 44% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (€341.86) gegenüber Ökonomischer Gewinn (€7.26). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Deutsche Bank Aktiengesellschaft ist eine Aktiengesellschaft und bietet Unternehmens- und Investmentbanking-, Privatkunden- sowie Vermögensverwaltungsprodukte und -dienstleistungen in Deutschland, Großbritannien, dem übrigen Europa, Amerika, der Asien-Pazifik-Region, dem Nahen Osten und Afrika an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Deutsche Bank Aktiengesellschaft ist eine Aktiengesellschaft und bietet Unternehmens- und Investmentbanking-, Privatkunden- sowie Vermögensverwaltungsprodukte und -dienstleistungen in Deutschland, Großbritannien, dem übrigen Europa, Amerika, der Asien-Pazifik-Region, dem Nahen Osten und Afrika an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Corporate Bank, Investment Bank, Private Bank und Asset Management tätig. Das Segment Corporate Bank bietet Cash-Management-Dienstleistungen wie integrierte Zahlungs- und Devisenlösungen; Handelsfinanzierungs- und Kreditangebote, einschließlich Dokumenten- und Garantiegeschäft sowie strukturierte Handelsfinanzierung und Kreditvergabe; und Hinterlegungsscheine, Corporate Trust, Dokumentenverwahrung und Wertpapierdienstleistungen. Das Segment Investment Bank bietet Finanzierungslösungen in Branchen und Anlageklassen; institutioneller Verkauf, Handel und Strukturierung im Devisen-, Zins-, Schwellenmarkt- und Kredithandel; Liquidität, Market-Making-Dienste und spezialisierte Risikomanagementlösungen für Renten- und Währungsprodukte; sowie Beratungs- und Finanzprodukte und -dienstleistungen. Dieses Segment ist auch im Fusions- und Übernahmegeschäft tätig; und Kapitalmarktgeschäfte im Fremd- und Eigenkapitalbereich. Das Segment Privatbank bietet eine Reihe von Zahlungs- und Kontodienstleistungen, Kredit- und Einlagenprodukten sowie Anlageberatung und Post- und Paketdienstleistungen an; und Vermögensplanung, -verwaltung und -investition, die Finanzierung persönlicher und geschäftlicher Interessen sowie die Erfüllung institutioneller und geschäftlicher Bedürfnisse. Das Segment Asset Management bietet Zugang zu Anlagemöglichkeiten in aktiven und passiven Anlageklassen, einschließlich der Xtrackers-Reihe und -Alternativen; und Zugang zu Private Equity, Privatkrediten, Immobilien und Infrastruktur.Die Deutsche Bank Aktiengesellschaft wurde 1870 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Frankfurt am Main, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Deutsche Bank Aktiengesellschaft, a stock corporation, entwickelte sich von €25.3B (FY2021) auf €60.9B (FY2025), rund +24.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €6.9B (+30.8%/Jahr seit FY2021).

DBK beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

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Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.