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The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited (0045) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · HK · Marktkap. HK$8.8B

TH The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited 0045 · HK
KursHK$5.80
Fair ValueHK$3.26
Potenzial-43.8%
Qualität52/100
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Gesundes Wachstum
Dünne Margen · 4.0% Nettomarge
Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow
Unter den Vergleichswerten (4/14)
Schmaler Burggraben 30/100
Evidenz: Hoch Spanne HK$2.45 – HK$4.54 Als Bild teilen

Fair Value Stand: 02.08.2026

Aus 23 Bewertungsmodellen · vor 9 Tagen aktualisiert

Aktienkurs +5.5% im letzten Monat.

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 44% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

  • Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (HK$4.54). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
  • Solide, aber nicht herausragende Qualität (52/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
  • Eine recht weite Modellspanne (HK$2.45 bis HK$4.54) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
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Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

HK$9.14 HK$5.10 Fair Value HK$3.26 03.2021 08.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$5.10 – HK$9.14 · Fair‑Value‑Band HK$2.45 – HK$4.54 · der Kurs von HK$5.80 notiert über dem Fair Value von HK$3.26. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.08.2026.

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Analyse

The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited (0045) notiert aktuell bei HK$5.80, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$3.26 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 43.8% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 52/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited einen Umsatz von HK$8.0B bei einer Nettomarge von 4.0%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 17.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 0.9%. Die Nettoverschuldung beträgt HK$15.6B. Fundamentaldaten Stand 02.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$2.45 (Bear Case) bis HK$4.54 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$5.80 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 20% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 14% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -62% Fair-Value-Potenzial, 0045 ist mit -44% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Hinweis: Der aktuelle Kurs preist deutlich mehr künftiges Wachstum ein, als die konservativen Anker unserer Modelle zulassen (das Basis-Wachstum wird bewusst gedeckelt, so extreme Raten halten wir nicht für nachhaltig). Für derart hohe Erwartungen sind unsere Modelle nicht gedacht; deshalb streuen die Einzelmodelle extrem (HK$0.0800 bis HK$14.51). Die Werte sind als konservativer Anker zu lesen, nicht als Kursziel.
Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz
Höchste Evidenz
Wachstums-DCF — HK$0.4100 HK$2.51 80
Residualeinkommen HK$14.51 HK$13.33 HK$9.43 76
Umsatz-Margen-DCF — HK$1.43 HK$4.04 74
Alle 23 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF — HK$0.5700 HK$3.12 38
5J-Umsatz-Exit — HK$1.44 HK$4.35 39
5J-EBITDA-Exit HK$1.85 HK$6.47 HK$11.90 41
5J-KGV-Exit — HK$0.2300 HK$2.01 38
10J-Umsatz-Exit — HK$0.9100 HK$3.62 36
10J-EBITDA-Exit HK$0.6800 HK$4.32 HK$9.25 37
10J-KGV-Exit — HK$0.0800 HK$1.87 35
Gewinnbasiert
Graham-Dodd HK$1.31 HK$4.08 HK$5.43 54
Lynch-Fair-Value HK$0.8900 HK$1.27 HK$1.65 50
PEG = 1,0 HK$0.8900 HK$1.27 HK$1.65 46
Ertragskraftwert (EPV) — HK$0.4400 HK$1.02 59
Multiplikatoren
KGV-Multiple HK$3.17 HK$4.22 HK$5.28 63
KUV-Multiple HK$2.45 HK$3.26 HK$4.08 58
KBV-Multiple HK$2.45 HK$3.26 HK$4.08 55
EV/EBIT HK$3.31 HK$5.90 HK$8.50 53
EV/EBITDA HK$4.57 HK$7.59 HK$10.60 54
EV/Umsatz — HK$1.27 HK$2.99 43
Substanzwert
NCAV (Graham) HK$10.83 HK$14.51 HK$21.66 50
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF — HK$0.4100 HK$2.51 80
Umsatz-Margen-DCF — HK$1.43 HK$4.04 74
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen HK$14.51 HK$13.33 HK$9.43 76
ROIC-Compounder — HK$0.4400 HK$1.02 72
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV HK$2.61 HK$3.73 HK$4.85 68

Größte Divergenz: Substanzwert (HK$14.51) gegenüber Wachstums-DCF (HK$0.4100). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

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Kennzahlen & Finanzlage

Umsatz (TTM) HK$8.0B
Umsatzwachstum (J/J) -17.2%
Nettomarge 4.0%
Eigenkapitalrendite 0.9%
Free Cashflow HK$510M FY2025
KGV 27.7
Weitere Kennzahlen
Operative Marge 14.4%
Gewinn je Aktie (TTM) HK$-0.1700
Gewinnwachstum (J/J) -29.9%
Nettoverschuldung HK$15.6B FY2025

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 02.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 52/100

Davon Geschäftsqualität 50 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 50

Profitabilität 16
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 60
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 51
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 39
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 85
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 89
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 33
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 33
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 78
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Über das Unternehmen

Die Hongkong and Shanghai Hotels, Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, beschäftigt sich mit dem Besitz, der Entwicklung und der Verwaltung von Luxushotels sowie Gewerbe- und Wohnimmobilien in China, Europa, den Vereinigten Staaten und dem übrigen Asien.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Hongkong and Shanghai Hotels, Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, beschäftigt sich mit dem Besitz, der Entwicklung und der Verwaltung von Luxushotels sowie Gewerbe- und Wohnimmobilien in China, Europa, den Vereinigten Staaten und dem übrigen Asien. Das Unternehmen ist in den Segmenten Hotels, Gewerbeimmobilien sowie Peak Tram, Einzelhandel und Sonstiges tätig. Sie ist im Betrieb von Hotels tätig; Vermietung von kommerziellen Einzelhandelspassagen und Büroräumen innerhalb der Hotelgebäude; Entwicklung, Vermietung und Verkauf von Luxuswohnungen; und Betrieb von Lebensmittel- und Getränkeverkaufsstellen. Das Unternehmen betreibt außerdem Peak Tram und The Quail. Groß- und Einzelhandel mit Lebensmitteln und Getränken; und Investitionen in Golfclubs, Resorts und Immobilien. Darüber hinaus werden Wäsche- und Reinigungsdienste angeboten. sowie Management- und Beratungsdienstleistungen für Vereine. Das Unternehmen war früher als The Hongkong Hotel Company, Limited bekannt. Die Hongkong and Shanghai Hotels, Limited wurde 1866 gegründet und hat ihren Sitz in Central, Hongkong.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited entwickelte sich von HK$3.5B (FY2021) auf HK$8.0B (FY2025), rund +23.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei HK$320M.

Wachstumsqualität 80/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Letzter Umsatz (FY 2025)
HK$8.0B
Ø Wachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+43.8%
Ø Wachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+11.9%
Ø Wachstum/Jahr (24J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+5.2%
Umsatz +23.2%/Jahr
FY21 HK$3.5B
FY22 HK$4.2B
FY23 HK$8.1B
FY24 HK$10.3B
FY25 HK$8.0B
Nettoergebnis
FY21 −HK$120M
FY22 −HK$488M
FY23 HK$146M
FY24 −HK$943M
FY25 HK$320M
Charakter des Wachstums · EPS-Wachstum zerlegt (2014-2025) −15.1 % p.a.
Umsatz je Aktie +2.9 pp

davon Umsatz gesamt +3.8 pp · Rückkäufe/Verwässerung −0.9 pp

EBIT-Marge −6.3 pp
Steuersatz −4.1 pp
Rest (Zins, Sondereffekte) −7.6 pp

Absolute Beiträge in Prozentpunkten pro Jahr; sie summieren sich zum EPS-Wachstum. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).

0045 ist 44% überbewertet. Mit Marriott International, Inc vergleichen →

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DCF-RechnerGraham-FormelPeter-Lynch-FormelDDM-RechnerFama-French-ModellKGV-Rechner
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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited · Fair Value
HK$3.26 −44%Fair Value
Calculator →

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/0045

Vergleichsgruppe

Lodging · 168 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 52 · Über dem Median
Fair-Value-Potenzial −44% · Unter dem Median
Eigenkapitalrendite (TTM) 1% · Unter dem Median
Gesamtkapitalrendite 1% · Unter dem Median
Nettomarge (TTM) 4% · Unter dem Median
Operative Marge (TTM) 14% · Unter dem Median
Umsatzwachstum -17% · Untere 25%
Schulden / Eigenkapital 0.22× · Höher als der Median

Bewertungsmultiples vs Lodging-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 27.7× · Teurer als der Median
KBV 0.24× · Günstiger als 75% der Peers
KUV (TTM) 1.10× · Günstiger als der Median
P/FCF 2.2× · Teurer als der Median
EV/EBITDA 10.0× · Günstiger als der Median
PEG 4.79× · Teurer als 75% der Peers

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0 · Sektor 1
ZUKUNFT 0 · Sektor 18
VERGANGENHEIT 4 · Sektor 11
GESUNDHEIT 89 · Sektor 90
DIVIDENDE 0 · Sektor 23

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

Ähnliche Aktien

10 weitere Lodging-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 02.08.2026).

Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
Marriott International, Inc MAR $369.05 $135.64 -63%
Hilton Worldwide Holdings HLT $328.48 $123.67 -62%
InterContinental Hotels Group IHG $159.87 $85.18 -47%
Hyatt Hotels Corporation H $191.00 $47.69 -75%
H World Group HTHT $42.67 $47.55 +11%
Accor SA AC €47.25 €39.26 -17%
The Indian Hotels Company INDHOTEL ₹743.20 ₹260.68 -65%
Wyndham Hotels & Resorts, Inc WH $78.54 $24.02 -69%
Hanjin Kal, 180640 113,500 KRW 36,890 KRW -67%
Jabal Omar Development Company 4250 16.00 SAR 11.64 SAR -27%

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Häufige Fragen

Ist The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited (0045) über- oder unterbewertet?
Stand 02.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf HK$3.26 gegenüber einem Kurs von HK$5.80, rund −44% (überbewertet).
Was ist der Fair Value von 0045?
Unser modellbasierter Fair Value für The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited liegt bei HK$3.26 (Stand 02.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: HK$5.80.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von 0045?
The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited hat einen Qualitäts-Score von 52/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Wie hoch ist der Umsatz von The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited (0045)?
The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund HK$8.0B aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 02.08.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von 0045?
Die Nettomarge von The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited liegt bei rund 4.0%, das Unternehmen behält damit etwa 4.0% seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

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