Hangzhou First Applied Material Co (603806) Fair Value & Analyse

Technologie · CN · Marktkap. 38.7B CNY

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 62% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (¥7.38). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (53/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥11.94 – ¥59.27 · Fair‑Value‑Band ¥4.95 – ¥7.38 · der Kurs von ¥15.61 notiert über dem Fair Value von ¥5.90. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

Hangzhou First Applied Material Co (603806) notiert aktuell bei ¥15.61, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥5.90 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 62.2% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 53/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Hangzhou First Applied Material Co einen Umsatz von 15.2B CNY bei einer Nettomarge von 4.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 6.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 3.9%. Die Nettoverschuldung beträgt 433M CNY. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥4.95 (Bear Case) bis ¥7.38 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥15.61 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 23% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 26% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -75% Fair-Value-Potenzial, 603806 ist mit -62% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (¥9.31) gegenüber Ökonomischer Gewinn (¥3.03). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Hangzhou First Applied Material Co., Ltd. beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Forschung und Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb neuer Materialien in China und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Hangzhou First Applied Material Co., Ltd. beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Forschung und Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb neuer Materialien in China und international. Das Unternehmen ist in den Geschäftsbereichen Photovoltaikmaterialien, elektronische Materialien, funktionelle Filmmaterialien und Beschichtungsmaterialien tätig. Das Unternehmen bietet Photovoltaik-Verkapselungsfolien an, beispielsweise EVA-Folien für PV-Module, POE-Verkapselungsfolien, Coextrusionsfolien, Farbverkapselungsfolien, Lichtumwandlungsfolien und Spezialfolien für sammelschienenfreie (0BB) PV-Module. Rückseitenfolie für PV-Module; und Isolierstreifen, reflektierendes Spaltverkapselungsmittel, Feuchtigkeitssperrdichtmittel, Strukturklebstoff, Isoliertinte, Isoliertinte und Nassfilm-Fotolack. Es bietet außerdem Trockenfilm-Fotolack, fotoabbildbare Deckschichten und flexible Kupfer-Ton-Laminate; und Trockenlaminierprozessserie aus Aluminium-Kunststofffolie und Heißpressprozessserie aus Aluminium-Kunststofffolie. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Membranstützgewebe an, das Umkehrosmose-Membranstützgewebe, Ultrafiltration/Mikrofiltration, Membranstützgewebe und PV-Papier umfasst. Verkapselungstinte für OLED-Anzeigetafeln; und optoelektronische Materialien. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen Solarstromerzeugungssysteme, Unternehmensmanagementberatung, Software und Informationstechnologie sowie Beteiligungs- und Industrieinvestitionsaktivitäten tätig. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Photovoltaikfolien, Photovoltaik-Rückseitenfolien, lichtempfindliche Trockenfilme, Solarstromerzeugungssysteme und andere Produkte an. Es exportiert seine Produkte auch. Das Unternehmen war früher als Hangzhou First PV Material Co., Ltd. bekannt und änderte seinen Namen im März 2017 in Hangzhou First Applied Material Co., Ltd. Hangzhou First Applied Material Co., Ltd. wurde 2003 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Hangzhou, China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Hangzhou First Applied Material Co entwickelte sich von ¥12.9B (FY2021) auf ¥15.5B (FY2025), rund +4.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥770M (−23.1%/Jahr seit FY2021).

603806 ist 62% überbewertet. Mit ASML Holding vergleichen →

Vergleichsgruppe

Semiconductor Equipment & Materials · 211 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Semiconductor Equipment & Materials-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.