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Datenbasierte Aktienbewertung

Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist

Wir rechnen aus den geprüften Bilanzzahlen, was Argo Group International Holdings Ltd wirklich wert ist. Der Fair Value zeigt dir, ob der Kurs zu hoch oder zu niedrig ist, der Qualitäts-Score (0 bis 100), wie solide das Geschäft dahinter ist. 26 Modelle, 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.

Bewertung vom 23.06.2026. Mit den aktuellen Zahlen (Verluste, negativer Cashflow) lässt sich kein fairer Wert mehr berechnen.
  1. Fair Value über dem Kurs? Nein
  2. Gute Qualität? Nein
  3. Auf die Watchlist

Technologie · US · ISIN US0401284072

AG Argo Group International Holdings Ltd Logo Wenige Daten 23.06.2026

Argo Group International Holdings Ltd

ARGHF · US

Schwächste KonstellationStark überbewertet und niedrige Qualität.

!Fair Value 0,0255 $ · Stark überbewertet (−87 %)
!Qualität 18/100
!Schwaches Wachstum (Umsatz 3J −65,7 %/J)
!Eigenkapital negativ (u. a. durch Rückkäufe) · negativer freier Cashflow
!Unter den Vergleichswerten (1/6)
!Schmaler Burggraben 3/100
!Datenbasis nur niedrig, die Schätzung ist entsprechend unsicherer
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Kurs vs. Fair Value

11,86 $ 0,0240 $ Fair Value 0,0255 $ 06.2021 09.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 23.06.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 0,0240 $ – 11,86 $ · Fair‑Value‑Band 0,0170 $ – 0,0340 $ · der Kurs von 0,1980 $ notiert über dem Fair Value von 0,0255 $. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 23.06.2026.

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Unternehmensprofil

Die Argo Corporation bietet technologiegestützte Transitlösungen in Kanada. Das Unternehmen bietet Argo Transit an, eine Plattform, die Kommunen eine elektrifizierte und skalierbare Komplettlösung für den öffentlichen Nahverkehr bietet.

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Die Argo Corporation bietet technologiegestützte Transitlösungen in Kanada. Das Unternehmen bietet Argo Transit an, eine Plattform, die Kommunen eine elektrifizierte und skalierbare Komplettlösung für den öffentlichen Nahverkehr bietet. Mit dieser Plattform kann Argo Transit mithilfe der Argo-App Fahrten vor oder in der Nähe der Tür zu einem Standardtarif für den öffentlichen Nahverkehr anfordern. Darüber hinaus bietet es der Argo School eine Plattform zur Bedienung des Schülertransportmarktes. Das Unternehmen hieß früher Steer Technologies Inc. und änderte im Juli 2024 seinen Namen in Argo Corporation. Argo Corporation wurde 2016 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Toronto, Kanada.

Aktienanalyse

Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF) notiert aktuell bei 0,1980 $, während unser modellbasierter Fair Value bei 0,0255 $ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 676,4 % überbewertet.

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Bewertung

Wie belastbar diese Schätzung ist: sie stützt sich auf 3 Modelle bei einer Datenqualität von 95/100, die Evidenzstufe ist damit niedrig.

Szenario-Spanne: 0,0170 $ (Bear) bis 0,0340 $ (Bull), der Kurs von 0,1980 $ liegt darüber. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.

Qualität & Wachstum

Der Qualitäts-Score liegt bei 18/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Technologie.

Schwaches Wachstum: Das Umsatzwachstum ist uneinheitlich: die Zeiträume zeigen in verschiedene Richtungen, ein verlässlicher Trend fehlt.

Der ausgewiesene Umsatz von Argo Group International Holdings Ltd entwickelte sich von 25,4 Mio. C$ (FY2021) auf 2,2 Mio. C$ (FY2025), rund −45,7 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −15,2 Mio. C$.

Kennzahlen

Marktkapitalisierung 55,8 Mio. $ · KUV 12,0 · Gewinn je Aktie (TTM) −0,0600 $ · Nettomarge −246 % · Eigenkapitalrendite −319 % · Gesamtkapitalrendite (EBIT) −64,0 % · Operative Marge −42,0 % · Umsatz (TTM) 4,6 Mio. $.

Wettbewerbsvorteil

Unsere KI-gestützte Burggraben-Analyse bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 22 von 100 (niedriger Konfidenz).

Was den Kurs bewegt

Die Aktie notiert rund 44 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 19 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie.

Im Branchenvergleich

Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei −6 % Fair-Value-Potenzial, ARGHF ist mit −87 % damit ambitionierter bewertet als der Median.

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Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 18/100

Davon Geschäftsqualität 23 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 19

Profitabilität 0
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 38
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 33
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 17
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 67
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 25
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 21
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 8
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 0
Aktienzahl: Rückkäufe oder Verwässerung?

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Umsatz- & Gewinnentwicklung

Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte. 0/100
Das Umsatzwachstum ist uneinheitlich: die Zeiträume zeigen in verschiedene Richtungen, ein verlässlicher Trend fehlt.
Umsatzwachstum 1 Jahr
+41,2 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
−65,7 %
Umsatzwachstum 9 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
−51,8 %
Gewinnspanne (Verlauf) ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.
−432,1 % (2020) → −717,4 % (2025)
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben ⓘWir zeigen diese Rate nur, wenn sie belastbar ist. Grund: Geschäftsjahr 2025 ist ein Verlustjahr, aus einem Verlust ist keine Rate definiert
nicht berechnet

ARGHF ist 676 % überbewertet. Mit SAP SE vergleichen →

Argo Group International Holdings Ltd mit einer anderen Aktie vergleichen

Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.

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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Software - Application · 721 Aktien

Übertrifft den Median der Branche bei 1/6 Kennzahlen
Insgesamt liegt es hinter seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score 20 · Untere 25 %
Fair-Value-Potenzial −87 % · Untere 25 %
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (TTM) Eigenkapital negativ ⓘDas Eigenkapital der Firma liegt unter null, etwa nach hohen Aktienrückkäufen. Ein Verhältnis zu negativem Eigenkapital hat keine Aussage, darum zeigen wir hier keine Zahl und ordnen sie nicht gegen die Vergleichsgruppe ein.
Gesamtkapitalrendite −34 % · Untere 25 %
Operative Marge (TTM) −42 % · Untere 25 %
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum 474 % · Top 25 %
Bilanz
Schulden / Eigenkapital Eigenkapital negativ ⓘDas Eigenkapital der Firma liegt unter null, etwa nach hohen Aktienrückkäufen. Ein Verhältnis zu negativem Eigenkapital hat keine Aussage, darum zeigen wir hier keine Zahl und ordnen sie nicht gegen die Vergleichsgruppe ein.

Bewertungsmultiplesvs Software - Application-Median · niedriger = günstiger

KBV Eigenkapital negativ ⓘDas Eigenkapital der Firma liegt unter null, etwa nach hohen Aktienrückkäufen. Ein Verhältnis zu negativem Eigenkapital hat keine Aussage, darum zeigen wir hier keine Zahl und ordnen sie nicht gegen die Vergleichsgruppe ein.
KUV (TTM) 12,05× · Teuerste 25 %

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Diese Aktie
WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Sektor-Vergleich
WERT (Fair-Value-Potenzial)0 · Sektor 25
ZUKUNFT (Umsatzwachstum)100 · Sektor 38
VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite)0 · Sektor 16
GESUNDHEIT (wenig Schulden)0 · Sektor 97
DIVIDENDE (Rendite)0 · Sektor 30

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

VERGANGENHEIT 0: bei negativem Eigenkapital (u. a. durch Rückkäufe) ist die Eigenkapitalrendite nicht sinnvoll berechenbar.

Einordnung: Sektor, Branche, Markt

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

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Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
SAP SE SAP 184,18 € 172,46 € −6 %
Salesforce, Inc CRM 238,22 $ 342,73 $ +44 %
Shopify Inc SHOP 145,16 $ 64,36 $ −56 %
ServiceNow, Inc NOW 137,78 $ 151,56 $ +10 %
Uber Technologies, Inc UBER 69,22 $ 103,69 $ +50 %
Cadence Design Systems, Inc CDNS 309,09 $ 225,14 $ −27 %
Snowflake Inc SNOW 334,81 $ 75,08 $ −78 %
Datadog, Inc DDOG 251,49 $ 32,92 $ −87 %
Adobe Inc ADBE 238,25 $ 454,04 $ +91 %
Automatic Data Processing, Inc ADP 263,68 $ 177,51 $ −33 %

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Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Argo Group International Holdings Ltd Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/ARGHF

Häufige Fragen

Ist Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF) über- oder unterbewertet?
Stand 23.06.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 0,0255 $ gegenüber einem Kurs von 0,1980 $, rund −87 % Potenzial (überbewertet).
Was ist der Fair Value von ARGHF?
Unser modellbasierter Fair Value für Argo Group International Holdings Ltd liegt bei 0,0255 $ (Stand 23.06.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 0,1980 $.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von ARGHF?
Argo Group International Holdings Ltd hat einen Qualitäts-Score von 18/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 0,0255 $ (Stand 23.06.2026) aus 3 Bewertungsmodellen. Vorsichtiges Szenario 0,0170 $, optimistisches Szenario 0,0340 $. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die Argo Group International Holdings Ltd Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 0,0255 $, gegenüber einem Kurs von 0,1980 $ rund −87 % Potenzial (überbewertet). Vorsichtiges Szenario 0,0170 $, optimistisches Szenario 0,0340 $. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Argo Group International Holdings Ltd weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 4,6 Mio. $ aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 23.06.2026).
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für Argo Group International Holdings Ltd liegt er bei 0,0255 $ je Aktie (Stand 23.06.2026), der Kurs bei 0,1980 $. Er ist der Mittelwert aus 3 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die Argo Group International Holdings Ltd Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 23.06.2026 notiert ARGHF über dem berechneten Fair Value: Kurs 0,1980 $, Fair Value 0,0255 $, rund −87 % Abstand (überbewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von ARGHF?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (0,1980 $), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (0,0255 $). Bei Argo Group International Holdings Ltd liegen zwischen beiden 0,1725 $ je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist Argo Group International Holdings Ltd wert?
An der Börse wird Argo Group International Holdings Ltd mit rund 55,8 Mio. $ bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 23.06.2026). Je Aktie sind das 0,1980 $; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 0,0255 $ je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu ARGHF?
Unsere Modelle spannen für Argo Group International Holdings Ltd eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 0,0170 $, mittleres 0,0255 $, optimistisches 0,0340 $ je Aktie (Stand 23.06.2026, Kurs 0,1980 $). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie solide ist die Bilanz von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Kennzahlen zur Bilanz von Argo Group International Holdings Ltd (Stand 23.06.2026): Eigenkapital negativ, darum keine Eigenkapitalrendite und kein Verhältnis Schulden zu Eigenkapital. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 18/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist ARGHF vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
Argo Group International Holdings Ltd notiert bei 0,1980 $, rund 44 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 0,3560 $ und 19 % über dem Tief von 0,1670 $ (Stand 24.09.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 0,0255 $.
Welche Aktien sind mit Argo Group International Holdings Ltd vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Technologie) rechnen wir unter anderem SAP SE, Salesforce, Inc, Shopify Inc, ServiceNow, Inc. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die Argo Group International Holdings Ltd Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 23.06.2026: Kurs 0,1980 $, berechneter Fair Value 0,0255 $ (−87 %), Qualitäts-Score 18/100, aus 3 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von ARGHF berechnet?
Wir rechnen Argo Group International Holdings Ltd mit 3 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 0,0255 $, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 14,0 % über seinem aggregierten Fair Value. Argo Group International Holdings Ltd liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Der Schlusskurs vom 24.09.2026 liegt bei 0,1980 $. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 0,0255 $, das sind rund −87 % Potenzial (überbewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei Argo Group International Holdings Ltd jetzt besonders achten?
Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (0,0340 $). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist. Schwache Qualität (18/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt. Der große Abstand zum Fair Value ruht auf dünnen Daten (niedrige Evidenz): weniger anwendbare Modelle, kürzere Historie. Mit Extra-Vorsicht lesen. Eine recht weite Modellspanne (0,0170 $ bis 0,0340 $) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kennzahlen von Argo Group International Holdings Ltd

Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Die Marktkapitalisierung von Argo Group International Holdings Ltd beträgt 55,8 Mio. $. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von Argo Group International Holdings Ltd liegt bei 12,0 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Der Gewinn je Aktie von Argo Group International Holdings Ltd beträgt −0,0600 $. Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Nettomarge von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Die Nettomarge von Argo Group International Holdings Ltd liegt bei −246 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von Argo Group International Holdings Ltd liegt bei −319 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von Argo Group International Holdings Ltd bei −64,0 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Die operative Marge von Argo Group International Holdings Ltd liegt bei −42,0 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Der Umsatz von Argo Group International Holdings Ltd wächst um +474 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ −65,7 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie hoch ist der Free Cashflow von Argo Group International Holdings Ltd (ARGHF)?
Der freie Cashflow von Argo Group International Holdings Ltd beträgt −2,1 Mio. $ (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
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