Karnov Group (KAR) Fair Value & Analyse

Industrie · SE · Marktkap. 6.8B SEK

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 69% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (kr 72.78 bis kr 267.06). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide Qualität (60/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 40.10 – kr 126.60 · Fair‑Value‑Band kr 72.78 – kr 267.06 · der Kurs von kr 73.10 notiert unter dem Fair Value von kr 123.58. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

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Analyse

Karnov Group (KAR) notiert aktuell bei kr 73.10, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 123.58 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 69.1% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 60/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Karnov Group einen Umsatz von 2.6B SEK bei einer Nettomarge von 36.7%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 6.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 38.0%. Die Nettoverschuldung beträgt 1.4B SEK. Fundamentaldaten Stand 15.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 72.78 (Bear Case) bis kr 267.06 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 73.10 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 43% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 16% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -35% Fair-Value-Potenzial, KAR ist mit 69% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (kr 268.93) gegenüber Dividendendiskontierung (kr 15.37). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Karnov Group AB (publ) bietet Informations- und Workflow-Lösungen in Dänemark, Schweden, Norwegen, Frankreich, Spanien und Portugal. Es bietet Recherchen, Tools zur Unternehmensbewertung, internationale Leitfäden und Workflow-Lösungen sowie Literatur. Rechtsrecherchelösungen, juristische Fortbildung und Compliance-Workflow-Lösungen.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Karnov Group AB (publ) bietet Informations- und Workflow-Lösungen in Dänemark, Schweden, Norwegen, Frankreich, Spanien und Portugal. Es bietet Recherchen, Tools zur Unternehmensbewertung, internationale Leitfäden und Workflow-Lösungen sowie Literatur. Rechtsrecherchelösungen, juristische Fortbildung und Compliance-Workflow-Lösungen. Das Unternehmen bietet seine Produkte unter den Markennamen Karnov, Norstedts Juridik, Aranzadi LA LEY, Lamy Liaisons, Notisum, Echoline, BELLA Intelligence, DIBkunnskap und Nørskov Miljø an. Es bedient Praktiker, Unternehmen und Märkte des öffentlichen Sektors. Karnov Group AB (publ) wurde 1867 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stockholm, Schweden.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Karnov Group entwickelte sich von kr 878M (FY2021) auf kr 2.6B (FY2025), rund +31.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 971M (+83.9%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Specialty Business Services · 255 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Specialty Business Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.