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Roche Holding AG (ROG) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · CH · Marktkap. 256 Mrd. CHF

RH Roche Holding AG ROG · SW
KursCHF 367.40
Fair ValueCHF 357.30
Potenzial-2.8%
Qualität77/100
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Stärken

✓Hochprofitabel · 20,3% Nettomarge
✓Moderate Schulden · positiver freier Cashflow
✓Über den Vergleichswerten (10/15)
✓Breiter Burggraben 90/100

Risiken

!Schwaches Wachstum (Umsatz 5J +1,1 %/J)
!Datenbasis nur mittel, die Schätzung ist entsprechend unsicherer
!Schwach bei Bewertung: 9 von 100
Schwaches Wachstum (Umsatz 5J +1,1 %/J)
Hochprofitabel · 20,3% Nettomarge
Moderate Schulden · positiver freier Cashflow
3,06% Dividendenrendite
Über den Vergleichswerten (10/15)
Breiter Burggraben 90/100
Evidenz: Mittel Spanne CHF 226.97 – CHF 514.13 Als Bild teilen

Fair Value Stand: 19.08.2026

Aus 25 Bewertungsmodellen · vor 5 Tagen aktualisiert

Aktienkurs +10.8% im letzten Monat.

Starkes Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

  • Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
  • Eine recht weite Modellspanne (CHF 226.97 bis CHF 514.13) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
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Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

CHF 373.10 CHF 201.09 Fair Value CHF 357.30 05.2021 08.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 201.09 – CHF 373.10 · Fair‑Value‑Band CHF 226.97 – CHF 514.13 · der Kurs von CHF 367.40 notiert über dem Fair Value von CHF 357.30. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.08.2026.

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Analyse

Roche Holding AG (ROG) notiert aktuell bei CHF 367.40, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 357.30 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 2.8% fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 77/100 (hohe Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Roche Holding AG einen Umsatz von 63,4 Mrd. CHF bei einer Nettomarge von 20.3%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 37.3%. Die Nettoverschuldung beträgt 27,6 Mrd. CHF. Fundamentaldaten Stand 19.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 226.97 (Bear Case) bis CHF 514.13 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 367.40 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 55% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -5% Fair-Value-Potenzial, ROG ist mit -3% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz
Höchste Evidenz
Wachstums-DCF CHF 201.86 CHF 297.18 CHF 432.43 80
Residualeinkommen CHF 120.11 CHF 149.68 CHF 785.61 76
Umsatz-Margen-DCF CHF 161.11 CHF 255.46 CHF 354.68 74
Alle 25 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF CHF 193.49 CHF 293.53 CHF 440.70 38
Owner Earnings CHF 168.48 CHF 257.41 CHF 388.23 31
5J-Umsatz-Exit CHF 161.11 CHF 252.44 CHF 363.26 39
5J-EBITDA-Exit CHF 242.46 CHF 394.99 CHF 563.35 41
5J-KGV-Exit CHF 221.75 CHF 358.71 CHF 492.95 38
10J-Umsatz-Exit CHF 165.36 CHF 249.76 CHF 350.79 36
10J-EBITDA-Exit CHF 222.61 CHF 347.58 CHF 497.99 37
10J-KGV-Exit CHF 209.45 CHF 322.68 CHF 446.19 35
Gewinnbasiert
Graham-Dodd CHF 127.13 CHF 269.45 CHF 341.63 54
PEG = 1,0 CHF 40.83 CHF 58.33 CHF 75.83 46
Ertragskraftwert (EPV) CHF 201.84 CHF 243.05 CHF 279.69 59
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell CHF 117.07 CHF 182.43 CHF 256.16 70
DDM mehrstufig CHF 117.07 CHF 170.78 CHF 234.66 61
Multiplikatoren
KGV-Multiple CHF 308.48 CHF 411.31 CHF 514.13 63
KUV-Multiple CHF 234.39 CHF 312.52 CHF 390.65 58
KBV-Multiple CHF 165.59 CHF 220.79 CHF 275.99 55
EV/EBIT CHF 324.81 CHF 443.65 CHF 562.49 53
EV/EBITDA CHF 313.50 CHF 428.57 CHF 543.64 54
EV/Umsatz CHF 155.80 CHF 236.16 CHF 316.53 43
Substanzwert
NCAV (Graham) CHF 24.53 CHF 32.87 CHF 49.06 50
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF CHF 201.86 CHF 297.18 CHF 432.43 80
Umsatz-Margen-DCF CHF 161.11 CHF 255.46 CHF 354.68 74
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen CHF 120.11 CHF 149.68 CHF 785.61 76
ROIC-Compounder CHF 209.53 CHF 262.33 CHF 317.02 72
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV CHF 226.37 CHF 323.38 CHF 420.39 68

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (CHF 323.38) gegenüber Substanzwert (CHF 32.87). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Benachrichtige mich, wenn ROG den Fair Value erreicht

Kostenlos. Du bestätigst per E-Mail (Double-Opt-in) und kannst jederzeit mit einem Klick abbestellen.

Kennzahlen & Finanzlage

KGV 20,1 Stand 30.05.2026
KUV 4,05 TTM
Dividendenrendite 3,1% Ausschüttung 70,1%
Nettomarge 20,3% TTM
Eigenkapitalrendite 37,3% TTM
Gesamtkapitalrendite 12,9% TTM
Weitere Kennzahlen
Ertrag
Operative Marge 30,0% TTM
Gewinn je Aktie (TTM) CHF 16.03
Wachstum
Umsatz (TTM) 63,4 Mrd. CHF TTM
Umsatzwachstum (J/J) -0,4% 3J ⌀ -2,2%
Gewinnwachstum (J/J) +171%
Bilanz & Cashflow
Free Cashflow 14,1 Mrd. CHF FY2025
Nettoverschuldung 27,6 Mrd. CHF FY2025 · ≈ 2,0 Jahre FCF

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 19.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 77/100

Davon Geschäftsqualität 73 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 77

Profitabilität 77
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 61
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 81
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 63
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 74
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 90
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 60
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 93
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 81
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.

Über das Unternehmen

Die Roche Holding AG ist im Pharma- und Diagnostikgeschäft in Europa, Nordamerika, Lateinamerika, Asien, Afrika, Australien und Neuseeland tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Roche Holding AG ist im Pharma- und Diagnostikgeschäft in Europa, Nordamerika, Lateinamerika, Asien, Afrika, Australien und Neuseeland tätig. Das Unternehmen bietet Pharmalösungen in den Therapiebereichen Anämie, Blut- und solide Tumoren, Dermatologie, Hämatologie, Infektionskrankheiten, Entzündungs- und Autoimmunerkrankungen, neurologische Erkrankungen, Augenheilkunde, Atemwegserkrankungen und Transplantation. Es bietet auch In-vitro-Tests zur Diagnose verschiedener Krankheiten wie Krebs, Diabetes, Covid-19, Hepatitis, humanes Papillomavirus und andere; Diagnoseinstrumente; und digitale Gesundheitslösungen. Das Unternehmen wurde 1896 gegründet und hat seinen Sitz in Basel, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Roche Holding AG entwickelte sich von CHF 62.8B (FY2021) auf CHF 61.5B (FY2025), rund −0.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 12.9B (−1.9%/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 40/100
Das Umsatzwachstum ist schwach, negativ oder uneinheitlich.
Letzter Umsatz (FY 2025)
61,5 Mrd. CHF
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
−1.4%
Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
−2.2%
Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+1.1%
Ø Umsatzwachstum/Jahr (27J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+3.4%
Wertschöpfung/Jahr (5J) ⓘGewinnwachstum je Aktie (CAGR 5 Jahre) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.
+2.9% (-0.2 + 3.1)
Umsatz −0.5%/Jahr
FY21 CHF 62.8B
FY22 CHF 65.8B
FY23 CHF 60.4B
FY24 CHF 62.4B
FY25 CHF 61.5B
Nettoergebnis −1.9%/Jahr
FY21 CHF 13.9B
FY22 CHF 12.4B
FY23 CHF 11.5B
FY24 CHF 8.3B
FY25 CHF 12.9B
Charakter des Wachstums · EPS-Wachstum zerlegt (2014-2025) +2.6 % p.a.
Umsatz je Aktie +2.9 pp

davon Umsatz gesamt +2.1 pp · Rückkäufe/Verwässerung +0.8 pp

EBIT-Marge −2.2 pp
Steuersatz +0.9 pp
Rest (Zins, Sondereffekte) +1.1 pp

Absolute Beiträge in Prozentpunkten pro Jahr; sie summieren sich zum EPS-Wachstum. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).

ROG beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Selbst nachrechnen: kostenlose Bewertungs-Rechner
DCF-RechnerGraham-FormelPeter-Lynch-FormelDDM-RechnerFama-French-ModellKGV-Rechner
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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Roche Holding AG · Fair Value
CHF 357.30 −3%Fair Value
Calculator →

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Roche Holding AG Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/ROG.SW

Vergleichsgruppe

Drug Manufacturers - General · 75 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 77 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial −18% · Über dem Median
Eigenkapitalrendite (TTM) 37% · Top 25%
Gesamtkapitalrendite 13% · Top 25%
Nettomarge (TTM) 20% · Über dem Median
Operative Marge (TTM) 30% · Über dem Median
Umsatzwachstum -0% · Unter dem Median
Dividendenrendite (TTM) 2.7% · Über dem Median
Schulden / Eigenkapital 0.81× · Höher als 75% der Peers

Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - General-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 20.1× · Günstiger als der Median
KBV 9.44× · Teurer als 75% der Peers
KUV (TTM) 5.04× · Teurer als der Median
P/FCF 22.7× · Teurer als der Median
EV/EBITDA 14.2× · Günstiger als der Median
PEG 0.77× · Günstiger als 75% der Peers

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Diese Aktie
WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Sektor-Vergleich
WERT9 · Sektor 0
ZUKUNFT0 · Sektor 29
VERGANGENHEIT100 · Sektor 49
GESUNDHEIT59 · Sektor 95
DIVIDENDE53 · Sektor 43

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

Ähnliche Aktien

10 weitere Drug Manufacturers - General-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 19.08.2026).

Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
Eli Lilly and Company LLY $1,220 $389.47 -68%
Johnson & Johnson, JNJ $260.86 $169.04 -35%
AbbVie Inc ABBV $248.76 $67.72 -73%
Merck & Co MRK €115.42 €118.21 +2%
Novartis AG NOVN CHF 127.12 CHF 113.18 -11%
Novo Nordisk A/S NOVOB kr 296.35 kr 409.46 +38%
Amgen Inc AMGN $442.36 $252.02 -43%
Gilead Sciences, Inc GILD $135.87 $146.50 +8%
Pfizer Inc PFE $26.31 $24.87 -5%
Bristol-Myers Squibb Company BMY $63.83 $75.98 +19%

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Häufige Fragen

Ist Roche Holding AG (ROG) über- oder unterbewertet?
Stand 19.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf CHF 357.30 gegenüber einem Kurs von CHF 367.40, rund −3% (fair bewertet).
Was ist der Fair Value von ROG?
Unser modellbasierter Fair Value für Roche Holding AG liegt bei CHF 357.30 (Stand 19.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: CHF 367.40.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von ROG?
Roche Holding AG hat einen Qualitäts-Score von 77/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Wie hoch ist der Umsatz von Roche Holding AG (ROG)?
Roche Holding AG weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 63,4 Mrd. CHF aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 19.08.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von ROG?
Die Nettomarge von Roche Holding AG liegt bei rund 20.3%, das Unternehmen behält damit etwa 20.3% seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
Zahlt Roche Holding AG eine Dividende?
Roche Holding AG weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 3.06% bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 19.08.2026).

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

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