Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 70 % über unserem Fair Value von 53,26 €.
Stand 13.08.2026: Der Fair Value von There liegt bei 53,26 € je Aktie, der Kurs bei 90,69 €, also 41 % unter dem Kurs. Modellrechnung aus mehreren Bewertungsmodellen, regelmäßig neu berechnet.
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Stärken
✓Gesundes Wachstum (Umsatz 5J +7,6 %/J)
✓Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow
Risiken
!Dünne Margen · 0,0 % Nettomarge
!Moderater Burggraben 60/100
Evidenz: HochSpanne 35,91 € – 79,87 €
Fair Value Stand: 13.08.2026
Aus 23 Bewertungsmodellen · vor 23 Tagen aktualisiert
Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (79,87 €). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
Solide, aber nicht herausragende Qualität (66/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
Eine recht weite Modellspanne (35,91 € bis 79,87 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 72,96 € – 153,50 € · Fair‑Value‑Band 35,91 € – 79,87 € · der Kurs von 90,69 € notiert über dem Fair Value von 53,26 €. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.
There (WDP) notiert aktuell bei 90,69 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 53,26 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 70,3 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 66/100 (solide Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 84,04 € je Aktie; damit liegt 1 der 23 gerechneten Modelle über dem Kurs von 90,69 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 27,16 €, und 22 der 23 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
Die Nettoverschuldung beträgt 36,3 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 35,91 € (Bear Case) bis 79,87 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 90,69 € liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 13 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 13 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei −51 % Fair-Value-Potenzial, WDP ist mit −41 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
ModellBear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.Evidenz
Höchste Evidenz
FCF-DCF31,80 €53,97 €88,03 €78
Wachstums-DCF33,05 €53,45 €83,28 €77
Owner Earnings30,23 €51,58 €84,39 €75
Alle 23 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF31,80 €53,97 €88,03 €78
Owner Earnings30,23 €51,58 €84,39 €75
5J-Umsatz-Exit32,55 €57,38 €88,41 €71
5J-EBITDA-Exit40,57 €71,91 €107,52 €74
5J-KGV-Exit47,45 €84,39 €121,99 €70
10J-Umsatz-Exit30,47 €53,15 €82,17 €65
10J-EBITDA-Exit37,06 €63,30 €96,67 €67
10J-KGV-Exit41,50 €72,01 €107,64 €63
Gewinnbasiert
Graham-Dodd31,12 €81,63 €106,54 €65
PEG = 1,015,60 €22,29 €28,98 €57
Ertragskraftwert (EPV)29,39 €36,51 €42,83 €71
Multiplikatoren
KGV-Multiple75,52 €100,69 €125,86 €63
KUV-Multiple58,36 €77,81 €97,26 €58
KBV-Multiple58,36 €77,81 €97,26 €55
EV/EBIT50,32 €70,73 €91,15 €65
EV/EBITDA52,69 €73,90 €95,11 €67
EV/Umsatz35,52 €55,42 €75,32 €53
Substanzwert
NCAV (Graham)20,27 €27,16 €40,54 €54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF33,05 €53,45 €83,28 €77
Umsatz-Margen-DCF32,55 €57,59 €85,10 €72
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen37,45 €44,01 €87,44 €72
ROIC-Compounder29,39 €36,51 €44,97 €72
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV58,83 €84,04 €109,25 €67
Größte Divergenz: Gewinnwachstum (84,04 €) gegenüber Substanzwert (27,16 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (78).
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Kennzahlen & Finanzlage
Nettomarge13,1 %FY2025
Gesamtkapitalrendite (EBIT)4,5 %Ø 5 Jahre
Free Cashflow10,1 Mrd. €FY2025
Nettoverschuldung36,3 Mrd. €FY2025 · ≈ 3,6 Jahre FCF
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 13.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Gesamt-Qualität66/100
Davon Geschäftsqualität 62
· Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 47
Profitabilität43
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum64
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow55
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke63
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition80
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität79
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum34
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum32
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe86
Rückkäufe statt Verwässerung
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Für WDP.HA sind keine Profildaten verfügbar.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von There entwickelte sich von 67,4 Mrd. $ (FY2021) auf 94,4 Mrd. $ (FY2025), rund +8,8 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 12,4 Mrd. $ (+57,9 %/Jahr seit FY2021).
Wachstumsqualität 75/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Letzter Umsatz (FY 2025)
94,4 Mrd. €
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+3,4 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+4,5 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+7,6 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (6J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+3,2 %
Wertschöpfung/Jahr (5J) ⓘGewinnwachstum je Aktie (CAGR 5 Jahre) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.
≈ +27,5 % (Näherung, hängt am Jahr 2025)· in EUR
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite: so viel Wert entsteht je Aktie und Jahr.
Gewinnwachstum je Aktie+27,5 %
Dividendenrendite0,0 %
Operative Marge (EBIT) ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.5,8 % (2020) → 14,6 % (2025) · steigt
Schlechtester Gewinneinbruch64 % (2021) · in EUR
⚠ Rate hängt am Endjahr 2025: es liegt 292 % über seinem eigenen Trend (z. B. einmaliger Verkaufsgewinn) und konnte nicht bereinigt werden
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Stand 13.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 53,26 € gegenüber einem Kurs von 90,69 €, rund −41 % Potenzial (überbewertet).
Was ist der Fair Value von WDP?
Unser modellbasierter Fair Value für There liegt bei 53,26 € (Stand 13.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 90,69 €.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von WDP?
There hat einen Qualitäts-Score von 66/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat There (WDP)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 53,26 € (Stand 13.08.2026) aus 23 Bewertungsmodellen. Vorsichtiges Szenario 35,91 €, optimistisches Szenario 79,87 €. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die There Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 53,26 €, gegenüber einem Kurs von 90,69 € rund −41 % Potenzial (überbewertet). Vorsichtiges Szenario 35,91 €, optimistisches Szenario 79,87 €. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist die Nettomarge von WDP?
Die Nettomarge von There liegt bei rund 0,0 %, das Unternehmen behält damit etwa 0,0 % seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
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