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AKTIEN-VERGLEICH

Bechtle vs International Business Machines: Fair Value & Qualität

Beide Aktien laufen durch unsere Bewertungsmodelle. So vergleichen sich Bechtle (BC8) und International Business Machines (IBM), Stand 24.9.2026.

Stand 24.9.2026 sieht Fair Value Calculator Bechtle als die weniger überbewertete der beiden: Bechtle handelt bei 34,38 € gegenüber einem Fair Value von 29,19 € (-15%), International Business Machines bei $233 gegenüber $188 (-19%).
Bechtle
BC8.XETRA · EUR · Industrie
-15%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs34,38 €
Fair Value29,19 €
Qualität54/100
International Business Machines
IBM · USD · Informationstechnologie
-19%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs$233
Fair Value$188
Qualität62/100
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Kennzahlen im Duell

Grün ist die bessere Seite einer Zeile, rot die schwächere (bei Bewertungs-Multiples: niedriger = günstiger). Graue Zeilen stehen nur zur Info und zählen nicht mit.

besserschwächernur zur Info, nicht gewertet

BechtleInternational Business Machines
Bewertung
18,4×KGV (TTM)27,6×
0,76×KUV (TTM)3,20×
2,41×KBV6,76× · Buchwert besteht überwiegend aus Firmenwert
11,9×EV/EBITDA15,8×
2,99×PEG2,71×
−15,1%Fair-Value-Potenzial−19,1%
2,0%Dividendenrendite2,9%
0,70 €Dividende je Aktie$6,72
Profitabilität
4%Operative Marge14%
0,92×EBIT-Margen-Trend (5J)1,63×
12%Eigenkapitalrendite36%
5%Gesamtkapitalrendite5%
Wachstum
8%Umsatzwachstum (J/J)10%
2,0%Ø Wachstum/Jahr (3J)3,7%
1,9%Ø Wachstum/Jahr (5J)k. A.
+5,5%Wertschöpfung/Jahr+16,1%
Bilanz & Größe
10,4×Zinsdeckung (EBIT/Zinsen)5,3×
0,20×Schulden / Eigenkapital1,68×
5 Mrd$Marktkapitalisierung221 Mrd$
schwachWachstumsqualitätgesund
Bewertungs-Multiples (KGV, KUV, KBV, EV/EBITDA) werden hier nur angezeigt, nicht gewertet: die beiden Firmen stehen in verschiedenen Sektoren, und Multiples sind nur zwischen ähnlichen Geschäftsmodellen vergleichbar. PEG bleibt gewertet, es setzt das KGV ins Verhältnis zum Wachstum.

International Business Machines führt: 3 zu 7 Kennzahlen-Siege.

k. A. = nicht sinnvoll berechenbar, zum Beispiel bei negativem Eigenkapital.

Qualität im Detail

Der Quality-Score, aufgeschlüsselt in dieselben Faktor-Familien wie auf der Aktienseite, je Familie 0 bis 100.

Bechtledavon Geschäftsqualität 54 · Marktfaktoren 49 International Business Machinesdavon Geschäftsqualität 61 · Marktfaktoren 34
ProfitabilitätMargen und Kapitalrenditen heute
51
59
QualitätswachstumVerbessern sich Margen und Renditen?
29
68
CashflowGewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
34
70
Fin. StärkeBilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
70
39
InvestitionDiszipliniert investieren statt Imperienbau
65
66
Niedrige VolatilitätRuhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
57
53
MomentumKurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
53
30
52W-MomentumNähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
34
21
Netto-AktienausgabeAktienzahl: Rückkäufe oder Verwässerung?
82
69

Was die Modelle sagen

Wie weit der mittlere Fair Value (Basis-Szenario) je Modellfamilie vom aktuellen Kurs abweicht, in Prozent. Der Betrag in der Währung des Handelsplatzes steht klein darunter.

über dem Kurs, mehr als 15% darüber nah am Kurs, 85 bis 115% des Kurses unter dem Kurs, mehr als 15% darunter

ModellfamilieBechtleKurs 34,38 €International Business MachinesKurs $233
DCF-Modelle+4%nah am Kurs35,64 €-20%unter dem Kurs$185
Gewinnbasiert-54%unter dem Kurs15,66 €-64%unter dem Kurs$84,63
Dividendendiskontierung-67%unter dem Kurs11,42 €-67%unter dem Kurs$76,30
Multiplikatoren+1%nah am Kurs34,57 €-12%nah am Kurs$206
Substanzwert-68%unter dem Kurs10,90 €-90%unter dem Kurs$23,27
Wachstums-DCF-18%unter dem Kurs28,19 €-39%unter dem Kurs$143
Ökonomischer Gewinn-53%unter dem Kurs16,03 €-64%unter dem Kurs$84,51
Wachstumsgewinne-15%unter dem Kurs29,19 €+2%nah am Kurs$237
Minimum-68%unter dem Kurs10,90 €-90%unter dem Kurs$23,27
Maximum+4%nah am Kurs35,64 €+2%nah am Kurs$237
Median-36%unter dem Kurs22,11 €-51%unter dem Kurs$114
Geometrisches Mittel-40%unter dem Kurs20,54 €-54%unter dem Kurs$106

Minimum, Maximum, Median und geometrisches Mittel beziehen sich auf die Familien-Werte dieser Tabelle. Geometrisch, weil Abweichungen Verhältnisse sind: aus dem halben und dem doppelten Kurs wird 100%, nicht 125%.

Bechtle: 18 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

International Business Machines: 20 von 24 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

Szenario-Spannen

Von unserem vorsichtigen Bear-Szenario bis zum optimistischen Bull-Szenario. Der weiße Strich ist der aktuelle Kurs (Wert darüber), der grüne Strich der Fair Value (Wert darunter): liegt der Kurs links vom Fair Value, ist Luft nach oben.

Bechtle
Kurs 34,38 €
Fair Value 29,19 €
Bear 20,15 €Bull 42,85 €
International Business Machines
Kurs $233
Fair Value $188
Bear $122Bull $273

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Im Sektor-Vergleich

Wo jede Aktie in ihrer Sektor-Vergleichsgruppe steht. Band = mittlere 50% der Peers, Strich = Median, Punkt = diese Aktie.

Bechtle · Industrie

Qualitäts-Score54 · über Median
Fair-Value-Potenzial-15% · unter Median

International Business Machines · Informationstechnologie

Qualitäts-Score62 · über Median
Fair-Value-Potenzial-19% · über Median

Fazit

Stand 24.9.2026 sieht Fair Value Calculator Bechtle als die weniger überbewertete der beiden: Bechtle handelt bei 34,38 € gegenüber einem Fair Value von 29,19 € (-15%), International Business Machines bei $233 gegenüber $188 (-19%).

International Business Machines hat den höheren Quality-Score (62/100).

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Modellbasierte Bewertungs-Momentaufnahme aus 26 Modellen. Werte ändern sich mit Kurs und Fundamentaldaten; es gilt das oben genannte Datum.