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AKTIEN-VERGLEICH

Integrated Research vs SAP: Fair Value & Qualität

Beide Aktien laufen durch unsere Bewertungsmodelle. So vergleichen sich Integrated Research (IREHF) und SAP (SAP), Stand 28.9.2026.

Stand 28.9.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: Integrated Research handelt bei $0,20 gegenüber einem Fair Value von $0,17 (−15,7 %), SAP bei 186 € gegenüber 172 € (−7,2 %).
Integrated Research
IREHF · USD · Informationstechnologie
−15,7 %
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs$0,20
Fair Value$0,17
Qualität65/100
SAP
SAP.XETRA · EUR · Informationstechnologie
−7,2 %
Fair-Value-Potenzial
fair bewertet
Kurs186 €
Fair Value172 €
Qualität82/100
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Kennzahlen im Duell

Grün ist die bessere Seite einer Zeile, rot die schwächere (bei Bewertungs-Multiples: niedriger = günstiger). Graue Zeilen stehen nur zur Info und zählen nicht mit.

besserschwächernur zur Info, nicht gewertet

Integrated ResearchSAP
Bewertung
6,7×KGV (TTM)27,8×
k. A.KGV auf Schätzung (GJ 2027)22,2×
k. A.KGV-Median zum GJ-Ende (10 GJ, bereinigt wo belegt)31,0×
0,53×KUV (TTM)6,42×
0,36×KBV5,48×
k. A.EV/EBITDA20,5×
2,15×PEG1,63×
−15,7 %Fair-Value-Potenzial−7,2 %
10,0 %Dividendenrendite1,3 %
$0,02Dividende je Aktie2,50 €
Profitabilität
-11,9 %Operative Marge27,6 %
0,66×EBIT-Margen-Trend (5J)1,16×
7,7 %Eigenkapitalrendite18,3 %
4,7 %Gesamtkapitalrendite9,5 %
Wachstum
-1,7 %Umsatzwachstum (J/J)9,4 %
2,8 %Ø Wachstum/Jahr (3J)6,0 %
-9,3 %Ø Wachstum/Jahr (5J)6,1 %
−0,2 %Wertschöpfung/Jahr−1,3 %
Bilanz & Größe
139,3×Zinsdeckung (EBIT/Zinsen)7,5×
k. A.Schulden / Eigenkapital0,09×
36 Mio$Marktkapitalisierung245 Mrd$
schwachWachstumsqualitätgesund
SAP, Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 10 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn, GJ 2025 ohne Einmaleffekte: 31.
KGV auf Schätzung: Kurs geteilt durch den Analystenkonsens für das erste noch nicht begonnene Geschäftsjahr. Das laufende Jahr trägt Sondereffekte aus schon abgeschlossenen Quartalen.

SAP führt: 6 zu 8 Kennzahlen-Siege.

k. A. = nicht sinnvoll berechenbar, zum Beispiel bei negativem Eigenkapital.

Qualität im Detail

Der Quality-Score, aufgeschlüsselt in dieselben Faktor-Familien wie auf der Aktienseite, je Familie 0 bis 100.

Integrated Researchdavon Geschäftsqualität 67 · Marktfaktoren 34 SAPdavon Geschäftsqualität 79 · Marktfaktoren 55
ProfitabilitätMargen und Kapitalrenditen heute
67
62
QualitätswachstumVerbessern sich Margen und Renditen?
10
76
CashflowGewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
54
80
Fin. StärkeBilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
100
79
InvestitionDiszipliniert investieren statt Imperienbau
92
94
Niedrige VolatilitätRuhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
41
60
MomentumKurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
36
63
52W-MomentumNähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
24
34
Netto-AktienausgabeAktienzahl: Rückkäufe oder Verwässerung?
72
92

Was die Modelle sagen

Wie weit der mittlere Fair Value (Basis-Szenario) je Modellfamilie vom aktuellen Kurs abweicht, in Prozent. Der Betrag in der Währung des Handelsplatzes steht klein darunter.

über dem Kurs, mehr als 15% darüber nah am Kurs, 85 bis 115% des Kurses unter dem Kurs, mehr als 15% darunter

ModellfamilieIntegrated ResearchKurs $0,20SAPKurs 186 €
DCF-Modelle+542,5 %über dem Kurs$1,29−7,9 %nah am Kurs171 €
Gewinnbasiert+255,0 %über dem Kurs$0,71−66,1 %unter dem Kurs63,09 €
Dividendendiskontierung+47,5 %über dem Kurs$0,30−75,8 %unter dem Kurs45,06 €
Multiplikatoren+615,0 %über dem Kurs$1,43−20,1 %unter dem Kurs149 €
Substanzwert+85,0 %über dem Kurs$0,37−86,0 %unter dem Kurs25,98 €
Wachstums-DCF+410,0 %über dem Kurs$1,02−19,6 %unter dem Kurs149 €
Ökonomischer Gewinn+247,5 %über dem Kurs$0,70−60,1 %unter dem Kurs74,18 €
Wachstumsgewinne+750,0 %über dem Kurs$1,70−15,1 %unter dem Kurs158 €
Minimum+47,5 %über dem Kurs$0,30−86,0 %unter dem Kurs25,98 €
Maximum+750,0 %über dem Kurs$1,70−7,9 %nah am Kurs171 €
Median+332,5 %über dem Kurs$0,87−40,1 %unter dem Kurs111 €
Geometrisches Mittel+301,1 %über dem Kurs$0,80−53,2 %unter dem Kurs87,01 €

Minimum, Maximum, Median und geometrisches Mittel beziehen sich auf die Familien-Werte dieser Tabelle. Geometrisch, weil Abweichungen Verhältnisse sind: aus dem halben und dem doppelten Kurs wird 100%, nicht 125%.

Integrated Research: 0 von 25 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

SAP: 23 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

Szenario-Spannen

Von unserem vorsichtigen Bear-Szenario bis zum optimistischen Bull-Szenario. Der weiße Strich ist der aktuelle Kurs (Wert darüber), der grüne Strich der Fair Value (Wert darunter): liegt der Kurs links vom Fair Value, ist Luft nach oben.

Integrated Research
Kurs $0,20
Fair Value $0,17
Bear $0,12Bull $0,23
SAP
Kurs 186 €
Fair Value 172 €
Bear 110 €Bull 222 €

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Im Sektor-Vergleich

Wo jede Aktie in ihrer Sektor-Vergleichsgruppe steht. Band = mittlere 50 % der Vergleichswerte, Strich = Median, Punkt = diese Aktie.

Integrated Research · Informationstechnologie

Qualitäts-Score65 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial−15,7 % · über Median

SAP · Informationstechnologie

Qualitäts-Score82 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial−7,2 % · über Median

Fazit

Stand 28.9.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: Integrated Research handelt bei $0,20 gegenüber einem Fair Value von $0,17 (−15,7 %), SAP bei 186 € gegenüber 172 € (−7,2 %).

SAP hat den höheren Quality-Score (82/100).

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Modellbasierte Bewertungs-Momentaufnahme aus 26 Modellen. Werte ändern sich mit Kurs und Fundamentaldaten; es gilt das oben genannte Datum.