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Zen Voce (3581) Fair Value & Analyse

Technologie · TW · Marktkap. 6.0B TWD

ZV Zen Voce 3581 · TWO
Kurs103.50 TWD
Fair Value15.52 TWD
Potenzial-85.0% ⚠
Qualität59/100

Strukturbruch: Das Bewertungsmodell sieht einen dauerhaften Ertragsverfall bei diesem Titel, die Bandbreite ist gerissen. Kursziel mit Vorsicht interpretieren.

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Risiken

!Kurs liegt 85 % ÜBER unserem Fair Value von 15.52 TWD
!Teures Wachstum
!Dünne Margen · 4.2% Nettomarge
!Niedrige Schulden · negativer freier Cashflow
Teures Wachstum
Dünne Margen · 4.2% Nettomarge
Niedrige Schulden · negativer freier Cashflow
Unter den Vergleichswerten (5/13)
Schmaler Burggraben 34/100
Evidenz: Mittel Spanne 14.69 TWD – 17.68 TWD Als Bild teilen

Fair Value Stand: 20.08.2026

Aus 16 Bewertungsmodellen · vor 3 Tagen aktualisiert

Aktienkurs −15.2% im letzten Monat.

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 85% überbewertet.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →

Worauf es jetzt ankommt

  • Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (17.68 TWD). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
  • Solide, aber nicht herausragende Qualität (59/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
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Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

278.75 TWD 17.17 TWD Fair Value 15.52 TWD 03.2021 08.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 17.17 TWD – 278.75 TWD · Fair‑Value‑Band 14.69 TWD – 17.68 TWD · der Kurs von 103.50 TWD notiert über dem Fair Value von 15.52 TWD. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

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Analyse

Zen Voce (3581) notiert aktuell bei 103.50 TWD, während unser modellbasierter Fair Value bei 15.52 TWD liegt, das entspricht einer Einschätzung von 85.0% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Zen Voce einen Umsatz von 1.6B TWD bei einer Nettomarge von 4.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 13.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.6%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 233M TWD aus. Fundamentaldaten Stand 20.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 14.69 TWD (Bear Case) bis 17.68 TWD (Bull Case); der aktuelle Kurs von 103.50 TWD liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 65% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 249% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -59% Fair-Value-Potenzial, 3581 ist mit -85% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Hinweis: Der aktuelle Kurs preist deutlich mehr künftiges Wachstum ein, als die konservativen Anker unserer Modelle zulassen (das Basis-Wachstum wird bewusst gedeckelt, so extreme Raten halten wir nicht für nachhaltig). Für derart hohe Erwartungen sind unsere Modelle nicht gedacht; deshalb streuen die Einzelmodelle extrem (3.55 TWD bis 70.89 TWD). Die Werte sind als konservativer Anker zu lesen, nicht als Kursziel.
Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz
Höchste Evidenz
Residualeinkommen 13.11 TWD 13.27 TWD 12.42 TWD 76
ROIC-Compounder 29.50 TWD 33.08 TWD 36.75 TWD 72
Gordon-Wachstumsmodell 7.90 TWD 14.26 TWD 22.30 TWD 70
Alle 16 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
Owner Earnings 22.18 TWD 26.61 TWD 32.73 TWD 31
Gewinnbasiert
Graham-Dodd 5.48 TWD 13.64 TWD 17.68 TWD 54
PEG = 1,0 2.49 TWD 3.55 TWD 4.62 TWD 46
Ertragskraftwert (EPV) 28.83 TWD 31.49 TWD 33.78 TWD 59
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell 7.90 TWD 14.26 TWD 22.30 TWD 70
DDM mehrstufig 7.90 TWD 11.75 TWD 15.76 TWD 61
Multiplikatoren
KGV-Multiple 16.91 TWD 22.55 TWD 28.18 TWD 63
KUV-Multiple 10.27 TWD 13.69 TWD 17.11 TWD 58
KBV-Multiple 10.27 TWD 13.69 TWD 17.11 TWD 55
EV/EBIT 56.17 TWD 70.89 TWD 85.61 TWD 53
EV/EBITDA 51.70 TWD 64.93 TWD 78.17 TWD 54
EV/Umsatz 34.33 TWD 43.90 TWD 53.47 TWD 43
Substanzwert
NCAV (Graham) 8.67 TWD 11.62 TWD 17.34 TWD 50
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen 13.11 TWD 13.27 TWD 12.42 TWD 76
ROIC-Compounder 29.50 TWD 33.08 TWD 36.75 TWD 72
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV 12.77 TWD 18.24 TWD 23.71 TWD 68

Größte Divergenz: DCF-Modelle (26.61 TWD) gegenüber Substanzwert (11.62 TWD). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

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Kennzahlen & Finanzlage

Umsatz (TTM) 1.6B TWD
Umsatzwachstum (J/J) +13.6%
Nettomarge 4.2%
Eigenkapitalrendite 10.6%
Free Cashflow −28.6M TWD FY2025
KGV 127.8
Weitere Kennzahlen
Operative Marge 6.2%
Gewinn je Aktie (TTM) 0.8100 TWD
Gewinnwachstum (J/J) +12.6%
Nettoliquidität 233M TWD FY2023

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 20.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 59/100

Davon Geschäftsqualität 56 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 46

Profitabilität 36
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 53
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 11
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 84
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 98
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 0
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 66
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 63
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 82
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Über das Unternehmen

Die Zen Voce Corporation produziert, verarbeitet, wartet und verkauft Geräte und Vorrichtungen für Halbleiterverpackungen und -tests in Taiwan, den Vereinigten Staaten, China, Singapur und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Zen Voce Corporation produziert, verarbeitet, wartet und verkauft Geräte und Vorrichtungen für Halbleiterverpackungen und -tests in Taiwan, den Vereinigten Staaten, China, Singapur und international. Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Entwicklung und Herstellung von Geräten, einschließlich IC-Verpackungsmaschinen und Bumping-Produkten, Wafer-Schneide- und Reinigungsmaschinen sowie Plattenschneide- und -Reinigungsmaschinen; und Testprodukte, wie Wafer-Test-Probe-Card-Leiterplatten, IC-Test-HIFIX- und CHANG-Kits, SOCKET-IC-Testprodukte, IC-Handler und SOCKET-IC-Burn-In-Testprodukte. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Wafer- und Verpackungs-Dicing-Geräte, Lötkugel-Montagegeräte, Verbrauchsmaterialien und Zubehör, Logik- und Speicheranwendungen sowie Burn-Ins. und optoelektronische Baugruppenprüfprodukte. Darüber hinaus fungiert das Unternehmen als Vermittler für Halbleiter-Burn-In-Teststeckverbinder, MEMS-Geräte, Solargeräte und LCD-Inspektionsgeräte. Es exportiert seine Produkte. Das Unternehmen bedient die Halbleiter-, Optoelektronik-, Mikroelektronik- und LCD-Geräteindustrie. Die Zen Voce Corporation wurde 1999 gegründet und hat ihren Hauptsitz in der Stadt Hsinchu, Taiwan.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Zen Voce entwickelte sich von 1.3B TWD (FY2021) auf 1.6B TWD (FY2025), rund +4.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 41.1M TWD (−21.4%/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 38/100
Das Unternehmen wächst, doch das Wachstum erfordert womöglich hohe Reinvestitionen oder schwache Cash-Umwandlung.
Letzter Umsatz (FY 2025)
1.6B TWD
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+13.9%
Ø Wachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+1.3%
Ø Wachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+5.5%
Ø Wachstum/Jahr (17J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+4.1%
Umsatz +4.7%/Jahr
FY21 1.3B TWD
FY22 1.5B TWD
FY23 1.5B TWD
FY24 1.4B TWD
FY25 1.6B TWD
Nettoergebnis −21.4%/Jahr
FY21 108M TWD
FY22 64.1M TWD
FY23 27.9M TWD
FY24 30.8M TWD
FY25 41.1M TWD

3581 ist 85% überbewertet. Mit NVIDIA Corporation vergleichen →

Selbst nachrechnen: kostenlose Bewertungs-Rechner
DCF-RechnerGraham-FormelPeter-Lynch-FormelDDM-RechnerFama-French-ModellKGV-Rechner
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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Zen Voce · Fair Value
15.52 TWD −85%Fair Value
Calculator →

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Zen Voce Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/3581

Vergleichsgruppe

Semiconductors · 328 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 59 · Über dem Median
Fair-Value-Potenzial −85% · Untere 25%
Eigenkapitalrendite (TTM) 11% · Über dem Median
Gesamtkapitalrendite 3% · Über dem Median
Nettomarge (TTM) 4% · Unter dem Median
Operative Marge (TTM) 6% · Unter dem Median
Umsatzwachstum 14% · Über dem Median
Dividendenrendite (TTM) 0.0% · Untere 25%

Bewertungsmultiples vs Semiconductors-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 127.8× · Teurer als 75% der Peers
KBV 6.80× · Teurer als 75% der Peers
KUV (TTM) 3.72× · Teurer als der Median
EV/EBITDA 43.2× · Teurer als 75% der Peers

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Diese Aktie
WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Sektor-Vergleich
WERT0 · Sektor 0
ZUKUNFT68 · Sektor 58
VERGANGENHEIT42 · Sektor 22
GESUNDHEIT100 · Sektor 96
DIVIDENDE0 · Sektor 19

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

Ähnliche Aktien

10 weitere Semiconductors-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 20.08.2026).

Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
NVIDIA Corporation NVDA $225.01 $98.98 -56%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company TSM $429.15 $291.42 -32%
Broadcom Inc 1AVGO €366.85 €121.25 -67%
Micron Technology, Inc ZMIC C$43.68 C$6.23 -86%
SK hynix Inc 000660 1,504,000 KRW 1,481,291 KRW -2%
Advanced Micro Devices, Inc 1AMD €428.20 €56.33 -87%
Intel Corporation INTC C$54.50 C$16.95 -69%
MediaTek Inc 2454 3,845 TWD 1,559 TWD -59%
SK Square Co 402340 1,024,000 KRW 1,204,862 KRW +18%
Semiconductor Manufacturing International Corporation 0981 HK$73.00 HK$13.18 -82%

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Häufige Fragen

Ist Zen Voce (3581) über- oder unterbewertet?
Stand 20.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 15.52 TWD gegenüber einem Kurs von 103.50 TWD, rund −85% (überbewertet).
Was ist der Fair Value von 3581?
Unser modellbasierter Fair Value für Zen Voce liegt bei 15.52 TWD (Stand 20.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 103.50 TWD.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von 3581?
Zen Voce hat einen Qualitäts-Score von 59/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Wie hoch ist der Umsatz von Zen Voce (3581)?
Zen Voce weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 1.6B TWD aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 20.08.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von 3581?
Die Nettomarge von Zen Voce liegt bei rund 4.2%, das Unternehmen behält damit etwa 4.2% seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

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