China National Software & Service Company (600536) Fair Value & Analyse

Technologie · CN · Marktkap. 30.0B CNY

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 75% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (¥9.33). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (37/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 09.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥17.91 – ¥69.19 · Fair‑Value‑Band ¥7.42 – ¥9.33 · der Kurs von ¥32.17 notiert über dem Fair Value von ¥7.94. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 09.08.2026.

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Analyse

China National Software & Service Company (600536) notiert aktuell bei ¥32.17, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥7.94 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 75.3% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 37/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte China National Software & Service Company einen Umsatz von 5.2B CNY bei einer Nettomarge von -0.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 10.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 4.8%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 1.5B CNY aus. Fundamentaldaten Stand 09.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥7.42 (Bear Case) bis ¥9.33 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥32.17 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 43% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 13% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -27% Fair-Value-Potenzial, 600536 ist mit -75% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (¥10.71) gegenüber Dividendendiskontierung (¥0.6800). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

China National Software & Service Company Limited bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Basissoftware und Kernanwendungslösungen in China und international an. Das Unternehmen bietet die Betriebssysteme Galaxy Kylin Desktop, Galaxy Kylin Advanced Server und Starlight Kylin an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

China National Software & Service Company Limited bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Basissoftware und Kernanwendungslösungen in China und international an. Das Unternehmen bietet die Betriebssysteme Galaxy Kylin Desktop, Galaxy Kylin Advanced Server und Starlight Kylin an. und DM8-Datenbankverwaltungssystem, DM-verteilte Datenbank, Datenbank-Appliance DAMENG PAI, Dameng Qiyun-Datenbank-Cloud-Service-System und GDMBASE. Es bietet außerdem die Verhinderung von Datenlecks bei wasserdichten Staudämmen, Host-Überwachung und -Prüfung, einheitliches Endpunkt-Sicherheitsmanagement, Sicherheitsüberwachung und -prüfung beim Drucken und Brennen von CDs, Netzwerkzugriffskontrolle, Terminal-Sicherheitsanmelde- und Dateischutz sowie elektronische Dokumentensicherheitsmanagementsysteme sowie Beratungsdienste zum Schutz von Geschäftsgeheimnissen zentraler staatseigener Unternehmen. und Kommunikationsleistungs- und Umgebungsüberwachungssystem. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Kernanwendungen für Organisation, Steuern, Eisenbahn, Elektrizität, Wasserschutz, Unternehmen und allgemeine Anwendungsdienste an; und Betriebsunterstützung, Anwendungserstellung, Datenservice und Plattformen für künstliche Intelligenz. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Bereich Anwendungssoftwaredienstleistungen tätig; Computersystemdienstleistungen; Entwicklung und Verkauf von Computersoftware und -hardware; Forschung, Entwicklung, Produktion und Verkauf von Kernmodulen für automatisierte Ticketsysteme; technische Dienstleistungen; Software- und Informationstechnologiedienstleistungen; Informationssysteme und Integration; und Unternehmensdienstleistungen. Das Unternehmen wurde 1980 gegründet und hat seinen Sitz in Peking, China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von China National Software & Service Company entwickelte sich von ¥10.4B (FY2021) auf ¥5.1B (FY2025), rund −16.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −¥41.4M.

600536 ist 75% überbewertet. Mit SAP SE vergleichen →

Vergleichsgruppe

Software - Application · 709 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software - Application-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.