Hengdian Entertainment Co (603103) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · CN · Marktkap. 9.6B CNY

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 72% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 77/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (¥5.33). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 10.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥9.11 – ¥40.41 · Fair‑Value‑Band ¥3.20 – ¥5.33 · der Kurs von ¥15.13 notiert über dem Fair Value von ¥4.27. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 10.08.2026.

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Analyse

Hengdian Entertainment Co (603103) notiert aktuell bei ¥15.13, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥4.27 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 71.8% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 77/100 (hohe Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Hengdian Entertainment Co einen Umsatz von 1.7B CNY bei einer Nettomarge von -8.4%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 50.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -10.3%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 6.5M CNY aus. Fundamentaldaten Stand 10.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥3.20 (Bear Case) bis ¥5.33 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥15.13 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 63% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 5% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei -52% Fair-Value-Potenzial, 603103 ist mit -72% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (¥13.02) gegenüber Substanzwert (¥1.31). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Hengdian Entertainment Co.,LTD ist in China in den Bereichen Film- und Fernsehinvestitionen, Produktion, Vertrieb, Filmvorführung und damit verbundene Geschäfte tätig. Das Unternehmen ist in zwei Abteilungen tätig: Kinoabteilung; und Abteilung für Filmproduktion und -vertrieb.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Hengdian Entertainment Co.,LTD ist in China in den Bereichen Film- und Fernsehinvestitionen, Produktion, Vertrieb, Filmvorführung und damit verbundene Geschäfte tätig. Das Unternehmen ist in zwei Abteilungen tätig: Kinoabteilung; und Abteilung für Filmproduktion und -vertrieb. Das Unternehmen bietet Vorführ- und Cateringdienste, Vorfilmwerbung und Kinoverleih an. Darüber hinaus ist das Unternehmen in der Produktion, dem Vertrieb und dem Derivatgeschäft von Filmen tätig. Investitionen und Bau von Kinos; Betrieb von Veranstaltungsorten; Produktion und Betrieb von Radio- und Fernsehprogrammen; Produktion und Verkauf von Lebensmitteln und Getränken; Produktion und Vertrieb von Werbung; Internetverkauf von Lebensmitteln. Darüber hinaus beschäftigt sich das Unternehmen mit der Bereitstellung von Vermögensverwaltung, Konferenzen und Ausstellungen, Unternehmensmanagementberatung, Personalbeschaffungs- und Beratungsdiensten im Tourismus, Integration von Informationssystemen, Lebensmittellieferung, Produktion digitaler Inhalte, Produktausstellungs- und Präsentationsdiensten sowie technischen Dienstleistungen, Beratung und Austausch; Werbegestaltung und Agenturgeschäft; Leasing von Nichtwohnimmobilien; Vermietung von Freizeit- und Unterhaltungsgeräten; Organisation kultureller und künstlerischer Austauschaktivitäten; erfahrungsbezogene Entwicklungsaktivitäten und -planung; kaufmännische Ausbildung; und Reise- und Ticketagentur.Darüber hinaus werden Brillen, Umstands- und Babyprodukte, Haushaltsgeräte, Textilien, Bürobedarf, Geschenke und Blumen, elektronische Produkte, Artikel des täglichen Bedarfs, allgemeine Handelswaren, Kunsthandwerk, Etiketteartikel, Outdoor-Produkte, Vergnügungs- und Unterhaltungsprodukte sowie Animationen und Spielzeug verkauft. Einzelhandel mit Tiernahrung und -zubehör, Bekleidung und Bekleidung, Kosmetika, Schmuck, Musikinstrumenten sowie Sportartikeln und -ausrüstung; technologische Entwicklung, Transfer und Förderung; und kulturelle und kreative Software. Das Unternehmen wurde 2008 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Dongyang, China. Hengdian Entertainment Co.,LTD ist eine Tochtergesellschaft der Hengdian Group Holding Co., Ltd.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Hengdian Entertainment Co entwickelte sich von ¥2.3B (FY2021) auf ¥2.3B (FY2025), rund +0.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥159M (+84.7%/Jahr seit FY2021).

603103 ist 72% überbewertet. Mit Netflix, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Entertainment · 267 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Entertainment-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.