ATS Fair Value & Analyse

Technologie · AT · Marktkap. €6.3B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 86% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€30.75). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (50/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €10.68 – €239.00 · Fair‑Value‑Band €19.52 – €30.75 · der Kurs von €143.60 notiert über dem Fair Value von €19.52. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

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Analyse

ATS (ATS) notiert aktuell bei €143.60, während unser modellbasierter Fair Value bei €19.52 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 86.4% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 50/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte ATS einen Umsatz von €1.7B bei einer Nettomarge von 8.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 17.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 14.8%. Die Nettoverschuldung beträgt €986M. Fundamentaldaten Stand 20.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €19.52 (Bear Case) bis €30.75 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €143.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 3% unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -73% Fair-Value-Potenzial, ATS ist mit -86% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€60.05) gegenüber Dividendendiskontierung (€6.05). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die AT & S Austria Technologie & Systemtechnik Aktiengesellschaft produziert, vertreibt und verkauft zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Leiterplatten in Österreich, Deutschland, dem übrigen Europa, China, dem übrigen Asien und Amerika. Das Unternehmen ist in den Segmenten Electronics Solutions, Microelectronics und Others tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die AT & S Austria Technologie & Systemtechnik Aktiengesellschaft produziert, vertreibt und verkauft zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Leiterplatten in Österreich, Deutschland, dem übrigen Europa, China, dem übrigen Asien und Amerika. Das Unternehmen ist in den Segmenten Electronics Solutions, Microelectronics und Others tätig. Das Unternehmen bietet Substrate für integrierte Schaltkreise an; Leiterplatten und Module; flexible und starr-flexible, thermisch verbesserte, hochdichte Verbindungs-, Hohlraum-, ECP-, Hochfrequenz- und Hochgeschwindigkeits-, mehrschichtige und doppelseitige Leiterplatten; sowie Test- und Referenzplatinen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Z-Interconnect-, ECP-, 2.5D- und mSAP-Technologielösungen an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen fortschrittliche Verbindungslösungsdienste an, wie z. B. Produkt- und Prozesssimulation, bestehend aus Verzugssimulation, Zuverlässigkeitssimulation, Fehleranalyse und Wärmemanagement; Hardware-Entwicklungszentrum, einschließlich PCB-/Substrat-Layout, technische Konzepte, Datenkonvertierung und Zeichnungen; Produktentwicklungsdienstleistungen, einschließlich Projektmanagement, Montagedienstleistungen und Technologieberatung; und funktionale Testentwicklung, wie z. B. Test- und Labordienstleistungen. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte direkt an Erstausrüster und Vertragselektronikhersteller. Das Unternehmen beliefert die Branchen Halbleiter, Kommunikation, Unterhaltungselektronik, Medizin, Industrie, Luftfahrt und Automobil. Die AT & S Austria Technologie & Systemtechnik Aktiengesellschaft wurde 1987 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Leoben, Österreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von ATS entwickelte sich von €1.6B (FY2022) auf €1.8B (FY2026), rund +3.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei −€25.6M.

ATS ist 86% überbewertet. Mit Delta Electronics, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Electronic Components · 626 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Electronic Components-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.