Havas N.V (HAVAS) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · NL · Marktkap. €1.9B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 121% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (€31.31). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (67/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (20 Monate)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

20‑Monats‑Spanne €10.51 – €19.30 · Fair‑Value‑Band €31.31 – €53.17 · der Kurs von €19.25 notiert unter dem Fair Value von €42.54. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

Havas N.V (HAVAS) notiert aktuell bei €19.25, während unser modellbasierter Fair Value bei €42.54 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 121.0% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Havas N.V einen Umsatz von €2.9B bei einer Nettomarge von 6.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11.2%. Die Nettoverschuldung beträgt €122M. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €31.31 (Bear Case) bis €53.17 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €19.25 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 58% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei -1% Fair-Value-Potenzial, HAVAS ist mit 121% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€42.54) gegenüber Dividendendiskontierung (€8.34). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Havas N.V. bietet Kommunikations- und Marketingdienstleistungen in Frankreich, dem Vereinigten Königreich, dem übrigen Europa, Nordamerika, Lateinamerika, der Asien-Pazifik-Region und Afrika an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Havas N.V. bietet Kommunikations- und Marketingdienstleistungen in Frankreich, dem Vereinigten Königreich, dem übrigen Europa, Nordamerika, Lateinamerika, der Asien-Pazifik-Region und Afrika an. Das Unternehmen bietet eine Reihe kreativer Dienstleistungen an, darunter Werbung, Markenstrategie, Geschäftstransformation sowie digitale und soziale Medienlösungen sowie Öffentlichkeitsarbeit und Veranstaltungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Medienerlebnisse durch Medienplanung und -einkauf, Fan-Engagement sowie Einzelhandelsmedien und E-Commerce sowie Datenanalysedienste zur Optimierung der Werbeinvestitionen der Kunden. Darüber hinaus konzentriert sich das Unternehmen auf Gesundheits- und Wellness-Kommunikation, einschließlich der Bereitstellung spezialisierter Marketingdienstleistungen für Pharmaunternehmen, Gesundheitsdienstleister und Wellness-Marken. Darüber hinaus bietet es Werbeerstellung und -lösungen an; Marken- und Designkompetenz; Inhaltsproduktion; Marketingdienstleistungen; Kundenerfahrung; Öffentlichkeitsarbeit und Öffentlichkeitsarbeit; Unternehmenskommunikation, Partnerschaften, Sponsoring und Eventlösungen; und Unternehmensberatung und Transformationsdienste. Es bedient Gesundheitswesen und Wellness, Finanzen, Konsumgüter, Lebensmittel und Getränke, Technologie, Medien und Telekommunikation, Industrie und Dienstleistungen, Automobil, Einzelhandel, Reisen, Unterhaltung und andere Branchen. Das Unternehmen wurde 1835 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Puteaux, Frankreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Havas N.V entwickelte sich von €2.3B (FY2021) auf €2.9B (FY2025), rund +5.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €189M (+13.7%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Advertising Agencies · 199 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Advertising Agencies-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.