Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 78 % unter unserem Fair Value von 325,11 PLN.
Stand 30.08.2026: Der Fair Value von Kogeneracja SA liegt bei 325,11 PLN je Aktie, der Kurs bei 70,60 PLN, also 361 % über dem Kurs. Modellrechnung aus mehreren Bewertungsmodellen, regelmäßig neu berechnet.
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Stärken
✓Gesundes Wachstum (Umsatz 5J +17,5 %/J)
✓Solide profitabel · 12,6 % Nettomarge
✓Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow
✓Über den Vergleichswerten (12/13)
Risiken
!Moderater Burggraben 61/100
Evidenz: HochSpanne 238,63 PLN – 411,59 PLN
Fair Value Stand: 30.08.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · vor 7 Tagen aktualisiert
Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (238,63 PLN). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
Solide Qualität (61/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 30.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 20,90 PLN – 83,60 PLN · Fair‑Value‑Band 238,63 PLN – 411,59 PLN · der Kurs von 70,60 PLN notiert unter dem Fair Value von 325,11 PLN. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 30.08.2026.
Kogeneracja SA (KGN) notiert aktuell bei 70,60 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 325,11 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 78,3 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 61/100 (solide Qualität), Sektor Versorger. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 388,96 PLN je Aktie; damit liegen 24 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 70,60 PLN. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 116,81 PLN, und 2 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Kogeneracja SA einen Umsatz von 2,9 Mrd. PLN bei einer Nettomarge von 12,6 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 21,6 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 13,8 %. Die Nettoverschuldung beträgt 310 Mio. PLN. Fundamentaldaten Stand 30.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 238,63 PLN (Bear Case) bis 411,59 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 70,60 PLN liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 16 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 34 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei −37 % Fair-Value-Potenzial, KGN ist mit 361 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 16,61 PLN je Aktie einbehalten, das entspricht 7,8 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
ModellBear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.Evidenz
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Kennzahlen & Finanzlage
KGV2,9
KUV0,30KGV × Marge
Gewinn je Aktie (TTM)24,35 PLNKurs ÷ EPS = KGV 2,9
Nettomarge10,5 %FY2025
Eigenkapitalrendite13,8 %TTM
Gesamtkapitalrendite (EBIT)5,1 %Ø 5 Jahre
Weitere Kennzahlen
Ertrag
Operative Marge24,2 %TTM
Wachstum
Umsatz (TTM)2,9 Mrd. PLNTTM
Umsatzwachstum (J/J)+21,6 %3J ⌀ +13,5 %
Gewinnwachstum (J/J)+67,5 %
Bilanz & Cashflow
Free Cashflow482 Mio. PLNFY2025
Nettoverschuldung310 Mio. PLNFY2025 · ≈ 0,6 Jahre FCF
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 30.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Gesamt-Qualität61/100
Davon Geschäftsqualität 61
· Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 58
Profitabilität40
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum58
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow80
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke61
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition47
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität79
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum44
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum56
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe82
Rückkäufe statt Verwässerung
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Zespól Elektrocieplowni Wroclawskich KOGENERACJA S.A. beschäftigt sich mit der Strom- und Wärmeerzeugung in Polen. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Groß- und Einzelhandel mit Produkten und Dienstleistungen der Strom-, Wärme- und Energiewirtschaft tätig. Das Unternehmen wurde 2001 gegründet und hat seinen Sitz in Breslau, Polen.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Zespól Elektrocieplowni Wroclawskich KOGENERACJA S.A. beschäftigt sich mit der Strom- und Wärmeerzeugung in Polen. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Groß- und Einzelhandel mit Produkten und Dienstleistungen der Strom-, Wärme- und Energiewirtschaft tätig. Das Unternehmen wurde 2001 gegründet und hat seinen Sitz in Breslau, Polen. Zespól Elektrocieplowni Wroclawskich KOGENERACJA S.A. ist eine Tochtergesellschaft von PGE Energia Ciepla S.A.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Kogeneracja SA entwickelte sich von 1,4 Mrd. PLN (FY2021) auf 2,7 Mrd. PLN (FY2025), rund +16,6 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 277 Mio. PLN (+49,0 %/Jahr seit FY2021). FY2021 war ein Einbruchsjahr, die Rate überzeichnet den Trend.
Wachstumsqualität 100/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Letzter Umsatz (FY 2025)
2,7 Mrd. PLN
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+3,7 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+13,5 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+17,5 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (20J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+6,3 %
Wertschöpfung/Jahr (5J) ⓘGewinnwachstum je Aktie (CAGR 5 Jahre) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.
+27,3 % · in PLN
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite: so viel Wert entsteht je Aktie und Jahr.
Gewinnwachstum je Aktie+27,3 %
Dividendenrendite0,0 %
Trend ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.5J 27,3 % gegen 10J 8,2 %, zieht an
Operative Marge (EBIT) ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.13,3 % (2020) → 13,0 % (2025) · stabil
Schlechtester Gewinneinbruch92 % (2018) · in PLN
Umsatz+16,6 %/Jahr
FY211,4 Mrd. PLN
FY221,8 Mrd. PLN
FY233,2 Mrd. PLN
FY242,6 Mrd. PLN
FY252,7 Mrd. PLN
Nettoergebnis+49,0 %/Jahr
FY2156,3 Mio. PLN
FY22150 Mio. PLN
FY23256 Mio. PLN
FY24202 Mio. PLN
FY25277 Mio. PLN
Charakter des Wachstums · EPS-Wachstum zerlegt (2013-2024)+10,2 % p.a.
Umsatz je Aktie+11,2 %
davon Umsatz gesamt +11,2 % · Rückkäufe/Verwässerung +0,0 %
EBIT-Marge−2,3 %
Steuersatz−0,2 %
Rest (Zins, Sondereffekte)+1,6 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Kogeneracja SA Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/KGN.WAR
Vergleichsgruppe
Utilities - Regulated Electric · 153 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Qualitäts-Score61 · Top 25 %
Eigenkapitalrendite (TTM)14 % · Top 25 %
Gesamtkapitalrendite6 % · Top 25 %
Nettomarge (TTM)13 % · Über dem Median
Operative Marge (TTM)24 % · Über dem Median
Umsatzwachstum22 % · Top 25 %
Dividendenrendite (TTM)0,0 % · Untere 25 %
Schulden / Eigenkapital0,11× · Niedriger als 75 % der Peers
Bewertungsmultiples vs Utilities - Regulated Electric-Median · niedriger = günstiger
KGV (TTM)2,9× · Günstiger als 75 % der Peers
KBV0,11× · Günstiger als 75 % der Peers
KUV (TTM)0,10× · Günstiger als 75 % der Peers
P/FCF0,6× · Günstiger als der Median
EV/EBITDA0,8× · Günstiger als 75 % der Peers
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Diese AktieSektor-Vergleich
WERT0· Sektor 0
ZUKUNFT100· Sektor 32
VERGANGENHEIT55· Sektor 39
GESUNDHEIT95· Sektor 52
DIVIDENDE0· Sektor 66
Insider-Aktivität: 40/100
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Keine der geprüften Expositionen erkannt
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10 weitere Utilities - Regulated Electric-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 30.08.2026).
Ist Kogeneracja SA (KGN) über- oder unterbewertet?
Stand 30.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 325,11 PLN gegenüber einem Kurs von 70,60 PLN, rund +361 % Potenzial (unterbewertet).
Was ist der Fair Value von KGN?
Unser modellbasierter Fair Value für Kogeneracja SA liegt bei 325,11 PLN (Stand 30.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 70,60 PLN.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von KGN?
Kogeneracja SA hat einen Qualitäts-Score von 61/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat Kogeneracja SA (KGN)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 325,11 PLN (Stand 30.08.2026) aus 26 Bewertungsmodellen. Vorsichtiges Szenario 238,63 PLN, optimistisches Szenario 411,59 PLN. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die Kogeneracja SA Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 325,11 PLN, gegenüber einem Kurs von 70,60 PLN rund +361 % Potenzial (unterbewertet). Vorsichtiges Szenario 238,63 PLN, optimistisches Szenario 411,59 PLN. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von Kogeneracja SA (KGN)?
Kogeneracja SA weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 2,9 Mrd. PLN aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 30.08.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von KGN?
Die Nettomarge von Kogeneracja SA liegt bei rund 12,6 %, das Unternehmen behält damit etwa 12,6 % seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
Kostenlos · ohne Konto
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