Novo Nordisk A/S (NVO) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · US · Marktkap. 191 Mrd. $ · ISIN US6701002056

Was ist Novo Nordisk A/S wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (29,74 $ bis 74,55 $) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Der Kurs steht in der unteren Hälfte unserer Modellspanne, also auf der Seite mit der größeren Sicherheitsmarge.
• Das Urteil vorsichtig lesen: für einen Teil der Modelle fehlen Eingangswerte, die Schätzung streut deshalb stärker als üblich.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 34,77 $ – 137,40 $ · Fair‑Value‑Band 29,74 $ – 74,55 $ · der Kurs von 46,60 $ notiert unter dem Fair Value von 52,48 $. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.

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Analyse

Novo Nordisk A/S (NVO) notiert aktuell bei 46,60 $, während unser modellbasierter Fair Value bei 52,48 $ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 11,2 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 57/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 427,38 $ je Aktie; damit liegen 25 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 46,60 $. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 29,23 $, und 1 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Novo Nordisk A/S einen Umsatz von 328 Mrd. $ bei einer Nettomarge von 37,2 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 24,0 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 71,4 %. Die Nettoverschuldung beträgt 104 Mrd. $. Fundamentaldaten Stand 29.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 29,74 $ (Bear Case) bis 74,55 $ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 46,60 $ liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 32 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 35 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei −18 % Fair-Value-Potenzial, NVO ist mit 13 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (427,38 $) gegenüber Substanzwert (29,23 $). Höchste Evidenz: FCF-DCF (75).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Novo Nordisk A/S ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in der Forschung und Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Adipositas- und Diabetesversorgung sowie seltene Krankheiten.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Novo Nordisk A/S ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in der Forschung und Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Adipositas- und Diabetesversorgung sowie seltene Krankheiten. Das Segment Adipositas- und Diabetes-Pflege bietet Produkte für Diabetes, Adipositas, Herz-Kreislauf-Erkrankungen und andere aufstrebende Therapiebereiche. Das Segment „Rare Disease“ bietet Produkte in den Bereichen seltene Bluterkrankungen, seltene endokrine Erkrankungen und Hormonersatztherapie. Das Unternehmen bietet außerdem die intelligenten Insulin-Pens NovoPen 6 und NovoPen Echo Plus an. Dose Check, eine Anwendung zur Steuerung der Insulindosis; Wachstumshormonstifte und Injektionsnadeln; und die Wegovy-Pille, eine orale Therapie mit Glucagon-ähnlichen Peptid-1 (GLP-1)-Rezeptor-Agonisten zur Gewichtskontrolle. Das Unternehmen ist in Europa, Kanada, den Vereinigten Staaten, Japan, Korea, Ozeanien, Südostasien, Festlandchina, Hongkong und Taiwan, Lateinamerika, dem Nahen Osten und Afrika tätig. Novo Nordisk A/S wurde 1923 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Bagsvaerd, Dänemark.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Novo Nordisk A/S entwickelte sich von 141 Mrd. DKK (FY2021) auf 309 Mrd. DKK (FY2025), rund +21,7 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 102 Mrd. DKK (+21,0 %/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Drug Manufacturers - General · 75 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - General-Median · niedriger = günstiger

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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