SeSa S.p.A (SES) Fair Value & Analyse

Technologie · IT · Marktkap. €1.5B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 16% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (56/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Unsere Modellspanne reicht von €61.87 (Bear) bis €103.12 (Bull), Basis €82.49. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 56/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €57.04 – €185.01 · Fair‑Value‑Band €61.87 – €103.12 · der Kurs von €98.50 notiert über dem Fair Value von €82.49. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

SeSa S.p.A (SES) notiert aktuell bei €98.50, während unser modellbasierter Fair Value bei €82.49 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 16.3% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 56/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SeSa S.p.A einen Umsatz von €3.5B bei einer Nettomarge von 1.9%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 11.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 14.8%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €181M aus. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €61.87 (Bear Case) bis €103.12 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €98.50 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 8% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 53% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -25% Fair-Value-Potenzial, SES ist mit -16% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€120.03) gegenüber Dividendendiskontierung (€13.14). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

SeSa S.p.A. vertreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Mehrwertsoftware und -technologien für die Informationstechnologie (IT) in Italien und international. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Corporate; IKT-Mehrwertlösungen; Digitales grünes VAS; Software- und Systemintegration; und Unternehmensdienstleistungen.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

SeSa S.p.A. vertreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Mehrwertsoftware und -technologien für die Informationstechnologie (IT) in Italien und international. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Corporate; IKT-Mehrwertlösungen; Digitales grünes VAS; Software- und Systemintegration; und Unternehmensdienstleistungen. Es bietet technologische Lösungen, digitale Dienste und Geschäftsanwendungen; Cloud-Technologiedienste, Cybersicherheit, proprietäre ERP- und vertikale Lösungen, Unternehmensplattform, digitaler Arbeitsplatz, Daten/KI und digitale Erfahrung; und digitale Plattformen, vertikale Bankanwendungen sowie Sicherheits- und Beratungslösungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Mehrwertlösungen wie öffentliche und hybride Cloud-, Rechenzentrums- und Cybersicherheitstechnologielösungen. Daten-/KI-Lösungen; Geräte- und digitale Arbeitsplatzlösungen; Netzwerk- und Kollaborationslösungen; sowie Management- und Überholungsdienste für IT-Produkte. SeSa S.p.A. wurde 1973 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Empoli, Italien. SeSa S.p.A. ist eine Tochtergesellschaft von ITH SpA.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SeSa S.p.A entwickelte sich von €2.0B (FY2021) auf €3.2B (FY2025), rund +12.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €62.2M (+4.4%/Jahr seit FY2021).

SES ist 16% überbewertet. Mit International Business Machines Corporation vergleichen →

Vergleichsgruppe

Information Technology Services · 480 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Information Technology Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.