Swiss Life Holding (SLHN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 26.1B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 39% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 730.35). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (65/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 344.74 – CHF 957.80 · Fair‑Value‑Band CHF 438.21 – CHF 730.35 · der Kurs von CHF 954.60 notiert über dem Fair Value von CHF 584.28. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

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Analyse

Swiss Life Holding (SLHN) notiert aktuell bei CHF 954.60, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 584.28 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 38.8% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 65/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Swiss Life Holding einen Umsatz von CHF 11.7B bei einer Nettomarge von 10.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 16.6%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 9.0B. Fundamentaldaten Stand 11.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 438.21 (Bear Case) bis CHF 730.35 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 954.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 26% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, SLHN ist mit -39% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (CHF 1,081) gegenüber Substanzwert (CHF 169.31). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Swiss Life Holding AG bietet Lebens-, Vorsorge- und Finanzlösungen für Privat- und Firmenkunden an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Schweiz, Frankreich, Deutschland, International, Vermögensverwalter und Sonstige tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Swiss Life Holding AG bietet Lebens-, Vorsorge- und Finanzlösungen für Privat- und Firmenkunden an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Schweiz, Frankreich, Deutschland, International, Vermögensverwalter und Sonstige tätig. Das Unternehmen bietet Gruppen und Einzelpersonen verschiedene Lebens-, Renten-, Kranken-, Renten- und Anlagepolicen sowie eine Berufsunfähigkeitsversicherung an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Sach- und Unfallversicherungsprodukte, Haftpflichtversicherungsprodukte, Kfz-Versicherungsprodukte, Unfallversicherungsprodukte, Krankenversicherungsprodukte sowie Restschuldversicherungsprodukte an. Darüber hinaus verwaltet das Unternehmen Vermögenswerte und erbringt Beratungsdienstleistungen. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen Private Equity, Informationstechnologie, Immobilien, Finanzen, Bankwesen, Rückversicherung, Vermittlung und Investmentfonds tätig. Darüber hinaus vertreibt das Unternehmen seine Produkte über seine Vertriebsmitarbeiter und Vertriebspartner. Das Unternehmen bietet seine Produkte unter den Marken Swiss Life Select, Tecis, Horbach, Proventus und Chase de Vere an. Das Unternehmen ist auch im Vereinigten Königreich und in Luxemburg tätig. Die Swiss Life Holding AG wurde 1857 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Zürich, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Swiss Life Holding entwickelte sich von CHF 21.5B (FY2021) auf CHF 24.3B (FY2025), rund +3.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 1.3B (+0.2%/Jahr seit FY2021).

SLHN ist 39% überbewertet. Mit Berkshire Hathaway Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Insurance - Diversified · 84 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Insurance - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 30/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.