Thermax Limited (THERMAX) Fair Value & Analyse

Industrie · IN · Marktkap. 542 Mrd. ₹

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 66% überbewertet.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (₹1,679). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (₹454.19 bis ₹1,679). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (45/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ₹1,291 – ₹5,618 · Fair‑Value‑Band ₹454.19 – ₹1,679 · der Kurs von ₹3,968 notiert über dem Fair Value von ₹1,343. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.08.2026.

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Analyse

Thermax Limited (THERMAX) notiert aktuell bei ₹3,968, während unser modellbasierter Fair Value bei ₹1,343 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 66.2% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 45/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Thermax Limited einen Umsatz von 107 Mrd. ₹ bei einer Nettomarge von 6.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 11.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 13.7%. Die Nettoverschuldung beträgt 11,6 Mrd. ₹. Fundamentaldaten Stand 14.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ₹454.19 (Bear Case) bis ₹1,679 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ₹3,968 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 22% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 45% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei 28% Fair-Value-Potenzial, THERMAX ist mit -66% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (₹1,087) gegenüber Dividendendiskontierung (₹233.77). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Thermax Limited bietet Energie-, Umwelt- und Chemielösungen in Indien und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Industrieprodukte, industrielle Infrastruktur, grüne Lösungen und Chemie tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Thermax Limited bietet Energie-, Umwelt- und Chemielösungen in Indien und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Industrieprodukte, industrielle Infrastruktur, grüne Lösungen und Chemie tätig. Das Segment Industrieprodukte bietet Herstellung, Installation, Vertrieb und Dienstleistungen im Zusammenhang mit Kesseln und Heizgeräten, Absorptionskältemaschinen/Wärmepumpen, Geräten/Systemen zur Luftreinhaltung, Wasser- und Abfallrecycling, einschließlich zugehöriger Dienstleistungen sowie Engineering, Beschaffung und Bau. Das Segment Industrial Infra bietet Engineering, Beschaffung und Bau (EPC) von Kraftwerken, Infrastrukturprojekten und Rauchgasentschwefelungsprojekten sowie damit verbundene Dienstleistungen und Herstellung, Installation, Vertrieb und Dienstleistungen im Zusammenhang mit Kessel- und Heizanlagen. Das Segment „Green Solutions“ baut, besitzt und betreibt BOO-Modelle, Energiemanagementlösungen, Öl- und Gaskraftwerke, grüne Wasserstoffprojekte und erneuerbare Energien (Solar/Wind). Das Segment Chemie bietet Herstellung, Installation, Vertrieb und Dienstleistungen im Zusammenhang mit Ionenaustauschharzen, Hochleistungschemikalien, Bauchemikalien, Wasseraufbereitungschemikalien, Ölfeldchemikalien, Papier- und Bauchemikalien sowie damit verbundene Dienstleistungen an. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen Kraft-Wärme-Kopplung, Abwärmerückgewinnung, Eigenstromerzeugung und unabhängige Kraftwerke und bietet Betriebs- und Wartungsdienstleistungen an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Dampfkessel an; Abwärmerückgewinnungseinheiten; befeuerte Heizgeräte und Prozessöfen; Wärmeflüssigkeits-, Heißluft- und Warmwasserbereiter; und Abwärmerückgewinnung.Es bedient die Automobil-, Zement-, Chemikalien- und Düngemittel-, Gewerbe-/Bau-, Molkerei-, Brennerei-, Papier- und Zellstoff-, Pharma-, Sperrholz-, Energieerzeugungs-, Lebensmittel-, Raffinerie- und Petrochemie-, Erfrischungsgetränke-, Metall-, Zucker-, Textil- und Reifenindustrie. Thermax Limited wurde 1966 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Pune, Indien. Thermax Limited ist eine Tochtergesellschaft von RDA Holdings Private Limited.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Thermax Limited entwickelte sich von ₹60.6B (FY2022) auf ₹107B (FY2026), rund +15.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei ₹7.2B (+23.2%/Jahr seit FY2022).

THERMAX ist 66% überbewertet. Mit ITOCHU Corporation vergleichen →

Vergleichsgruppe

Conglomerates · 390 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Conglomerates-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.