abrdn National Municipal Income Fund (VFL) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · US · Marktkap. $127M

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 33% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($10.16). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Der große Abstand zum Fair Value ruht auf dünnen Daten (niedrige Evidenz): weniger anwendbare Modelle, kürzere Historie. Mit Extra-Vorsicht lesen.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (53/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne ($4.40 bis $10.16) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $6.85 – $11.31 · Fair‑Value‑Band $4.40 – $10.16 · der Kurs von $11.31 notiert über dem Fair Value von $7.63. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.07.2026.

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Analyse

abrdn National Municipal Income Fund (VFL) notiert aktuell bei $11.31, während unser modellbasierter Fair Value bei $7.63 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 32.5% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 53/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: niedrig).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte abrdn National Municipal Income Fund einen Umsatz von $12.5M bei einer Nettomarge von 23.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 2.1%. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 43.0. Fundamentaldaten Stand 27.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $4.40 (Bear Case) bis $10.16 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $11.31 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 28% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, VFL ist mit -33% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren ($9.61) gegenüber Substanzwert ($7.58). Höchste Evidenz: KBV-Multiple (55).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Der abrdn National Municipal Income Fund ist ein geschlossener Investmentfonds für festverzinsliche Wertpapiere, der von abrdn Inc. aufgelegt und verwaltet wird. Er investiert in die Rentenmärkte der Vereinigten Staaten.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Der abrdn National Municipal Income Fund ist ein geschlossener Investmentfonds für festverzinsliche Wertpapiere, der von abrdn Inc. aufgelegt und verwaltet wird. Er investiert in die Rentenmärkte der Vereinigten Staaten. Der Fonds investiert hauptsächlich in kommunale Schuldverschreibungen mit Investment-Grade-Rating, deren Erträge von der Bundeseinkommensteuer befreit sind. Zu seinen Investitionen gehören Flughafen-Einnahmenanleihen, bis zur Fälligkeit treuhänderische Anleihen, Krankenhaus-Einnahmenanleihen, vorab zurückgezahlte Anleihen, Einnahmenanleihen aus der öffentlichen Energieversorgung, allgemeine Obligationenanleihen für Schulbezirke und kurzfristige Investitionen. Der Fonds vergleicht die Wertentwicklung seines Portfolios mit dem Barclays Municipal Bond Index und dem Lipper CE General & Insured Municipal Debt Funds (Leveraged) Average. Der abrdn National Municipal Income Fund wurde am 26. Februar 1993 gegründet und hat seinen Sitz in den Vereinigten Staaten.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von abrdn National Municipal Income Fund entwickelte sich von −$13.4M (FY2021) auf −$687K (FY2025). Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −$5.1M.

VFL ist 33% überbewertet. Mit Fondul Proprietatea SA vergleichen →

Vergleichsgruppe

Asset Management · 972 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.