VP Bank AG (VPBN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 584M

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 16% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.
• Unsere Modellspanne reicht von CHF 80.69 (Bear) bis CHF 134.48 (Bull), Basis CHF 107.58. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 42/100 (unterdurchschnittliche Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 63.02 – CHF 96.90 · Fair‑Value‑Band CHF 80.69 – CHF 134.48 · der Kurs von CHF 93.00 notiert unter dem Fair Value von CHF 107.58. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

VP Bank AG (VPBN) notiert aktuell bei CHF 93.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 107.58 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 15.7% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 42/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte VP Bank AG einen Umsatz von CHF 337M bei einer Nettomarge von 13.9%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 3.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 4.1%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von CHF 592M aus. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 80.69 (Bear Case) bis CHF 134.48 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 93.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 26% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 16% Fair-Value-Potenzial, VPBN ist mit 16% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (CHF 142.46) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 49.00). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die VP Bank AG bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen in Liechtenstein, Europa und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Liechtenstein und BVI, International und Asset Servicing.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die VP Bank AG bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen in Liechtenstein, Europa und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Liechtenstein und BVI, International und Asset Servicing. Es bietet Anlagedienstleistungen an, darunter zielorientierte Beratung, Vermögensverwaltung und -planung, Anlageberatung, Anlageprodukte und nachhaltiges Investieren. Hypothekarkredite und Immobilienfinanzierungen sowie Lombardkredite; Private-Label-Fonds; Wechselkurse; und reine Ausführungsdienstleistungen. Das Unternehmen bietet auch Bankdienstleistungen wie Privat-, Fremdwährungs- und Sparkonten an. Bankkarten; E-Banking, E-Post und andere E-Dienste; und Transaktionsbelege, Kontoauszüge, Zinsabrechnungen und weitere Reporting- und Steuerdienstleistungen sowie Depotbank- und Basisdienstleistungen. Es betreut unabhängige Vermögensverwalter, Family Offices und Privatkunden. Das Unternehmen wurde 1956 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Vaduz, Liechtenstein.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von VP Bank AG entwickelte sich von CHF 330M (FY2021) auf CHF 495M (FY2025), rund +10.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 47.0M (−1.8%/Jahr seit FY2021).

VPBN beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Vergleichsgruppe

Banks - Diversified · 47 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.