Industrial and Commercial Bank of China Limited (601398) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CN · Marktkap. 2.6T CNY

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 78% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (¥10.08). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (57/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥3.33 – ¥8.15 · Fair‑Value‑Band ¥10.08 – ¥16.80 · der Kurs von ¥7.57 notiert unter dem Fair Value von ¥13.44. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

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Analyse

Industrial and Commercial Bank of China Limited (601398) notiert aktuell bei ¥7.57, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥13.44 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 77.5% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 57/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Industrial and Commercial Bank of China Limited einen Umsatz von 673B CNY bei einer Nettomarge von 55.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 3.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.9%. Die Nettoverschuldung beträgt 6.6T CNY. Fundamentaldaten Stand 15.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥10.08 (Bear Case) bis ¥16.80 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥7.57 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 6% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 15% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 9% Fair-Value-Potenzial, 601398 ist mit 78% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (¥23.22) gegenüber Dividendendiskontierung (¥6.95). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Industrial and Commercial Bank of China Limited bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Bankprodukte und -dienstleistungen in der Volksrepublik China und international an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Corporate Banking, Personal Banking und Treasury Operations tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Industrial and Commercial Bank of China Limited bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Bankprodukte und -dienstleistungen in der Volksrepublik China und international an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Corporate Banking, Personal Banking und Treasury Operations tätig. Das Segment Corporate Banking bietet Unternehmenskredite, Handelsfinanzierungen, Einlagengeschäfte, Vermögensverwaltungsdienste für Unternehmen, Verwahrungsdienste und verschiedene Arten von Unternehmensvermittlungsdiensten sowie Unternehmenskredite für Unternehmen, Regierungsbehörden und Finanzinstitute. Das Segment Personal Banking bietet Privatkunden Privatkredite, Einlagengeschäfte, Kartengeschäft, persönliche Vermögensverwaltungsdienste und verschiedene Arten persönlicher Vermittlungsdienste an. Das Segment Treasury Operations befasst sich mit Geldmarkttransaktionen, Wertpapieranlagen und Devisentransaktionen. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen Fundraising, Fondsverkäufe, Vermögensverwaltung und anderen Geschäften tätig; Finanzierungsleasing; Versicherungsgeschäfte wie Lebens-, Kranken- und Unfallversicherung sowie Rückversicherung; Schulden-gegen-Aktien-Swaps; und Ausgabe von Vermögensverwaltungsprodukten, Vermögensverwaltungsberatung und Beratungsdienstleistungen. Die Industrial and Commercial Bank of China Limited wurde 1984 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Peking, Volksrepublik China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Industrial and Commercial Bank of China Limited entwickelte sich von ¥658B (FY2021) auf ¥1.5T (FY2025), rund +23.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥369B (+1.4%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Diversified · 47 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.