JPMorgan Chase & Co (JPM) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · US · Marktkap. $907B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 22% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($348.74). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (66/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $93.37 – $359.24 · Fair‑Value‑Band $209.25 – $348.74 · der Kurs von $356.30 notiert über dem Fair Value von $278.99. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

JPMorgan Chase & Co (JPM) notiert aktuell bei $356.30, während unser modellbasierter Fair Value bei $278.99 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 21.7% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 66/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte JPMorgan Chase & Co einen Umsatz von $174B bei einer Nettomarge von 33.9%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 12.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 16.5%. Die Nettoverschuldung beträgt $157B. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $209.25 (Bear Case) bis $348.74 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $356.30 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 40% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 16% Fair-Value-Potenzial, JPM ist mit -22% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle ($516.27) gegenüber Substanzwert ($91.35). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

JPMorgan Chase & Co. ist als Bank- und Finanzholdinggesellschaft in den Vereinigten Staaten, dem übrigen Nordamerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika, dem asiatisch-pazifischen Raum, Lateinamerika und der Karibik tätig. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Consumer & Community Banking, Commercial & Investment Bank und Asset & Wealth Management.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

JPMorgan Chase & Co. ist als Bank- und Finanzholdinggesellschaft in den Vereinigten Staaten, dem übrigen Nordamerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika, dem asiatisch-pazifischen Raum, Lateinamerika und der Karibik tätig. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Consumer & Community Banking, Commercial & Investment Bank und Asset & Wealth Management. Das Unternehmen bietet Einlagen-, Anlage- und Kreditprodukte sowie Cash Management an; Hypothekenvergabe und -betreuung; Wohnhypotheken und Eigenheimkredite; und Kreditkarten, Zahlungslösungen, Reisedienstleistungen, Händlerangebote, Lifestyle-Vorteile, Autokredite und Leasingverträge für Verbraucher und kleine Unternehmen über Bankfilialen, Geldautomaten sowie digitales und Telefon-Banking. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Investmentbanking-, Market-Making-, Finanzierungs-, Verwahrungs- und Wertpapierprodukte und -dienstleistungen an. Unternehmensstrategie- und -strukturberatung, Kapitalbeschaffung am Aktien- und Fremdkapitalmarkt sowie Kreditvergabe und Syndizierung; Bargeld und derivative Instrumente, Risikomanagementlösungen, Prime Brokerage, Clearing und Research; und Fondsdienstleistungen, Liquiditäts- und Handelsdienstleistungen sowie Datenlösungsprodukte für große Unternehmen, Finanzinstitute, Händler, Start-ups, kleine und mittlere Unternehmen, lokale Regierungen, Kommunen, gemeinnützige Organisationen und gewerbliche Immobilienkunden. Darüber hinaus bietet das Unternehmen institutionellen Kunden und Privatanlegern Multi-Asset-Investmentmanagementlösungen in den Bereichen Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, alternative Fonds und Geldmarktfonds an. Altersvorsorgeprodukte und -dienstleistungen, Nachlassplanung, Kreditvergabe, Einlagen und Anlageverwaltungsprodukte für vermögende Kunden; und Finanztransaktionsverarbeitung. JPMorgan Chase & Co. wurde 1799 gegründet und hat seinen Hauptsitz in New York, New York.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von JPMorgan Chase & Co entwickelte sich von $127B (FY2021) auf $280B (FY2025), rund +21.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $57.0B (+4.2%/Jahr seit FY2021).

JPM ist 22% überbewertet. Mit Bank of America Corporation vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Diversified · 47 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.