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AKTIEN-VERGLEICH

International Business Machines vs Passus S.A.: Fair Value & Qualität

Beide Aktien laufen durch unsere Bewertungsmodelle. So vergleichen sich International Business Machines (IBM) und Passus S.A. (PAS), Stand 25.9.2026.

Stand 25.9.2026 sieht Fair Value Calculator International Business Machines als die weniger überbewertete der beiden: International Business Machines handelt bei $233 gegenüber einem Fair Value von $188 (-19%), Passus S.A. bei PLN 170 gegenüber PLN 121 (-29%).
International Business Machines
IBM · USD · Informationstechnologie
-19%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs$233
Fair Value$188
Qualität62/100
Passus S.A.
PAS.WAR · PLN · Informationstechnologie
-29%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
KursPLN 170
Fair ValuePLN 121
Qualität70/100
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Kennzahlen im Duell

Grün ist die bessere Seite einer Zeile, rot die schwächere (bei Bewertungs-Multiples: niedriger = günstiger). Graue Zeilen stehen nur zur Info und zählen nicht mit.

besserschwächernur zur Info, nicht gewertet

International Business MachinesPassus S.A.
Bewertung
27,6×KGV (TTM)28,3×
3,20×KUV (TTM)0,55×
6,76× · Buchwert besteht überwiegend aus FirmenwertKBV2,88×
15,8×EV/EBITDA3,9×
2,71×PEGk. A.
−19,1%Fair-Value-Potenzial−28,5%
2,9%Dividendenrendite1,9%
$6,72Dividende je Aktiek. A.
Profitabilität
14%Operative Marge5%
1,63×EBIT-Margen-Trend (5J)1,56×
36%Eigenkapitalrendite52%
5%Gesamtkapitalrendite19%
Wachstum
10%Umsatzwachstum (J/J)107%
3,7%Ø Wachstum/Jahr (3J)17,3%
k. A.Ø Wachstum/Jahr (5J)23,5%
+16,1%Wertschöpfung/Jahr+26,8%
Bilanz & Größe
5,3×Zinsdeckung (EBIT/Zinsen)1.098,9×
1,68×Schulden / Eigenkapital0,02×
221 Mrd$Marktkapitalisierung74 Mio$
gesundWachstumsqualitätteuer erkauft

Passus S.A. führt: 6 zu 7 Kennzahlen-Siege.

k. A. = nicht sinnvoll berechenbar, zum Beispiel bei negativem Eigenkapital.

Qualität im Detail

Der Quality-Score, aufgeschlüsselt in dieselben Faktor-Familien wie auf der Aktienseite, je Familie 0 bis 100.

International Business Machinesdavon Geschäftsqualität 61 · Marktfaktoren 34 Passus S.A.davon Geschäftsqualität 67 · Marktfaktoren 82
ProfitabilitätMargen und Kapitalrenditen heute
59
83
QualitätswachstumVerbessern sich Margen und Renditen?
68
58
CashflowGewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
70
21
Fin. StärkeBilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
39
79
InvestitionDiszipliniert investieren statt Imperienbau
66
72
Niedrige VolatilitätRuhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
53
51
MomentumKurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
30
94
52W-MomentumNähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
21
96
Netto-AktienausgabeAktienzahl: Rückkäufe oder Verwässerung?
69
100

Was die Modelle sagen

Wie weit der mittlere Fair Value (Basis-Szenario) je Modellfamilie vom aktuellen Kurs abweicht, in Prozent. Der Betrag in der Währung des Handelsplatzes steht klein darunter.

über dem Kurs, mehr als 15% darüber nah am Kurs, 85 bis 115% des Kurses unter dem Kurs, mehr als 15% darunter

ModellfamilieInternational Business MachinesKurs $233Passus S.A.Kurs PLN 170
DCF-Modelle-20%unter dem Kurs$185-14%nah am KursPLN 146
Gewinnbasiert-64%unter dem Kurs$84,63-18%unter dem KursPLN 139
Dividendendiskontierung-67%unter dem Kurs$76,30-79%unter dem KursPLN 35,40
Multiplikatoren-12%nah am Kurs$206-32%unter dem KursPLN 115
Substanzwert-90%unter dem Kurs$23,27-94%unter dem KursPLN 10,70
Wachstums-DCF-39%unter dem Kurs$143-52%unter dem KursPLN 81,30
Ökonomischer Gewinn-64%unter dem Kurs$84,51-60%unter dem KursPLN 67,22
Wachstumsgewinne+2%nah am Kurs$237+24%über dem KursPLN 210
Minimum-90%unter dem Kurs$23,27-94%unter dem KursPLN 10,70
Maximum+2%nah am Kurs$237+24%über dem KursPLN 210
Median-51%unter dem Kurs$114-42%unter dem KursPLN 98,11
Geometrisches Mittel-54%unter dem Kurs$106-56%unter dem KursPLN 75,16

Minimum, Maximum, Median und geometrisches Mittel beziehen sich auf die Familien-Werte dieser Tabelle. Geometrisch, weil Abweichungen Verhältnisse sind: aus dem halben und dem doppelten Kurs wird 100%, nicht 125%.

International Business Machines: 20 von 24 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

Passus S.A.: 20 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

Szenario-Spannen

Von unserem vorsichtigen Bear-Szenario bis zum optimistischen Bull-Szenario. Der weiße Strich ist der aktuelle Kurs (Wert darüber), der grüne Strich der Fair Value (Wert darunter): liegt der Kurs links vom Fair Value, ist Luft nach oben.

International Business Machines
Kurs $233
Fair Value $188
Bear $122Bull $273
Passus S.A.
Kurs PLN 170
Fair Value PLN 121
Bear PLN 63,43Bull PLN 271

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Im Sektor-Vergleich

Wo jede Aktie in ihrer Sektor-Vergleichsgruppe steht. Band = mittlere 50% der Peers, Strich = Median, Punkt = diese Aktie.

International Business Machines · Informationstechnologie

Qualitäts-Score62 · über Median
Fair-Value-Potenzial-19% · über Median

Passus S.A. · Informationstechnologie

Qualitäts-Score70 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial-29% · unter Median

Fazit

Stand 25.9.2026 sieht Fair Value Calculator International Business Machines als die weniger überbewertete der beiden: International Business Machines handelt bei $233 gegenüber einem Fair Value von $188 (-19%), Passus S.A. bei PLN 170 gegenüber PLN 121 (-29%).

Passus S.A. hat den höheren Quality-Score (70/100).

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Modellbasierte Bewertungs-Momentaufnahme aus 26 Modellen. Werte ändern sich mit Kurs und Fundamentaldaten; es gilt das oben genannte Datum.