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United Microelectronics Corporation (2303) Fair Value & Analyse

Technologie · TW · Marktkap. 1.8T TWD

UM United Microelectronics Corporation 2303 · TW
Kurs116.00 TWD
Fair Value64.25 TWD
Potenzial-44.6%
Qualität63/100
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Teures Wachstum
Hochprofitabel · 20.8% Nettomarge
Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow
1.63% Dividendenrendite
Über den Vergleichswerten (10/15)
Moderater Burggraben 61/100
Evidenz: Hoch Spanne 47.32 TWD – 79.30 TWD Als Bild teilen

Fair Value Stand: 20.07.2026

Aus 25 Bewertungsmodellen · vor 18 Tagen aktualisiert

Aktienkurs −28.8% im letzten Monat.

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 45% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

  • Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (79.30 TWD). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
  • Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
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Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

175.50 TWD 28.84 TWD Fair Value 64.25 TWD 03.2021 08.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 28.84 TWD – 175.50 TWD · Fair‑Value‑Band 47.32 TWD – 79.30 TWD · der Kurs von 116.00 TWD notiert über dem Fair Value von 64.25 TWD. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

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Analyse

United Microelectronics Corporation (2303) notiert aktuell bei 116.00 TWD, während unser modellbasierter Fair Value bei 64.25 TWD liegt, das entspricht einer Einschätzung von 44.6% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 63/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte United Microelectronics Corporation einen Umsatz von 241B TWD bei einer Nettomarge von 20.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 5.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 12.5%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 50.9B TWD aus. Fundamentaldaten Stand 20.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 47.32 TWD (Bear Case) bis 79.30 TWD (Bull Case); der aktuelle Kurs von 116.00 TWD liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 25% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 189% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -62% Fair-Value-Potenzial, 2303 ist mit -45% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Modell BearBaseBull Evidenz
Höchste Evidenz
Wachstums-DCF 53.93 TWD 75.87 TWD 107.73 TWD 80
Residualeinkommen 27.91 TWD 31.81 TWD 49.93 TWD 76
Umsatz-Margen-DCF 40.30 TWD 57.34 TWD 76.02 TWD 74
Alle 25 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF 52.46 TWD 76.12 TWD 112.09 TWD 38
Owner Earnings 53.47 TWD 77.63 TWD 114.37 TWD 31
5J-Umsatz-Exit 40.30 TWD 56.78 TWD 76.98 TWD 39
5J-EBITDA-Exit 66.78 TWD 104.39 TWD 146.88 TWD 41
5J-KGV-Exit 50.23 TWD 74.64 TWD 99.13 TWD 38
10J-Umsatz-Exit 43.31 TWD 59.19 TWD 78.80 TWD 36
10J-EBITDA-Exit 61.23 TWD 92.30 TWD 131.43 TWD 37
10J-KGV-Exit 50.61 TWD 71.61 TWD 95.48 TWD 35
Gewinnbasiert
Graham-Dodd 22.61 TWD 56.57 TWD 73.41 TWD 54
PEG = 1,0 10.36 TWD 14.80 TWD 19.24 TWD 46
Ertragskraftwert (EPV) 32.18 TWD 36.94 TWD 41.17 TWD 59
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell 27.43 TWD 53.68 TWD 93.85 TWD 70
DDM mehrstufig 27.43 TWD 42.33 TWD 59.26 TWD 61
Multiplikatoren
KGV-Multiple 49.88 TWD 66.50 TWD 83.13 TWD 63
KUV-Multiple 35.50 TWD 47.33 TWD 59.17 TWD 58
KBV-Multiple 42.39 TWD 56.53 TWD 70.66 TWD 55
EV/EBIT 50.35 TWD 65.40 TWD 80.45 TWD 53
EV/EBITDA 83.86 TWD 110.08 TWD 136.30 TWD 54
EV/Umsatz 35.64 TWD 48.68 TWD 61.72 TWD 43
Substanzwert
NCAV (Graham) 15.13 TWD 20.28 TWD 30.27 TWD 50
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF 53.93 TWD 75.87 TWD 107.73 TWD 80
Umsatz-Margen-DCF 40.30 TWD 57.34 TWD 76.02 TWD 74
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen 27.91 TWD 31.81 TWD 49.93 TWD 76
ROIC-Compounder 32.55 TWD 39.48 TWD 47.93 TWD 72
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV 38.59 TWD 55.13 TWD 71.67 TWD 68

Größte Divergenz: DCF-Modelle (74.64 TWD) gegenüber Substanzwert (20.28 TWD). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Umsatz (TTM) 241B TWD
Umsatzwachstum (J/J) +5.5%
Nettomarge 20.8%
Eigenkapitalrendite 12.5%
Free Cashflow 52.1B TWD FY2025
KGV 36.5
Weitere Kennzahlen
Operative Marge 18.5%
Gewinn je Aktie (TTM) 3.95 TWD
Dividendenrendite 1.6%
Gewinnwachstum (J/J) +108%
Nettoliquidität 50.9B TWD FY2025

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 20.07.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 63/100

Davon Geschäftsqualität 65 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 67

Profitabilität 43
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 35
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 80
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 91
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 52
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 9
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 100
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 77
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 75
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Über das Unternehmen

Die United Microelectronics Corporation ist als Halbleiter-Wafer-Gießerei in Taiwan, China, Hongkong, Japan, Korea, den Vereinigten Staaten, Europa und international tätig. Es produziert und vertreibt integrierte Schaltkreise.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die United Microelectronics Corporation ist als Halbleiter-Wafer-Gießerei in Taiwan, China, Hongkong, Japan, Korea, den Vereinigten Staaten, Europa und international tätig. Es produziert und vertreibt integrierte Schaltkreise. Das Unternehmen bietet Schaltungsdesign an; Maskenwerkzeuge; Waferherstellung; sowie Montage- und Testdienstleistungen für Kommunikationsgeräte, Unterhaltungselektronik, Computer und andere Anwendungen. Darüber hinaus stellt das Unternehmen Risikokapital und Marketingunterstützung bereit. Beratung und Planung; Energietechnik; Integriertes Solartechnik-Design; Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen; und Versicherungsdienstleistungen. United Microelectronics Corporation wurde 1980 gegründet und hat seinen Hauptsitz in der Stadt Hsinchu, Taiwan.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von United Microelectronics Corporation entwickelte sich von 213B TWD (FY2021) auf 238B TWD (FY2025), rund +2.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 41.7B TWD (−5.0%/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 62/100
Das Unternehmen wächst, doch das Wachstum erfordert womöglich hohe Reinvestitionen oder schwache Cash-Umwandlung.
Letzter Umsatz (FY 2025)
238B TWD
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+2.3%
Ø Wachstum/Jahr (3J)
−5.2%
Ø Wachstum/Jahr (5J)
+6.1%
Ø Wachstum/Jahr (26J)
+7.7%
Umsatz +2.8%/Jahr
FY21 213B TWD
FY22 279B TWD
FY23 223B TWD
FY24 232B TWD
FY25 238B TWD
Nettoergebnis −5.0%/Jahr
FY21 51.2B TWD
FY22 89.5B TWD
FY23 61.0B TWD
FY24 47.2B TWD
FY25 41.7B TWD

2303 ist 45% überbewertet. Mit NVIDIA Corporation vergleichen →

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DCF-RechnerGraham-FormelPeter-Lynch-FormelDDM-RechnerFama-French-ModellKGV-Rechner
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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

United Microelectronics Corporation · Fair Value
64.25 TWD −45%Fair Value
Calculator →

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "United Microelectronics Corporation Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/2303

Aktuelle Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

Vergleichsgruppe

Semiconductors · 319 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 63 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial −45% · Über dem Median
Eigenkapitalrendite (TTM) 13% · Über dem Median
Gesamtkapitalrendite 5% · Über dem Median
Nettomarge (TTM) 21% · Top 25%
Operative Marge (TTM) 18% · Top 25%
Umsatzwachstum 6% · Unter dem Median
Dividendenrendite (TTM) 1.6% · Über dem Median
Schulden / Eigenkapital 0.12× · Höher als der Median

Bewertungsmultiples vs Semiconductors-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 36.5× · Günstiger als der Median
KBV 4.76× · Teurer als der Median
KUV (TTM) 7.51× · Teurer als der Median
P/FCF 1.1× · Günstiger als der Median
EV/EBITDA 16.7× · Günstiger als der Median
PEG 1.89× · Teurer als der Median

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0 · Sektor 0
ZUKUNFT 28 · Sektor 60
VERGANGENHEIT 50 · Sektor 24
GESUNDHEIT 94 · Sektor 97
DIVIDENDE 33 · Sektor 22

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

Ähnliche Aktien

10 weitere Semiconductors-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 20.07.2026).

Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
NVIDIA Corporation NVDA $211.80 $96.91 -54%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company TSM $398.37 $207.49 -48%
Broadcom Inc 1AVGO €323.25 €121.25 -62%
Micron Technology, Inc ZMIC C$52.57 C$7.50 -86%
SK hynix Inc 000660 2,082,000 KRW 1,109,311 KRW -47%
Advanced Micro Devices, Inc 1AMD €464.70 €56.33 -88%
Intel Corporation INTC C$68.40 C$9.82 -86%
Texas Instruments Incorporated TXN $311.46 $59.75 -81%
MediaTek Inc 2454 3,740 TWD 1,163 TWD -69%
SK Square Co 402340 1,212,000 KRW 868,000 KRW -28%

United Microelectronics Corporation mit einer anderen Aktie vergleichen

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Häufige Fragen

Ist United Microelectronics Corporation (2303) über- oder unterbewertet?
Stand 20.07.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 64.25 TWD gegenüber einem Kurs von 116.00 TWD, rund −45% (überbewertet).
Was ist der Fair Value von 2303?
Unser modellbasierter Fair Value für United Microelectronics Corporation liegt bei 64.25 TWD (Stand 20.07.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 116.00 TWD.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von 2303?
United Microelectronics Corporation hat einen Qualitäts-Score von 63/100. Er fasst zwei Gruppen zusammen: die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke) und Marktfaktoren (Kurs-Momentum, Nähe zum 52-Wochen-Hoch, Schwankungsbreite). Beide Zwischensummen stehen einzeln in der Detailansicht.
Wie hoch ist der Umsatz von United Microelectronics Corporation (2303)?
United Microelectronics Corporation weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 241B TWD aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 20.07.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von 2303?
Die Nettomarge von United Microelectronics Corporation liegt bei rund 20.8%, das Unternehmen behält damit etwa 20.8% seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
Zahlt United Microelectronics Corporation eine Dividende?
United Microelectronics Corporation weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 2.08% bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 20.07.2026).

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

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