ASM International NV (ASM) Fair Value & Analyse

Technologie · NL · Marktkap. €45.3B

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 65% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 76/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€370.10). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €194.49 – €1,079 · Fair‑Value‑Band €214.11 – €370.10 · der Kurs von €854.00 notiert über dem Fair Value von €296.08. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

ASM International NV (ASM) notiert aktuell bei €854.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €296.08 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 65.3% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 76/100 (hohe Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte ASM International NV einen Umsatz von €3.2B bei einer Nettomarge von 31.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 2.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 24.9%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €963M aus. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €214.11 (Bear Case) bis €370.10 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €854.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 7% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 114% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -75% Fair-Value-Potenzial, ASM ist mit -65% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€365.93) gegenüber Dividendendiskontierung (€48.51). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

ASM International NV beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Forschung, Entwicklung, Herstellung, Vermarktung und Wartung von Geräten und Materialien, die zur Herstellung von Halbleiterbauelementen in den Vereinigten Staaten, Europa und Asien verwendet werden.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

ASM International NV beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Forschung, Entwicklung, Herstellung, Vermarktung und Wartung von Geräten und Materialien, die zur Herstellung von Halbleiterbauelementen in den Vereinigten Staaten, Europa und Asien verwendet werden. Das Unternehmen bietet Geräte für die Waferverarbeitung an, die die Herstellungsschritte umfasst, bei denen Siliziumwafer mit Halbleiterbauelementen geschichtet werden. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Wafer-Bearbeitungssysteme zur Oberflächenmodifizierung, Atomlagenabscheidung (ALD), wie etwa plasmaunterstützte ALD (PEALD); Epitaxie (Epi); plasmaunterstützte chemische Gasphasenabscheidung (PECVD); und vertikale Ofensysteme, einschließlich chemischer Gasphasenabscheidung bei niedrigem Druck (LPCVD), Diffusion, Oxidation und Aushärtung. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Werkzeuge zur Siliziumkarbid-Epitaxie (SiC Epi) für Energie- und Waferanwendungen an; chemisch-mechanische Polierausrüstung für Verbindungshalbleiter und die More-than-Moore-Fertigung; sowie Ersatzteile und Supportleistungen. Es verkauft seine Produkte an Halbleiterhersteller. Das Unternehmen war früher als Advanced Semiconductor Materials International NV bekannt. ASM International NV wurde 1968 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Almere, Niederlande.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von ASM International NV entwickelte sich von €1.7B (FY2021) auf €3.2B (FY2025), rund +16.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €724M (+10.0%/Jahr seit FY2021).

ASM ist 65% überbewertet. Mit ASML Holding vergleichen →

Aktuelle Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

• Is ASM International (ENXTAM:ASM) Fully Valued As 2027 Guidance Sharpens The Growth Story? Yahoo Finance · 06.08.2026
• ASM International NV (ASMIY) Q2 2026 Earnings Call Highlights: Record Revenue and Strong Growth ... Yahoo Finance · 29.07.2026
• ASM beats own Q2 revenue guidance, sees stronger second half Yahoo Finance · 28.07.2026
• ASMI lifts 2027 outlook, forecasts third-quarter revenue above estimates Yahoo Finance · 28.07.2026

Vergleichsgruppe

Semiconductor Equipment & Materials · 211 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Semiconductor Equipment & Materials-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.