centrotherm international AG (CTNK) Fair Value & Analyse

Technologie · DE · Marktkap. €196M

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 77% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (€12.32). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (62/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €3.00 – €13.00 · Fair‑Value‑Band €12.32 – €20.54 · der Kurs von €9.30 notiert unter dem Fair Value von €16.43. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

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Analyse

centrotherm international AG (CTNK) notiert aktuell bei €9.30, während unser modellbasierter Fair Value bei €16.43 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 76.7% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte centrotherm international AG einen Umsatz von €212M bei einer Nettomarge von 9.1%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 42.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 16.2%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €42.5M aus. Fundamentaldaten Stand 20.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €12.32 (Bear Case) bis €20.54 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €9.30 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 36% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 107% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -59% Fair-Value-Potenzial, CTNK ist mit 77% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€37.63) gegenüber Substanzwert (€4.04). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die centrotherm international AG bietet Produktionsanlagen und -lösungen für die Photovoltaik-, Halbleiter- und Mikroelektronikindustrie in Deutschland, China, Indien, dem übrigen Asien, dem übrigen Europa und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die centrotherm international AG bietet Produktionsanlagen und -lösungen für die Photovoltaik-, Halbleiter- und Mikroelektronikindustrie in Deutschland, China, Indien, dem übrigen Asien, dem übrigen Europa und international. Das Unternehmen bietet atmosphärische und Niederdruck-Diffusionsöfen und LPCVD-Systeme, technischen Fern- und Außendienst, Schulungsprogramme, Upgrades für veraltete Komponenten einschließlich Maschinensteuerungen, Wartung und Ersatzteile, Produktionslösungen, integrierte Produktionslösungen, integrierte Lösungen für die Kohlenstofffaserproduktion und Ausrüstung für thermische Lösungen, einschließlich Waferherstellung, Leistungshalbleiter, MEMS, Optoelektronik, Back-End, Photovoltaik und Faserherstellung. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Lösungen für SiC-Leistungs-MOSFETs, TOPCon-Solarzellen, MEMS-Technologie, GaN-HEMTs und Kohlefasern. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Horizontal- und Vertikalöfen, Single-Wafer-Öfen, Hochtemperaturöfen, Vakuumlötöfen und Durchlauföfen an; Produktionslösungen zur Herstellung mono- und multikristalliner Solarzellen; Produktionsanlagen für PECVD, Atmosphären- und Niederdruckdiffusion und Glühen; Prozess-, Technologie- und Servicepakete für Hochleistungssolarzellen; und Systeme für komplexe thermische Prozesse zur Kohlenstoff-/Keramikfaserproduktion, Batteriezellenproduktion, Korrosionsschutz und Wasserstofftechnologie sowie SiC-Wafer-Misch-/Behandlungssysteme und horizontale Ofensysteme für Silizium-Leistungshalbleiter. Die centrotherm international AG hieß früher Centrotherm photovoltaics AG und änderte im Juni 2017 ihren Namen in centrotherm international AG. Das Unternehmen wurde 1948 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Blaubeuren, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von centrotherm international AG entwickelte sich von €176M (FY2021) auf €211M (FY2025), rund +4.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €19.2M (+13.4%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Semiconductors · 327 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Semiconductors-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.