ENAV S.p.A (ENAV) Fair Value & Analyse

Industrie · IT · Marktkap. €2.9B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 30% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€4.52). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €2.48 – €5.55 · Fair‑Value‑Band €2.71 – €4.52 · der Kurs von €5.19 notiert über dem Fair Value von €3.62. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

ENAV S.p.A (ENAV) notiert aktuell bei €5.19, während unser modellbasierter Fair Value bei €3.62 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 30.3% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 63/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte ENAV S.p.A einen Umsatz von €998M bei einer Nettomarge von 10.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 8.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.5%. Die Nettoverschuldung beträgt €120M. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €2.71 (Bear Case) bis €4.52 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €5.19 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 7% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 51% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -29% Fair-Value-Potenzial, ENAV ist mit -30% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€4.73) gegenüber Substanzwert (€1.45). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

ENAV S.p.A. bietet Flugsicherung und -management sowie andere Flugsicherungsdienste in Italien, im übrigen Europa und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Flugnavigationsdienste, Wartungsdienste und Softwarelösungen für das Luftfahrtinformationsmanagement (AIM).

Vollständige Unternehmensbeschreibung

ENAV S.p.A. bietet Flugsicherung und -management sowie andere Flugsicherungsdienste in Italien, im übrigen Europa und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Flugnavigationsdienste, Wartungsdienste und Softwarelösungen für das Luftfahrtinformationsmanagement (AIM). Das Unternehmen bietet technische Management- und Wartungsdienstleistungen für Flugsicherungsgeräte und -systeme sowie für die Fluginfrastruktur an. Darüber hinaus werden Softwarelösungen für das Management von Luftfahrtinformationen und Flugverkehr entwickelt. und bietet damit verbundene kommerzielle und Wartungsdienstleistungen an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Flugverkehrsflussmanagement, Flugverkehrsmanagement und Wetter, Kommunikationsnavigation und -überwachung, digitales Luftfahrtinformationsmanagement, Entwurf und Validierung von Flugverfahren sowie Verkehrsmanagement für unbemannte Flugzeugsysteme an. Darüber hinaus bietet es Beratung für Änderungsmanagement, Luftfahrtinformationen, Technik und Wartung, Bildung und Schulung, Meteorologie, Flugsteuerung und -validierung, Sicherheitsbewertung und Risikomanagement. und Bewertung von Hindernis- und elektromagnetischen Stördiensten. Es bedient Flughafenmanagement- und Fluggesellschaften, Flugsicherungsdienstleister, Industrien, die Zivilluftfahrt sowie die Forschungs- und Entwicklungsindustrie. Das Unternehmen wurde 2001 gegründet und hat seinen Sitz in Rom, Italien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von ENAV S.p.A entwickelte sich von €800M (FY2021) auf €983M (FY2025), rund +5.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €93.1M (+4.4%/Jahr seit FY2021).

ENAV ist 30% überbewertet. Mit Aena S.M.E., S.A vergleichen →

Vergleichsgruppe

Airports & Air Services · 55 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Airports & Air Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.