Hensoldt AG (HAG) Fair Value & Analyse

Industrie · DE · Marktkap. €8.6B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 82% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€20.23). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (41/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €11.36 – €113.10 · Fair‑Value‑Band €12.14 – €20.23 · der Kurs von €90.36 notiert über dem Fair Value von €16.18. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

Hensoldt AG (HAG) notiert aktuell bei €90.36, während unser modellbasierter Fair Value bei €16.18 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 82.1% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 41/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Hensoldt AG einen Umsatz von €2.6B bei einer Nettomarge von 3.9%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 25.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.3%. Die Nettoverschuldung beträgt €701M. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €12.14 (Bear Case) bis €20.23 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €90.36 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 23% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 40% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -55% Fair-Value-Potenzial, HAG ist mit -82% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€30.42) gegenüber Substanzwert (€5.75). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Hensoldt AG bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Sensorlösungen für Verteidigungs- und Sicherheitsanwendungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Sensoren und Optronik tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Hensoldt AG bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Sensorlösungen für Verteidigungs- und Sicherheitsanwendungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Sensoren und Optronik tätig. Es bietet mobiles und stationäres Radar sowie Freund-Feind-Identifikationssysteme für Überwachung, Aufklärung, zivile Flugsicherung und Luftverteidigung; Systeme für sichere Datenverbindungen für Luft-, See- und Landplattformen; elektronische Systeme zur Erfassung und Auswertung von Radar- und Funksignalen sowie Störsender; defensive Cyber-Lösungen; und Situationsbewusstseinssysteme, Missionscomputer und Flugdatenschreiber. Das Unternehmen bietet außerdem elektronische Selbstschutzsysteme an, die Raketen-, Laser- und Radarwarnsensoren integrieren. Kundenbetreuungs- und Serviceaktivitäten; Simulationslösungen, Schulungen und Spezialdienstleistungen sowie Komponenten und Lösungen für weltraumgestützte Sensoren; sowie Lösungen und Dienstleistungen für die sichere Digitalisierung und Vernetzung in militärischen und zivilen Dimensionen. Darüber hinaus bietet es Zielfernrohre, Visiere, Laser-Entfernungsmesser, Nachtsichtgeräte und Wärmebildkameras; Geräte zur Überwachung und Zielerfassung für gepanzerte Fahrzeuge; U-Boot-Periskope, optronische Mastsysteme und andere elektrooptische Systeme zur Verwendung auf See; sowie mobile und stationäre Überwachungslösungen; und Spezialausrüstung für Industrie- und Raumfahrtanwendungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Freund-Feind-Erkennungssysteme, Radar für Schiffs- und Landanwendungen, kryptografische Geräte und taktische Punkt-zu-Punkt-Kommunikationssysteme; Lieferung, Installation und Wartung von Flugsicherungsradar-, Wetterradar-, Navigations-, Sprachkommunikations- und Landebahnbeleuchtungssystemen für Militär- und Zivilflughäfen; und Softwarelösungen für den militärischen und nichtmilitärischen Einsatz.Die Hensoldt AG wurde 2020 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Taufkirchen, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Hensoldt AG entwickelte sich von €1.5B (FY2021) auf €2.5B (FY2025), rund +13.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €89.0M (+9.0%/Jahr seit FY2021).

HAG ist 82% überbewertet. Mit General Electric Company vergleichen →

Vergleichsgruppe

Aerospace & Defense · 227 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Aerospace & Defense-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 30/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.