Implenia AG (IMPN) Fair Value & Analyse

Industrie · CH · Marktkap. CHF 1.2B

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 14% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (CHF 50.71 bis CHF 92.16) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Unsere Modellspanne reicht von CHF 50.71 (Bear) bis CHF 92.16 (Bull), Basis CHF 71.19. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 46/100 (unterdurchschnittliche Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 16.73 – CHF 80.82 · Fair‑Value‑Band CHF 50.71 – CHF 92.16 · der Kurs von CHF 62.30 notiert unter dem Fair Value von CHF 71.19. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Implenia AG (IMPN) notiert aktuell bei CHF 62.30, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 71.19 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 14.3% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 46/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Industrie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Implenia AG einen Umsatz von CHF 3.5B bei einer Nettomarge von 2.4%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 11.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 12.0%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 346M. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 50.71 (Bear Case) bis CHF 92.16 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 62.30 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 24% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 32% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -45% Fair-Value-Potenzial, IMPN ist mit 14% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 77.00) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 7.87). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Implenia AG erbringt Bau- und Immobiliendienstleistungen in der Schweiz, Deutschland, Österreich, Norwegen, Schweden, Frankreich und international. Es operiert über Gebäude; Bauingenieurwesen; und Servicelösungen. Das Unternehmen ist im Tunnelbau tätig; Bauingenieurwesen; Bauingenieurwesen; Grundbau; Strukturdesign; Gebäudeerhaltung; und Depots.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Implenia AG erbringt Bau- und Immobiliendienstleistungen in der Schweiz, Deutschland, Österreich, Norwegen, Schweden, Frankreich und international. Es operiert über Gebäude; Bauingenieurwesen; und Servicelösungen. Das Unternehmen ist im Tunnelbau tätig; Bauingenieurwesen; Bauingenieurwesen; Grundbau; Strukturdesign; Gebäudeerhaltung; und Depots. Darüber hinaus ist es in der Bauinstandhaltung tätig; Werkhöfe; Hochbaulogistik; und Stabvorspannsysteme sowie Lösungen für Baugruben, Stützbauwerke, Tiefgründungen und Lärmschutzwände. Darüber hinaus werden Hochbauleistungen wie Neubau, Modernisierung, Baumeister und Holzbau erbracht; Immobilienentwicklung, -verwaltung, -investitionen, -beratung und -planung; Immobilienprodukte; Gebäudetechnikplanung; Baulogistik; Bauphysik, Akustik, Nachhaltigkeit und Energie; Fassaden- und Geotechnik; und Dienstleistungen im Bereich der Vorspannungstechnologie. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Systemlösungen an; Faserbaumaterialien; und Tunnelelemente aus expandiertem Polystyrol. Der Hauptsitz des Unternehmens befindet sich in Opfikon, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Implenia AG entwickelte sich von CHF 3.8B (FY2021) auf CHF 3.5B (FY2025), rund −2.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 83.6M (+8.1%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Engineering & Construction · 837 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Engineering & Construction-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.