Klöckner & Co (KCO) Fair Value & Analyse

Grundstoffe · DE · Marktkap. €1.2B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 40% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€11.10). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (€3.84 bis €11.10). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (51/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €4.15 – €12.62 · Fair‑Value‑Band €3.84 – €11.10 · der Kurs von €12.36 notiert über dem Fair Value von €7.47. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

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Analyse

Klöckner & Co (KCO) notiert aktuell bei €12.36, während unser modellbasierter Fair Value bei €7.47 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 39.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 51/100 (solide Qualität), Sektor Grundstoffe. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Klöckner & Co einen Umsatz von €6.3B bei einer Nettomarge von -0.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -1.8%. Die Nettoverschuldung beträgt €704M. Fundamentaldaten Stand 14.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €3.84 (Bear Case) bis €11.10 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €12.36 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 2% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 146% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei -7% Fair-Value-Potenzial, KCO ist mit -40% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (€10.59) gegenüber Dividendendiskontierung (€1.71). Höchste Evidenz: Gordon-Wachstumsmodell (70).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Klöckner & Co SE ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften im Vertrieb von Stahl- und Metallprodukten in Deutschland, der Schweiz, Frankreich, den USA und international tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Kloeckner Metals Americas und Kloeckner Metals Europe.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Klöckner & Co SE ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften im Vertrieb von Stahl- und Metallprodukten in Deutschland, der Schweiz, Frankreich, den USA und international tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Kloeckner Metals Americas und Kloeckner Metals Europe. Das Unternehmen bietet Stahlflachprodukte an; lange Stahlprodukte; Rohre und Hohlprofile; Edelstahl und Edelstahl; Aluminiumprodukte; und CO2-reduzierte Stahl-, Edelstahl- und Aluminiumprodukte für die Gebäudeinstallation, den Dach- und Wandbau sowie die Wasserversorgung. Es ermöglicht auch das Schneiden und Spalten von Stahlbändern; Formen und Herstellen von Pressteilen; CNC-Drehen/Fräsen; 2D/3D-Rohrlaserschneiden; Laser- und Wasserstrahlschneiden; Baustahlverarbeitung; Plasma- und Autogenschneiden; Strahlen und Grundierung der Oberflächen; und Säge-, Bohr- und Abrundungsdienste. Darüber hinaus werden Lager-, Logistik- und Materialwirtschaftsdienstleistungen angeboten. Das Unternehmen beliefert kleine und mittlere Stahl- und Metallverbraucher, darunter Bau-, Maschinen- und Maschinenbau-, Transport- und andere metallverarbeitende Unternehmen. Die Klöckner & Co SE wurde 1906 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Duisburg, Deutschland. Seit dem 3. Juni 2026 firmiert die Klöckner & Co SE als Tochtergesellschaft der Worthington Steel, Inc.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Klöckner & Co entwickelte sich von €7.4B (FY2021) auf €6.4B (FY2025), rund −3.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −€53.6M.

KCO ist 40% überbewertet. Mit Tata Steel Limited vergleichen →

Vergleichsgruppe

Steel · 378 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Steel-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.